1月10日，諾亞財富發布的《2017高端財富白皮書》顯示，近年來隨著新經濟和創業的興起、第一代企業家逐步交班給第二代，年輕的高凈值人士越來越多。30歲以下的高凈值人士已占到8%，45歲以下的高凈值人士占比超過50%。60歲以上的高凈值人士僅占5.6%。

　　45歲以下高凈值人士占比超50%

　　傳統行業是高凈值人士最早和最主要的來源。其中，來自制造、貿易、房地產等行業的高凈值人士占比較大。不過，傳統行業的高凈值人士占比在下降，目前為64.6%。隨著新經濟的快速增長，新興行業的高凈值人士占比在上升，目前已達到35.4%。新興行業的高凈值人士主要集中在文化教育傳媒、醫療健康、TMT等行業。

　　雖然新興行業的高凈值人群擁有的財富規模不如傳統行業，但前者創富的速度快于后者。這體現在新興行業的高凈值人群更年輕。不論是30歲以下，還是45歲以下，新興行業的高凈值人士占比都高于傳統行業。

　　“越年輕的高凈值人士，來自新興行業的越多，尤其是30歲以下年齡段中新興行業占比超過一半。未來隨著這一趨勢的延續，新興行業的高凈值人士占比會越來越高?！敝Z亞財富研究與發展中心研究總監李要深說。

　　《白皮書》顯示，雖然企業家的創富能力最強，但自由職業者和專業人士創富速度更快。超高凈值人群（資產規模1億以上）、資產規模3千萬-1億的高凈值人群中分別有63%和50.2%是企業家，但30歲以下的高凈值人群中，自由職業者和專業人士的占比均高于企業家。

　　超七成高凈值人士目標是長期穩健增值

　　《白皮書》顯示， 76.5%高凈值人士的資產配置目標是財富的長期穩健增值，并愿意為此承擔一定的風險。保守和激進的資產配置目標的占比相對較低。長期穩健增值并非依靠集中配置低風險低收益的資產，而是來自于多資產配置。構建充分分散化的資產組合（包括配置FOF產品）是適合絕大多數高凈值人士的資產配置方法?？茖W的分散需要跨區域、跨幣種、跨周期和跨類別。

　　在未來的配置計劃上，高凈值人士最青睞私募股權資產和海外資產，對股票類資產和固定收益類資產的需求在上升，對房地產類資產的態度從悲觀到中性?？傮w來說，高凈值人士普遍在增持金融資產，并向著兼顧跨區域、跨幣種、跨周期和跨類別的均衡資產配置方向發展。

　　其中，私募股權（包括天使、VC、PE、并購等）因為具有跨周期、長期回報較高的特點，受到越來越多的高凈值人群的青睞。目前有84.3%的高凈值人士配置了私募股權基金，23.7%的高凈值人士的配置比例超過30%，有7.8%的高凈值人士的配置比例甚至超過50%。

　　私募股權的投資回報跟所投資領域未來的發展有很大關系。在經濟轉型、增速放緩、新舊動力轉換的宏觀背景下，主要投資于新經濟的私募股權基金更具配置價值?！栋灼凤@示，高凈值人士對私募股權基金的配置價值相比以往更加樂觀。70.1%的高凈值人士計劃增配私募股權基金，這個比例與去年的調研情況基本一致；而計劃減配的人數占比從去年的3.7%降至1.4%。越年輕的高凈值人士，私募股權基金在其目前資產配置中的占比越低，但未來計劃增配的比重也越大。醫療健康、文化教育傳媒、環保新能源、消費服務是最受高凈值客戶歡迎的四大投資領域。

　　超三成高凈值人士未配置海外資產

　　去年的調研顯示，大多數高凈值人士計劃在2016年增配海外資產。今年調研顯示，配置比例不足10%（包括沒有配置）的高凈值人士占比從去年的77.6%降至今年的69.6%；配置比例在10%-30%的高凈值人群占比增長最為明顯。

　　雖然高凈值人群已經開始增加海外資產配置，但調研顯示，依然有35.6%的高凈值人士尚未配置海外資產?？紤]到目前海外資產在高凈值人群的資產配置中總體占比不高，未來海外資產配置還有較大的提升空間。

　　《白皮書》指出，高凈值人群配置海外資產的主要原因是分散和降低風險。一方面是全球大類資產價格輪動帶來的市場風險；另一方面是匯率風險。

　　諾亞財富集團總裁林國灃表示，在政治分歧和保護主義日益抬頭的背景下，多元化投資將比以往任何時候都更顯重要。我們看到，出于風險分散的需求，家族資產投資日趨全球化，美國、歐洲的高凈值客戶平均25%的資產是分配在國外。而中國，這個數字是4.8%，未來，全球化投資仍然是一個明顯的趨勢。

　　對房地產類資產看法由悲觀轉為中性

　　調研顯示，62.7%的高凈值人士認為A股在2017年將區間震蕩，35.4%的認為將上漲。來自金融行業的高凈值人士相對更加樂觀。

　　雖然大多數高凈值人士認為A股將區間震蕩，但高凈值人群對股票類資產更加樂觀。一方面，計劃增配股票類資產的高凈值人士比例比去年調研時要高，計劃減配的比例比去年要低；另一方面，計劃增配股票類資產的高凈值人士比認為2017年A股上漲的要多。

　　2014年之后，在“資產荒”、流動性充裕、市場利率下行的背景下，固定收益類資產（不論是非標產品還是銀行理財產品）的預期收益率持續下降。加之2014、2015年股市表現較好，使得不少高凈值人士降低了固定收益類資產的配置比例。

　　雖然固定收益類資產的預期回報持續下行，但在市場利率下行、投資與信用風險增加的背景下，高凈值人群對風險較低的固定收益類資產的需求在上升?！栋灼凤@示，計劃增配固定收益類資產的高凈值人士占比從38.8%上升至53.3%，計劃減配的高凈值人士占比從20.6%下降至8.6%。

　　房地產市場在2016年先后經歷了量價齊漲和量縮價緩兩個階段，《白皮書》發現，相比去年更多高凈值人士計劃減配房地產類資產，計劃減配房地產類資產的高凈值人士占比從45.3%降至20.1%，計劃增配的占比從14.6%升至22.7%。

　　《白皮書》認為，高凈值人群對房地產類資產由悲觀變為中性的主要原因在于，房地產市場正在分化中轉型，并孕育出新的投資機會。

　　財富傳承需求增長

　　隨著中國越來越多“創一代”步入“交班”年齡，家族企業和財富傳承問題正在受到越來越多的關注。數據顯示，截至2016年10月21日，已有10家上市公司董事長職位，被傳給了“80后”的“企二代”們。

　　諾亞財富《白皮書》調研也顯示，50.9%的高凈值人士有財富保障與傳承的需求，16.3%的高凈值人士有家族企業管理與傳承的需求。從高凈值人群面臨的傳承問題來看，財富保全依然是最主要的傳承服務需求，81%的高凈值人士面臨這方面的問題。

　　去年和今年的調研結果對比顯示，面臨資產的移轉與分配問題的高凈值人士占比從28%上升至38.8%，面臨家族文化、價值觀傳承問題的高凈值人士占比從10.2%上升至29.7%。

　　高凈值人群對保險在財富管理中的作用日漸重視。除了傳統的保障功能之外，高凈值人群主要看重保險的傳承功能。60歲以上的高凈值人士表現出對通過保險來獲取高端醫療服務，以及實現家族財富傳承的較大需求。

　　諾亞財富集團總裁林國灃表示，市場的不確定性也讓更多的家族選擇將資產交給專業機構投資和管理。全權委托的占有率在不斷的提高，2013年大概有4%的中國家族企業資產選擇全權委托，2016年上升到10%左右。2018年預估這個數字會上升到25%-30%。

責任編輯：陳愛