2016年在眾多風險事件的影響下，全球經濟艱難復蘇，而進入2017年，經濟前景依舊風險重重，政治和政策的不確定性將成為全球經濟增長的最大不安因素。除了“特朗普當總統靠不靠譜”，歐洲局勢尤其是英國脫歐進展將牽扯著市場敏感的神經。

　　美元走強對歐洲和日本來說是一個好消息，美元走強將打壓歐元和日元從而刺激兩國出口并推高通脹。另一方面，美債收益率走高對新興市場來說是一個不利因素，新興市場國家貨幣大多下跌，這使得新興市場國家進一步寬松的空間受到擠壓。

　　不過在金融市場動蕩期間，全球大宗商品價格走強且消費和商業信心有所提振，使得金融市場動蕩的影響逐漸消弭。資訊巨頭IHS認為，當市場開始趨向平衡的時候，那么全球經濟將展現出更為健康的一面，預計2017年全球經濟增長同比上升2.8%且2018年將達到3.1%。

　　而2017年全球投資者需關注以下8個趨勢：

　　1、美國經濟前景光明 美元走強或成隱患

　　機構預計，2017年，隨著油價的走強，美國能源企業投資和支出增加將使得美國經濟從2016年的1.6%上漲至2.3%。此外，如果特朗普減稅并增加基礎建設支出的話，那么2018年美國經濟增速可能會達到2.8%。隨著經濟速度，消費者和商業信心都將重新回歸市場。但這在經濟復蘇的過程中也埋下了隱患，受經濟增長刺激，美聯儲很有可能在接下來加快加息的步伐從而推高美元，而美元走強將打壓美國出口，使得美國經濟刺激政策的效果大打折扣。

　　2、脫歐風波死而不僵 歐元區經濟危如累卵

　　2017年，歐元區經濟所面臨的風險可以概括為三個方面：政治不確定性、反自由貿易、經濟持續低迷。英國脫歐、意大利修憲公投失敗，再加上2017年是歐洲大選年,德國、法國、荷蘭等國傳統政黨都將迎來大考，歐元區的政治和經濟不確定性將進一步增加。而意大利西雅那銀行危機可能會成為歐元區銀行業危機的源頭。

　　3、日元走勢不明朗 日本經濟如無根之萍

　　近年來，日本經濟增速極為疲軟，盡管日本央行實施負利率政策來打壓日元，但是實際效果卻并不如想象中的那么樂觀，而跨太平洋伙伴關系協定（TPP）的崩潰也使得日本經濟雪上加霜。從目前的情況來看，日元走勢依舊不明朗，而隨著日本逐步退出負利率，日本的出口經濟將很有可能首次影響。不過IHS認為，2017年-2018年，日本經濟增速將穩定在1%水平附近。

　　4、成也房市敗也房市 中國經濟面臨抉擇關口

　　當前，中國似乎有意減少對經濟的刺激，而或這將使得中國房市、建筑業以及重工業受到打壓。機構預計，2017年中國經濟增速將由2016年的6.7%下降至6.4%。而中國的另一方面壓力來自人民幣走軟，人民幣走軟導致資金流入減少，中國外匯儲備處于5年低位附近。

　　5、都是美元惹的禍 新興市場面臨更大沖擊

　　隨著全球經濟回暖以及大宗商品價格復蘇，2017年，新興市場經濟將表現將好于2016年，但是美元走強將使得美元資產吸引力增加從而加大新興市場資本外流的壓力。除此之外，新興市場國家還將面臨貨幣貶值的壓力，這將迫使新興市場央行采取更多的限制措施。美元債增加是新興市場的另一個問題，最近幾年，新興市場的美元債快速堆積，使得新興市場企業的還債壓力驟然上升。

　　6、眾人拾柴火焰高 大宗商品“春天”將至

　　2017年，全球經濟回暖將使得大宗商品的需求溫和回升，而大宗商品將獲益于此。OPEC達成的原油減產協議將推動大宗商品價格進一步回升。2016年1-9月份，全球大宗商品價格漲幅超過40%，盡管第四季度大宗商品價格小幅回落，但機構認為2017年大宗商品價格將延續2016年的良好勢頭。不過隨著油價的復蘇，美國原油產出增加可能會限制油價的漲幅。

　　7、全球通脹龍抬頭 油價復蘇功不可沒

　　持續多年的全球通縮威脅或將終結，全球通脹呈現出復蘇趨勢。除了美國通脹預期上升的推動之外，大宗商品，尤其是油價的反彈將有助全球通脹上漲。

　　8、美聯儲“猛如虎” 新興市場將“被加息”

　　基于通脹將加速上漲且經濟增速加快，2017年，美聯儲將加快加息步伐，而美聯儲加息使得部分新興市場國家央行不得不面臨加息壓力或者停止進一步降息。英國央行以及歐洲央行稱，美聯儲加息以及政治不確定性將使得大西洋兩岸國家經濟更易遭受沖擊，尤其是新興市場國家——美聯儲加息已經導致新興市場國家資本加速外流，這使得墨西哥、沙特、科威特一級土耳其等國家央行不得加息來抵抗美聯儲加息的影響。

責任編輯：方杰