FCA由來

　　在受到金融危機帶來的系統性沖擊之后，英國政府對金融監管制度進行了新的改革。新政府上臺后于2011年發布《金融改革新辦法：改革藍圖》白皮書，就此對監管體制進行徹底改革，廢除三方監管體制，建立準雙峰模式。

　　改革具體內容為在英格蘭銀行下設金融政策委員會FPC監控系統性風險；撤銷FSA,新設審慎監管局PRA，承擔對金融機構審慎監管的任務；新設金融行為監管局FCA，監管各類金融機構業務行為，促進金融市場競爭，保護消費者適當權益。

　　就此，金融政策委員會負責宏觀審慎監管，金融服務局原有的微觀監管職能交給審慎監管局和金融行為監管局承擔。

    FCA被定位為一個獨立的公共機構，其經費來源于監管對象，但同時收費與監管都要對英國財政部和英國議會負責。目前FCA已對超過56000家公司的金融行為進行合規管理，并正作為超過18000家公司的審慎監管人。

    原則與目標

    為了確保監管工作達到目的，明確分割工作內容，FCA的戰略目標是純粹地保護和增強英國金融系統的信心，從而保證英國金融市場能更好地發揮其功能。

    在此戰略目標之下，FCA設立了三個操作目標：
 
    A.對消費者權益進行適當程度的保護。

    B.保護英國金融市場，增強金融體系健全性。

    C.保護市場競爭性，通過提高市場競爭效率來實現對消費者權益的保護。

    為實現這些監管目的，FCA在監管上比FSA更為主動和強硬，對風險容忍度較低，并且更傾向于預防手段而非彌補手段，將會基于前瞻性進行干預。

    FCA監管三大支柱或三大模式

    一是前瞻性機構監管，強調對單家金融機構或按照某種分類條件對某類金融機構實施提前介入式分析，評估該機構消費者保護的狀況，對可能侵害金融消費者權益的風險因素在未產生消極后果之前進行提前干預。

    二是專題和產品線監管，側重對涉及多個金融機構、領域、行業的業務和產品進行功能性監測和分析，從消費者保護角度研究和揭示風險，采取有針對性的措施。

    三是基于事件的響應式監管，即通過消費者反饋、事件受理等渠道，獲知金融機構經營中出現的有損消費者保護、市場誠信和競爭的行為，并進行快速而果斷的干預和處理。

    FCA監管政策工具

    在實施監管時，FCA采取的監管政策工具主要包括金融機構系統性評估框架(FirmSystematicFramework,FSF)，專題審查（ThematicReview），市場分析（MarketAnalysis）等。

    A.金融機構系統性評估框架(FirmSystematicFramework,FSF)

    金融機構系統性評估框架FSF是FCA行為監管的核心工具。核心是確保金融消費者利益和市場誠信被金融機構擺在核心位置，強調從多個維度對金融機構進行考察并且評估時候要進行提前干預。

    FSF由兩個部分組成。

    一是商業模式和戰略分析（BusinessModelandStrategyAnalysis，BMSA），這一內容目的是分析一家金融機構盈利模式，從其行為角度確定它的可持續性，從而主動識別可能的對消費者利益和市場誠信產生侵害的風險點。

    其二是深度評估（DeepDiveAssessment,DDA），主要是評估金融機構日常經營行為中是否包含消費者保護理念和態度。具體包含4個模塊：“公司治理與文化模塊”評估金融機構是否具備識別、管控和消除行為風險的企業文化和組織架構；“產品設計模塊”評估金融機構的產品或服務設計能否滿足消費者的需求，并對不同的金融消費者人群有所區分；“銷售流程模塊”評估金融機構的產品宣傳、銷售等行為的流程和內控制度；“售后和交易處理模塊”評估金融機構在售后，包括投訴處理環節保障消費者得到公平對待的措施。

    其中BMSA主要用于機構準入階段評估其是否達到準入門檻，而DDA主要用于機構持續經營期間日常監管。

    B.專題審查（ThematicReview）

    專題審查（ThematicReview）是三大監管支柱中“專題和產品線監管”常用的政策工具。在運用中專題審查會以某一特定主體或一類產品為對象，是一種功能監管工具。主要目的是分析一金融產品是否存在危害消費者權益或市場誠信風險，風險程度大小，風險深層次原因，以便針對性采取措施。

    構成威脅原因通常是金融機構未按照行為規則經營或者該經營領域尚無明確行為規則。為此專題審查傾向于從行為規則層面給出政策建議，并且FCA強調要在產品設計、宣傳等產品生命周期早期采取干預措施，防止風險形成和擴散。

    C.市場分析（MarketAnalysis）

    市場分析也是常用于“專題和產品線監管”，用于評估金融市場競爭狀況。市場分析主要從金融機構市場勢力、金融機構和消費者等市場參與者信息公開的充分程度和信息獲取的難易程度、消費者在不同金融機構之間選擇產品或服務轉換率，以及產品價格和消費者需求匹配狀況等幾個方面，分析當前市場是否存在抑制或扭曲競爭的市場失靈，評估采取干預措施的必要性。

    監管協調

    在金融監管中，不可避免的會涉及的監管主體和監管客體的對應關系交叉。此時有一個明確的監管職責分割和優先級決定，有助于保障監管職責的有效、及時實施。

    5.1.PRA和FCA之間的協調

    PRA和FCA在行使限定職能時必須先進行協調。限定職能指的是其與監管被許可實體有關的職能或者與PRA行使類似或相關職能的事項有關的其他職能

    在操作中，PRA和CFA必須簽訂和保持備忘錄，劃清在此各自扮演的角色及其欲如何遵行職責。同時還要協調與國外監管局之間的關系、與新成立歐盟金融監管局關系以及行使與金融服務賠償計劃有關職能。

    特定情況時PRA可以對FCA發出指示要求其不對個別PRA許可實體采取行動，即PRA享有對FCA行為的否決權。

    這種指示是PRA認為FCA行動方式或者行動會影響英國金融系統穩定或者導致某個PRA許可實體以對系統不利影響方式倒閉。（無序倒閉，即造成范圍更大負面影響）但是這一行動否決權不能阻止FCA按照法律，歐盟法或者國際法有義務采取的行動。

    5.2.FCA與FPC之間的協調

    按照規定負責宏觀監管的FPC與微觀監管者PRA和FCA之間主要是進行信息與知識的合作性雙向交流。因此FPC會對FCA提供建議和專業知識，以及在必要時向兩個微觀監管者發出有約束力的指示和準約束力的建議。

    FPC在PRA和FCA之間享有仲裁員身份，在事關系統穩定性同時PRA與FCA存在爭議的時候，可以對其進行建議，不過并非后兩者義務，并不是必須要請求FPC建議。為了清晰劃分職責，建議不能針對對于具體某個企業監管。

    除了與各種本國監管機構合作以外，FCA還會與消費者團體，行業協會，企業主體，歐盟相關機構以及大量利益相關者合作。通過這一廣泛的合作，在對不同對象進行監管時采取恰當的方式，對于存在更高風險的企業將會提高其監管優先級。

    結語

    綜上，FCA的出現，是英國政府對于傳統的金融監管所面臨的困境進行的巨大體制改革，體現了英國政府對于金融監管發展的新思路。

    將一個混業監管的大監管機構FSA拆分，使得FCA能專注于金融行為這一核心監管對象，同時設立明確，高效的協調機制，避免了由于多方監管造成的監管缺位。其次，FCA除了采取更嚴厲，更先發的監管手段以外，值得注意的是還采取了更多元化的金融行為監管，例如發布研究報告促進消費者有效決策，采取盈利分析推動金融機構優化經營，與各種團體合作保障消費者信息獲取能力等等。最后，競爭的有效性被多次提及，所有監管策略都指向提高市場有效，良性競爭這一點，來實現最終的金融市場穩定這一戰略目標。這反映了英國政府對于金融監管核心路線的思路，也是FCA監管發展的主要方向。

責任編輯：Rachel