金融市場價格短時間大幅劇烈波動時有發生，除了突發重大事件、“胖手指”之外，也有人故意虛晃一槍短期獲得巨額利潤。

　　香港萬得通訊社此前在7點魔咒，貴金屬市場頻頻在同一時點閃崩中報道過，7月6日和8月1日貴金屬市場在美東時間19:06分閃崩，此后快速回升，收盤時收回跌幅。當時著名金融博客Zero Hedge就分析認為：“這讓人不禁好奇，如此巧合的時間點，是程序自動啟動交？還是有人在背后策劃好了這次“幌騙”（spoof）行情呢？

　　周一（8月7日）幌騙再次來臨，這次換了一個目標。比特幣在釋放短期風險之后一舉沖破3000美元大關，日內漲幅達5%，與此同時，市場開始瘋傳：一位手握“巨量資金”的神秘交易員通過幌騙操縱比特別市場。

　　幌騙如何作案？

　　作為一種非法交易手段，其作案方式很簡單：掛出低于市場其他買單價格的一張巨量買單，抑或是掛出高于市場其他賣單價格的一張巨量賣單，在行情走到即將要觸發掛單成交時馬上取消該掛單，這樣就能讓其他交易者以為有位資金雄厚的買家或賣家正準備出手。試想，如果普通散戶看到市場上有張要賣出2000枚比特幣的掛單，他們肯定想在這頭“巨鱷”打壓價格之前火速拋售手中的比特幣，這樣就會引發市場閃崩。到這個時候，幌騙者就可以利用市場反應真正地買入或賣出來獲利。

　　幌騙不僅僅通過掛單來操縱市場，有時還會進行沖銷式交易（Wash Trade），即自己與自己交易，左手賣右手買，給市場制造出價格漲跌的假象。天量的沖銷式交易能夠引起普通交易者的買入或拋售熱潮。而對于幌騙本身，執行這類交易的成本很低，每100萬美元交易量的成本僅為1000美元。

　　幌騙交易不能算作是一種交易策略，但可被視為一種試探性工具。試探工具一般分為兩種：一是捕捉其他程序化策略或投機策略，二是試探市場上有多少程序化交易在運行。

　　后者會突然掛一筆大單或撤一筆大單，從而試探市場上有多少程序在跟隨這一大單。通常在市場的高點或低點時可以捕捉到其他交易程序的止損點設在哪里。例如：市場普遍認為滬指3000點是一個階段性底部，試探性策略反而會在此點位掛出巨額賣單，將指數推到3000點以下，看市場如何反應。如果市場繼續下跌就會擾亂市場。

　　幌騙者到底是誰？

　　沒人知道幌騙背后到底是誰，他的身份仍然是一個謎。Zerohedge猜測，他有可能是一個交易者，也有可能是一個大型的交易公司或交易團隊，但有一點肯定的是必須手握巨額現金。

　　而隨著比特幣終于越過了3000美元大關，有一個隱憂正在逐漸被放大：沒有人知道這波漲勢在多大程度上是自發且可持續的，又在多大程度上是受幌騙交易者的操控。

責任編輯：曉麗