據財新報道，8月21日，央行總部收到了相關緊急報告，該報告條分縷析，明確指出，用實質重于形式的穿透式監管來看，ICO屬于變相非法集資。財新引述之情人士稱，央行相關人士研究了大量的ICO白皮書，得出的結論是：“90%的ICO項目涉嫌非法集資和主觀故意詐騙，真正募集資金用作項目投資的ICO，其實連1%都不到?！?/p>

　　ICO是全稱為Initial Coin Offering，首次數字代幣公開發行的簡稱，模仿股票市場的IPO（Initial Public Offering）而來。即項目發起方可以通過區塊鏈技術發行初始代幣的方式去獲得融資，不過初始代幣不能用法定貨幣（人民幣、美元等）購買，因為這違反了各國關于融資的法律法規，而需要用比特幣、以太坊等流動性較好的數字資產購買。

　　ICO有多火？今年上半年中國投資額近26億元人民幣。以太幣自發行以來上漲近1000倍，國內亦有代幣自ICO以來漲幅超過200倍，部分ICO項目在數小時內便完成募集，部分普通投資人也眼紅不斷進場。

　　8月29日，《第一財經日報》從某區塊鏈技術企業負責人處獲悉，證監會日前正在向部分區塊鏈企業就ICO監管征詢意見，且尤其關注那些打著虛擬貨幣名義進行傳銷、詐騙的ICO項目。目前正處于收集意見和討論的階段，年內或出臺相關監管政策。

　　8月30日，經濟觀察網也從多方獲悉，ICO監管政策可能將會在年底出臺，其中北京市可能將會提前進行監管。

　　人民銀行科技司副司長、數字貨幣研究所所長姚前日前撰文指出，目前ICO處于法律監管的邊緣，從制度建設出發，應該盡快在法律上給予ICO一個說法。他建議，對ICO實施沙盒監管（在一個“安全空間”內，金融科技企業可以測試其創新的金融產品、服務、商業模式和營銷方式，而不用在相關活動碰到問題時立即受到監管規則的約束）的方式。

　　8月16日，北京市金融局局長霍學文也曾在一次內部閉門懇談會中表示，互聯網金融、區塊鏈和ICO，只有依法合規規范發展才有生命力，任何違規和濫用都將獲得懲治。

　　“全國金融工作會議明確所有金融活動都要納入監管。凡是“管別人錢的活動”都要納入監管。區塊鏈創新，互聯網金融的創新，ICO的創新，但是如果不控制好風險，那么所有的創新一定會走向它的反面。如果說傳統金融風險是1.0，互聯網金融風險是2.0那么現在的區塊鏈和ICO風險就是3.0?！被魧W文在此次會議中表示。

　　如何鑒別ICO項目

　　目前，有關ICO的監管尚待完善，這就要求我們自己要擦亮眼睛，謹慎甄別I。

　　“其實，評價項目就那幾個標準，是不是真區塊鏈？有沒有必要用區塊鏈解決？團隊是不是真的從事過區塊鏈技術開發（很多人都是假簡歷，區塊鏈技術目前還是有難度的，真正成熟的技術人員不多）？有沒有實體注冊（防止跑路）？”萬維鏈市場負責人陸利華表示。

　　根據過去4年成功的ICO項目，有媒體總結了以下幾個判斷靠譜ICO項目的重點。

　　首先，要有區塊鏈底層哲學支撐，區塊鏈的底層哲學是去中心化。大多數靠譜的ICO項目都是基于區塊鏈技術對現有問題提出了更有效率的解決方案。也就是說，這些項目是要解決具體問題的，如果僅僅單純的概念包裝，很難獲得支持。

　　其次，幾乎都是代碼開源項目，大多都會上傳源碼到github，否則目前階段基本不用參與這類ICO，因為傳銷項目的嫌疑極大。

　　同時，一份翔實的白皮書至關重要，一般白皮書上會有簡介，會用易懂的語言告訴你要解決什么問題、背后的原理是什么、有什么特殊、有什么價值、融資的代幣怎么分、怎么使用代幣、ICO規則是什么、團隊是什么背景、是不是可以落地的項目。有趣的是，此前曾有一個ICO項目白皮書中，將中本聰（Satoshi Nakamoto）的名字寫成了Zhong Bencong，忽悠程度令人瞠目。

　　當然，即使上述要素都齊備，ICO項目仍然有風險，畢竟未來的技術需要漫長的時間考驗。

　　【延伸閱讀】

　　ICO暴富神話背后：刀口舔血的融資游戲

　　來源：華夏時報

　　除非掐斷互聯網，否則如火如荼的ICO無法隔絕。首批“試水者”已經賺得盆滿缽滿，而前赴后繼者則如過江之鯽。

　　“上海一個賣手機的小伙子，兩年前用父母給的20萬元投了一個區塊鏈ICO項目，今年上半年發現賬戶資產已經暴漲至600萬元；還有一個做小私募的合伙人，這兩年用三四千萬投了數個ICO項目，如今資產已經達到30億元?！?月29日，上海一位資深ICO玩家孫杰對《華夏時報》記者透露，而類似的暴富傳說每天都在市場上上演著。

　　記者了解到，當ICO的火熱程度已經遠超市場想象，并引起監管層密切關注的時候，外界對于ICO罪與罰的爭論也甚囂塵上。然而，市場的投資者卻對這些聲音置若罔聞，因為在他們看來，不真正參與進來，根本無法體會ICO的刺激與風險。

　　ICO怎么玩

　　“與市場上濫發虛擬代幣涉嫌非法吸收公眾存款的騙局不同，ICO是首次數字代幣公開發行的簡稱，國內目前已經完成融資和即將ICO的項目基本都與區塊鏈技術有關。這些項目發行團隊通過發行自身設計的數字代幣來完成首輪融資，不過這些數字代幣并非由投資者用現金完成認購，而是先要認購比特幣或者以太幣等通用的數字貨幣，然后再用持有的數字貨幣來認購ICO項目的代幣。這樣就使得ICO項目規避了非法吸收公眾存款的嫌疑，很多圈外人都以為是投資者直接用現金認購，其實不然?！?月30日，上海一家區塊鏈技術公司創始人梁明（化名）告訴本報記者。

　　按照梁明的敘述，記者也嘗試在國內某數字貨幣交易平臺上注冊了一個賬號，發現在驗證身份的過程中，還必須得實名制輸入身份證號碼并且上傳身份證正反面照片，以及上傳個人手持身份證的照片。經過這樣的步驟，才可以成為一個數字代幣投資人參與ICO。

　　“每一個投資者都必須是實名制，如果不認購比特幣或者以太幣，就無法交易，這也解釋了緣何今年以來，盡管監管層屢次發整頓令卻絲毫無法阻止比特幣等價格的上漲，因為ICO的交易媒介是通用代幣?！绷好鞣Q。

　　ICO的暴富幾率到底有多高？看看上海小蟻科技完成的小蟻幣ICO就可見一斑。

　　根據記者查閱發現，截至8月25日，NEO(原小蟻股)自去年9月完成ICO并上線交易以來，漲幅已經高達282倍，這樣的收益率遠遠將IPO新股中簽漲幅甩在了后面；而排名第二的上海量子鏈(QTUM)今年3月在云幣網進行ICO，發行價2元，在發行當日開盤價為66.66元，一天漲幅33倍之多，其后價格一路回落到20多元，接下來又暴漲至57元左右。

　　這樣暴漲暴跌的ICO讓無數投資者變得興奮，不顧一切地往里沖。國家互聯網金融風險分析技術平臺近期發布的《2017上半年國內ICO發展情況報告》顯示，今年上半年，國內已完成的ICO項目共計65個，累計融資規模26.16億元，累計參與人次達10.5萬。而有業內人士分析稱，目前參與ICO 的人數絕對不止10.5萬人，保守估計已經超過百萬之眾。

　　最后接棒者

　　那么，ICO收益暴漲幕后的推手到底是誰？

　　有業內人士透露，在這場數字代幣融資游戲中，首當其沖的“大玩家”是項目發行團隊、私募機構、幣圈和鏈圈的大佬、ICO交易所，四方承攬一個ICO項目的絕大部分額度，其次才是各類玩家和投資人。

　　“因為要保證發行成功，所以利益均沾是必須的，而且也有利于拉抬發行價格。這些大玩家手中擁有相當可觀的比特幣和以太幣，它們不僅自己參與到ICO中，而且還涉及到挖礦業務。也就是說，這些機構擁有的比特幣和以太幣不是無中生有，諸多礦機在日夜不停地挖掘剩余數量的比特幣和以太幣?！痹撊耸糠Q。

　　“現在不要參與ICO，風險已經很大，而且二級市場數字代幣的投資泡沫已經出現，有些ICO項目近期都停止上交易所了?！?月30日，《華夏時報》記者向一位ICO眾籌平臺創始人咨詢是否可以進場投資時，這位創始人坦言。

　　而就在8月30日晚間，國內第二大ICO平臺在其官網上發布公告稱：為防范風險，從即日起，ICOINFO主動暫停一切ICO業務，待相關部門監管政策出臺后，按照政策規范開展業務。已經成功參與項目的用戶可按照相應項目方的既定進度如期獲得代幣，并于項目方允許代幣轉移的時間之后轉移獲得的代幣；提幣功能將按照原定開發進度于9月5日10:00準時上線，在此之后可正常進行提幣；業務暫停期間，充值功能將會暫停，請不要向ICOINFO賬戶充值。

　　神州數字CEO、區塊鏈天使投資人孫江濤對此分析指出，ICO主要存在四方面的風險：第一，項目發起方的風險。最明顯的就是騙局、非法集資、卷錢跑路等風險；第二，警惕過度數字貨幣化陷阱，當越來越多魚龍混雜的項目進來之后，公司不停地發行數字貨幣，造成過度數字貨幣化和不正?！氨q”；第三，警惕法律監管風險，監管的沙漏已經倒置，一旦最后監管政策落地，或許會哀鴻遍野；第四，警惕技術“拿來主義”?，F階段絕大多數ICO項目都缺乏實質性創新，多是采用拿來主義，把比特幣、以太幣等幾個主流的區塊鏈的優點或特征進行簡單重組，甚至很多僅局限于白皮書的設想上。

　　值得關注的是，繼北京互聯網金融協會發布ICO投資風險提示之后，在8月30日，中國互聯網金融協會也發布風險提示，稱近期各類以ICO名義進行籌資的項目在國內迅速增長，擾亂了社會經濟秩序并形成了較大的風險隱患，投資者應冷靜判別，謹慎對待，自行承擔投資風險。在此前一天，有相關報道稱證監會正在向部分區塊鏈企業就ICO項目征詢意見，研究如何出臺規范措施。

　　“ICO只能引導，無法取締。其原因就在于ICO是全球性的投資現象，并非國內獨有，比特幣和以太幣可以全球流通，就意味著ICO可以全球發行全球交易。監管層可以關閉國內的ICO，但是無法阻止投資者參與全球市場的交易，而且很多境外資本也在參與國內的ICO，除非關閉互聯網，不然依靠行政手段取締或者關閉都不是長久之計?！绷好髦赋?。

責任編輯：王超