近年來，多家外資銀行機構相繼減持或出清所持中資銀行股權。

　　如，僅2016年-2017年，澳新銀行將上海農商行20%股權轉讓予中國遠洋和寶山鋼鐵，德銀將華夏銀行股權轉讓予人保財險，花旗將廣發銀行股權轉讓予中國人壽。這些銀行股權交易均為“出清”式轉讓。

　　眾多“出清”之后，外資行則迎來中國監管機構有關擴大銀行業等金融業開放的表態。據報道，銀監會高層表示將繼續加大對外開放，在設立形式、股東資質、持股比例、業務范圍等方面給予外資銀行更大空間。但對于銀行業具體開放路徑仍未下文。

　　不過，外資銀行從中資銀行撤退的原因，多在其本國，包括母集團經營不善、資本考核要求等，而非不看好中國經濟，且外資行擅長的業務多為內保外貸等跨境融資業務，零售銀行等業務無法與中資銀行競爭。

　　分析認為，外資銀行雖然在互聯網創新等方面落后于中資銀行，不過其經營已有上百年，中國多數城商行和農商行的股份制改造可能都還沒有超過十年，外資銀行風控、穩健經營理念將會給中資銀行帶來進一步啟發。

　　銀行對外開放迎更大空間

　　此次銀行業對外開放來自8月16日國務院印發的《關于促進外資增長若干措施的通知》，其中明確了在12個重點領域要出臺開放的時間表和路線圖，包括持續推進銀行業、證券業、保險業對外開放。

　　非銀機構開放早已有動作。如2017年6月，在CEPA框架下，證監會批準設立匯豐前海證券、東亞前海證券，港資合并持股比例分別為51%和49%。2016年6月，全國首家CEPA框架下港資控股公募基金公司恒生前?；鸪闪?。

　　銀行業對外開放也在逐漸放寬政策條件。根據當前規定，單個境外金融機構作為發起人或戰略投資者向單個中資商業銀行投資入股比例不得超過20%。而據報道稱，央行草擬的一份金融開放計劃中，放寬外資在中資銀行入股不得超過25%的上限。

　　據媒體報道，銀監會主席郭樹清在十九大會議間隙表示，將為外資銀行在中國開展業務提供更大空間，包括允許外資銀行提高在中資銀行的持股比例。外資銀行在中國的市場份額不斷下降是個不利因素，銀監會將允許外資銀行在中國市場提供更多金融服務。

　　有華南銀行人士認為，外資銀行在中國的監管一向較為嚴格，若持股上限提升至25%，體現了監管穩步開放的思路。

　　2017年3月，銀監會發布《關于外資銀行開展部分業務有關事項的通知》，外商獨資銀行、中外合資銀行在風險可控前提下，可以依法投資境內銀行業金融機構。今年7月，銀監會修訂《中資商業銀行行政許可事項實施辦法》，進一步放寬了外資銀行投資中資銀行的門檻。

　　對于金融開放，7月全國金融工作會議提出，要積極穩妥推動金融業對外開放，合理安排開放順序，加快建立完善有利于保護金融消費者權益、有利于增強金融有序競爭、有利于防范金融風險的機制。

　　有外資銀行人士表示，與證券、基金等非銀機構不同，中國銀行業經歷了10年高速增長的黃金期后，銀行業資產規模已經是世界第一，中資銀行體量巨大，外資機構在當前環境下缺乏與中資銀行競爭的信心。

　　近日，央行國際司司長朱雋在《2017徑山報告》研討會上表示，外資機構已經清楚地認識到，其無法在銀行業與中國大型銀行相競爭，因為中國已經有四家大型全球系統重要性銀行（G-Sibs）。

　　朱雋說，由于中國市場十分重要，外資機構均表示它們必須進入并占有部分中國的市場份額，但程度如何取決于其對中國經濟前景是否看好，中國當局的宏觀政策是否有利于外資在中國市場上的運營，以及中國金融市場在外資集團發展戰略中的地位等因素。這反過來也相當于是對中國經濟，對中國宏觀政策的考驗。

　　十九大報告提出，要以“一帶一路”建設為重點，堅持引進來和走出去并重，遵循共商共建共享原則，加強創新能力開放合作，形成陸海內外聯動、東西雙向互濟的開放格局。

　　“外資在華機構聯動其母國和本土集團，中國企業走出去，參與政策鼓勵的‘一帶一路’建設等，實際上還是和同一波人打交道。所以，既要走出去也需引進來?！庇型赓Y銀行人士認為。

　　離場雖多仍有堅持

　　近年來的外資銀行“離場”亦非鮮事，僅2016年-2017年，就有三筆較大規模的銀行股權交易。

　　2017年，上海農商銀行原第一大股東——澳大利亞和新西蘭銀行集團有限公司（簡稱“澳新銀行”）將其持有的20%上海農商行的股權，分別出售給中國遠洋海運集團和寶山鋼鐵股份有限公司，總交易額約91.9億元。此外，將計劃出售所持天津銀行11.95%股份。

　　2016年11月，華夏銀行公告稱，人保財險受讓德意志銀行、德意志銀行盧森堡公司以及薩爾·奧彭海姆合伙企業持有的華夏銀行21.36億股A股。受讓后，人保財險將持有華夏銀行21.36億股，持股比例為19.99%。

　　2016年2月，花旗將所持有的廣發銀行20%、IBMCredit將所持有的廣發銀行2.686%股份以196.84億元出售給中國人壽。中國人壽在交易完成后持有廣發銀行43.686%股份，成為第一大股東。

　　以“出清”方式退出所持銀行股權，主要發生在股份行，且是近年來外資機構退出中資銀行股權的主要方式。

　　實際上，外資機構關閉網點、拋售股權的例子已不勝枚舉。外資機構入股中資銀行集中發生在2005年至2010年的商業銀行股份制改革，截至2008年底，工中建交四家大行引進9家境外機構投資者，24家中小商業銀行引進33家境外機構投資者。但2009年，瑞銀集團、蘇格蘭皇家銀行先后出售所持中國銀行股份。到2012年，“出清”模式大量出現，花旗銀行則出清所持有浦發銀行股份。2013年，高盛出清工商銀行股份，美國銀行出售建設銀行股權。外資機構撤出獲利甚豐。如澳新銀行于2007年9月入股上海農商銀行，投資額5.7億澳元，最終獲得逾90億元的股權轉讓加上股息分紅收益。

　　實際上，雖有外資機構撤退，但仍有少部分選擇留守者，呈現“冰火兩重天”。

　　2017年4月，北京銀行披露240億元的定增預案，以補充核心一級資本。第一大股東荷蘭ING Bank N.V.以自有資金繼續參與定增。不僅如此，ING不斷增持北京銀行；北京銀行擬成立中外合資直銷銀行，業內人士預期該行的外資合作對象為ING。

　　外資再進場需突破多重約束

　　外資機構增持中資銀行股權，難點或并不在監管上限，而是自身經營情況，特別是資本約束。

　　究其原因，外資機構出清在華股權，多因其母國“后院起火”。一方面，部分銀行在2008年國際金融危機后遭受重創，負利率等外部環境改變影響銀行收益；另一方面，近年來各國普遍提高了對資本充足率的要求。這迫使外資機構或收縮陣線，或出售資產。

　　“外資行過去幾年在風險管理、信息技術方面帶來正面的啟示，”中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，“減持或出清不應該過分解讀，更多還是看從資本、經營、投資等角度綜合考慮的結果。不是不看好中國銀行業的發展，更不是不看好中國經濟的發展?！?/P>

　　“與中資銀行不同，在華外資機構不僅需要符合中國監管部門的要求，還需要遵循母國監管機構的要求。次貸危機以來，發達國家銀行監管日趨強化，這種雙重約束的影響愈發明顯?！敝袊缈圃航鹑谘芯克y行研究室主任曾剛表示，隨著巴塞爾協議Ⅲ的實施，發達國家監管普遍提高了大型銀行的監管資本要求。為達標，這些銀行要么在市場上籌集資本，要么就需要變賣資產、收縮投資，以補充自有資金并降低監管資本。

　　他認為，在過去幾年中，歐美大型銀行通過變賣股份和機構的方式，大規模削減非核心地區的業務和投資，在中國和整個亞洲地區都是如此。另外，由于資本充足率要求的提高，剩下的沒有退出的分支機構，規模擴張能力也會明顯減弱。

　　例如，澳大利亞審慎監管局表示，澳新銀行等銀行準備金需從7%提高至8%。同時，澳新銀行也收縮業務，隨德銀、花旗和美國銀行等退出亞太地區投資。德銀今年二季度收入減少，德銀表示是由于外部環境變化及公司戰略的調整。盈利被不斷縮小的凈息差所吞噬，利潤則被風險項目和監管的巨額處罰所瓜分，這使得其考慮縮減成本、砍掉盈利能力較差的業務條線等。

　　外資銀行仍對中資銀行具有借鑒和啟示意義。一位華南股份行零售人士表示，比如當前處于資產全球化時代，中資機構要根據當地監管法規慎重開展業務。如瑞銀的私人銀行業務主要是海外市場為主，在本土反而占得不多，運營經驗值得借鑒。

　　“更重要的是，外資股東在中資銀行的發言權較弱，而且很多外資行的‘本地化’做得并不好，無法適應市場變化?！庇型赓Y行人士直言。

責任編輯：方杰