銀行三季報剛出來不久，有一篇“餓死同行也拉不來存款？某銀行存款9個月銳減3200億”的文章刷屏朋友圈，雖然題目有些驚悚，但也確實反映出銀行拉存款難。年關降至，為了拉存款，銀行的員工們又將上演“一人在銀行，全家跟著忙”的繁忙景象。下面我們一起來看看，銀行拉存款到底有多難？

　　如何理解銀行存款減少了？

　　第一個維度：銀行“存款減少”是指銀行一般性存款規模增速下滑。銀行存款包括企業存款、個人存款、同業存款以及政府存款，一般銀行所說的拉“存款”是指一般性存款，主要包括個人存款和對公存款。從近年金融機構整體存款余額看，基本保持低速增長，2017年存款增速更是下滑至9%左右。從銀行存款結構看，2017年開始，個人和企業存款同比增速下降明顯，而同業存款和政府存款同比增速呈上升趨勢。

　　第二個維度： “存款減少”可以理解為存款增速不及貸款增速。銀行拉存款難的問題實際上一直存在，對于銀行而言，存款是開展貸款業務的基礎，比較存款增速和貸款增速的變化，也能進一步說明存款難。自2013年開始，存款余額的同比增速就一直低于貸款余額的同比增速，特別是2017年以來，存款和貸款余額同比增速的差額在走闊，貸款增速小幅上揚，而存款增速下行，進一步凸顯出存款不足的矛盾。

　　第三個維度：“存款減少”體現為存款向大行集中，中小型銀行吸收存款難度加大，新增存款分布不均。通過比較近年新增存款的結構，五大行在每年新增存款中占比逐步提高，2017年1-9月，五大行新增存款4.97萬億元，占當期新增存款的42.56%，同期，全國股份制銀行新增存款僅0.22萬億元，占當期新增存款的1.87%，占比大幅下降。

　　五大行在吸收存款上一直具有優勢，一方面，五大行在全國營業網點眾多，聲譽度高，受眾面廣，吸收存款相對容易；另一方面，像農行對縣域以及農村地區覆蓋面廣，區域內居民儲蓄率高，存款也相對穩定。

　　比較五大行的存款增速，營業網點最多的工商銀行的存款增速近年穩步提升，2017年也保持平穩，農行穩中略降，但增速一直保持在較高水平，而其他幾家大行均出現不同幅度的增速放緩，特別是交通銀行存款增速明顯低于其他四家銀行。

　　全國性股份制銀行內部分化較大。2017年9月末，存款增速最高的是興業銀行，同比增長17.28%，同期，其他股份行存款增速均在個位數，而中信、民生、平安等三家銀行2017年以來存款增速下滑明顯，在2017年9月末出現了負增長。

　　為什么“銀行拉存款難”今年更突出？

　　拉存款難對于銀行而言是個老問題，但今年似乎更加突出，從原因上看，主要是以下兩方面原因：

　　一方面，同業業務監管加強，主動負債規模受限。很多中小銀行為了解決發展中存款不足的問題，積極開拓主動負債渠道，包括同業存款、同業拆借以及發行同業存單。從負債結構上看，近年發行債券（同業存單）、同業負債以及對中央銀行負債占比呈上升趨勢，一般性存款規模占比從70%多降至當前的61.33%。自2016年四季度開始，同業監管加強，加上MPA考核在2018年一季度末對資產規模超過5000億的銀行，將期限一年以內的同業存單納入同業負債的考核，致使同業負債規模壓縮，同業負債占總負債的比重從2015年高點14.42%降至目前的11.82%。所以，在主動負債規模受限的同時，對一般性存款的需求增加，銀行吸收存款的壓力自然相應加大。

　　另一方面，短期市場利率上行較快，貨基收益率上行，留住存款難度加大。自2016年四季度以來，金融去杠桿，市場流動性整體偏緊，貨基收益率一路走高，從不足3%升至超過4%，而銀行活期存款基準利率僅有0.35%，一年期存款基準利率僅有1.5%，即使個別銀行有所上浮，也在2%左右，不及貨基利率高，靈活性也不如貨基。從規?？?，2017年至今，貨幣基金凈值增加了2.1萬億，對比2017年前三季度存款規模新增11.68萬億，貨基新增規模占當期存款新增規模的18%，所以存款流失，有很大一部分都購買了貨基。相對于市場利率趨勢性下降，在市場利率趨勢性上升時，對銀行存款的沖擊更大。

　　銀行存款減少將產生哪些影響？

　　對銀行而言，銀行拉存款難，不僅影響銀行的負債結構，同時還影響銀行的凈息差。

　　相對于同業負債和同業存單，銀行存款的成本率是最低的，近年銀行凈息差從2013年末的2.68%降至2017年9月末的2.07%，主要是負債端成本的提高。

　　值得一提的是，自2017年以來，大型商業銀行的凈息差季度環比是在不斷提高的，從2017年一季度末的1.99%提升至三季度末的2.05%；農商行的凈息差也從2017年一季度末的2.68%升至三季度末的2.83%。與此同時，股份制銀行和城商行的凈息差在2017年季度環比是下降的，從2017年一季度末至三季度末，股份制銀行的凈息差從1.85%降至1.84%，城商行的凈息差從1.97%降至1.94%。

　　這和之前的分析也是一致的，今年存款向國有大行集中，農商行的吸儲能力強，存款優勢也比較明顯，所以，這二類銀行在2017年凈息差回升較多。

　　銀行存款規模的減少，不僅對銀行自身有影響，同時也影響債券市場的配置資金和債券收益率。存款是銀行的主要負債來源，其規模減少也會影響到資產端如貸款、債券投資的運用，自2017年以來，銀行貸款同比增速基本保持在12%以上，較為穩定，但商業銀行的債券托管量增速轉為負值，在年初下滑明顯，表明銀行對債券投資的需求減弱。與此同時，債券收益率今年以來上升明顯，以十年期國債收益率為例，其到期收益率從年初的3.1%升至當前的3.9%。

　　從目前情況，只要央行繼續維持金融去杠桿，短期資金成本恐難以下降，存款搬家的現象很難得到改善。明年需要重點關注經濟走勢，如果經濟出現超預期下滑，央行的政策基調可能會發生一定變化，存款難的現象可能會得到一定改善。

　　微信公眾號：蘇寧財富資訊；作者：趙卿 蘇寧金融研究院高級研究員

責任編輯：王超