保本型理財產品、預期年化收益率4.5%……已經習慣于通過這種“簡單粗暴”信息選購理財產品的投資人，以后再買理財產品可能要憑自己的投資能力了。

　　人行、銀監會、證監會、保監會、外匯局聯合發布《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》（簡稱《意見》），不允許理財產品再以各種方式承諾保本，理財產品也不再承諾預期收益率，更多地像基金一樣以凈值的方式體現。

　　【消息】

　　短期封閉式理財產品

　　可能被取消

　　在銀行理財產品中最受歡迎的短期封閉式理財產品，未來可能不復存在。

　　人行等五部門發布的《意見》提到，為降低期限錯配風險，金融機構應當強化資產管理產品久期管理，封閉式資產管理產品最短期限不得低于90天。

　　河南商報記者從鄭州多家銀行網點了解到，3個月以下封閉式理財產品不僅仍在發售，而且收益率也不比半年期、一年期的產品低。

　　以一家股份制銀行公布的理財產品預期收益率來看，34天、62天、82天理財產品預期收益率都在4%以上，而半年期的產品也沒有超過5%。

　　“3個月內的封閉式理財產品是需求度比較高的產品，流動性和收益率都相當不錯?！鄙鲜鲢y行的理財經理李女士說，如果不讓銷售，那么對銀行來說是一大損失。

　　這已經不是監管部門第一次對短期理財產品下禁令了。早在2011年，銀監會曾經叫停過1個月內的短期理財產品，而當時考慮的原因也是抑制資金錯配帶來風險。

　　【分析】

　　投資者自擔風險

　　可自行推算預期收益率

　　短期封閉式理財產品不允許銷售，并不意味著投資者短期的投資需求不能滿足。

　　《意見》提到，要增加凈值型理財產品，也就是把銀行理財產品做成開放式基金的形態，隨時都可以申購和贖回，滿足投資人短期理財的需求。

　　目前這種產品在銀行理財產品中不是主流，河南商報記者從銀行獲悉，工商銀行、中國銀行、招商銀行等有這種產品發售，但是這種產品一般不設預期收益率，也不承諾保本，也未設投資期限。

　　“未來理財的趨勢，就是打破剛性兌付，讓投資者在明晰風險、盡享收益的基礎上自擔風險?！闭猩蹄y行理財師李倩說，金融機構從中收取管理費作為盈利來源，真正實現“賣者盡責、買者自負”，回歸資管業務的本源。

　　而這樣的產品在投資的時候，也考驗了投資者的“財商”，比如，看產品的投資方向，看是不是符合自己的風險承受能力；從凈值類產品的過往凈值變化，即使銀行不公布預期收益率，一些穩健型的產品投資者其實可以推演出預期收益率。

　　【小知識】

　　如何計算年化收益率

　　比如一款理財產品的初始凈值為1元，成立180天后最新凈值為1.02元，那么年化收益率約為4.05%，即（1.02－1）÷1÷180×365。

責任編輯：方杰