繼螞蟻金服從生活號入口和芝麻信用風控輸出兩個層面，掐斷與畸高綜合費率貸款商的合作后，記者調查得知，已有其他大中型貸款導流平臺跟進，全面摸排合作商的產品息費和持牌情況。

　　“我們不像螞蟻金服那樣具有強勢的議價權，不可能馬上叫停已簽約的存量合作。但我們現在也在進行排查，為將來監管政策落地做準備。以后肯定要從嚴審核合作商資質和產品合規性，這是大勢所趨?！币幻辉妇呙膫€人綜合理財服務提供商人士告訴記者。

　　該平臺的動作并不是孤例，僅記者確切掌握的情況，已有三家具備導流性質的知名平臺有所動作，兩家在進行排查，一家新增的接口合作全面放緩。

　　這是比螞蟻金服“一刀切”更值得注意的動態。因為不是所有貸款商都能攀上螞蟻金服“大腿”，而那些與上百家貸款商長期合作的渠道商一旦收緊，才是對整個現金貸、乃至互聯網信貸行業的最大收縮力。

　　互聯網信貸的資金來源和準入門檻如何規范，這個難題留給監管。眼下，一個更棘手的問題出現了——沒有了流量入口，貸款提供商們將用多大的獲客與運營成本打開市場規模，才能支撐自己活下去？

　　大中型平臺收起流量魔法

　　具有貸款導流功能的獲客入口，絕不只支付寶。較為大型的、流量與專業度較受業界認可的至少還有融360、隨手記和卡牛（均為隨手科技旗下）、51信用卡、挖財和銅板街等。

　　記者對以上平臺進行了調查：他們或對合作貸款商進行排查；或全面放緩新增平臺的接入；或暫時按兵不動，處于摸排工作的前期準備階段；更有甚者稱早在去年中就叫停了現金貸的接入。

　　需要說明的是，這些導流平臺并沒有流量巨頭螞蟻金服的強勢議價權，可以立刻單方面對非合規商戶“一刀切”，但他們均表示，如若規范現金貸乃至整個互聯網信貸運作的監管政策落地后，他們一定會響應監管需求，做合規化調整。

　　“我們早就有合規意識，我們開發的借貸導流APP，是以獨立關聯公司形式運營的，這是為了和我們的主營業務做安全切割。我們對B端（合作貸款商）如何收費，我不方便告訴你。我們對C端用戶只收取放款額千分之五不到的服務費，用于覆蓋我們查詢借款人的征信成本。我們目前沒有清退服務商，這樣影響太大，我們不是大頭，這樣的后果也不是我們眼下能承擔的。但我們內部正在注意36%（年化綜合費率）以上的產品，我們也會勸合作商調息。一旦將來監管政策落地，我們也只能完全按照監管政策來?！币患揖哂匈J款導流功能的平臺高管告訴記者。

　　另外一家更為大型的貸款導流商告訴記者，該平臺自主貸款品牌，后面分別對接著銀行、信托等機構資金，以及國內某大型個人信貸平臺、以及一些中型個人信貸平臺的資金。目前，該大型個人信貸平臺早已調整息費，確保綜合年化利率不超過24%；而該貸款導流商目前已經將新接入的平臺資金，全面叫緩?！帮L頭太緊了，我們其實目前的量（指對接資金）是夠的，所以我們不急著接入新平臺。因為我們要確保它們的綜合費率不會過高?！痹撡J款導流商人士告訴記者。

　　“我們對接入平臺的資質有很嚴格的把控，每個階段接入的數量大概都只有十余家。歷史上累計加起來不超過300家。目前，我們只接入了15家平臺，無一是不限定借款用途的現金貸性質。我們從16年就已經確定了一個基本方向：股票配資不做、現金貸不做。不管現金貸的定義如何在中國異化，我們不做純現金的、不限定借款用途的貸款。目前接入我們平臺的全部都是持牌消費金融公司的產品和3C消費分期等產品?！便~板街內部人士告訴記者。而這也是為什么，該人士向記者強調該平臺并無“收緊審查”一說，因為一直以來就不接現金貸。

　　盡管各大中型渠道對合作平臺采取的調整舉措不一、調整程度不一，但有一點是一致的——上述平臺均表示一旦最后監管政策落地，一定會主動做合規劃調整，否則就摒棄不合規通道業務。

　　小型導流商逆市吸量，有現金貸平臺啟動轉型

　　不難想象的一幅畫面是，如果沒有了流量入口的強勢支撐，信貸平臺們為了規?；刨J，前期只能投入巨大的市場宣傳與獲客成本。而獲客之后，又被迫將投入巨大的成本租用其他公司開發的征信系統去識別客戶風險；而同時監管將嚴控貸款商的收益（也就是借款人借貸成本）的上限。在成本端上升，收益端劇降的兩頭擠壓下，現金貸才能迎來行業的自我市場化洗牌。

　　但眼下，現金貸短時間內并不會面臨導流渠道的全面萎縮。因為雖然有大型渠道在嚴控新增，卻不少小型導流渠道一切照舊。

　　“現在的市場是，大平臺縮量，小平臺吸量。并不是說小平臺要反監管而行，其實小平臺只是正常報價，但因為大平臺在主動控制新增，所以小平臺就自然而然得到了更多客戶。我覺得這是一個分化?！币幻J款導流行業資深人士告訴記者。

　　僅記者掌握的情況是，貸款導流市場除了以上記者采訪的五個大中型導流商外，其實還活躍著借了嗎、借點錢等中小型貸款導流商。而從合作貸款商的反饋來看，這些中小型導流渠道一切如常。

　　另外一個值得注意的現象是，已有現金貸平臺在8、9月份現金貸輿論壓力驟起的時候啟動了業務轉型，而且轉型方向恰好是貸款導流平臺。

　　“我們4月份的時候醞釀（轉型方案），8、9月份正式確立方向并且啟動。到現在為止也就不到三個月時間，我們已經接入了60來家貸款供應商。最近行業都在等監管細則，我們也主動去排摸了一下合作商情況。最近主動撤下了一家利率過高的現金貸平臺，因為我們就是從現金貸平臺轉過來的，還是要比較注意風險，所以就終止了與它的合作?！币患覝仙鲜邢祷ヂ摼W小額信貸平臺人士告訴記者。

　　這個側例幾乎可以佐證現金貸平臺對于渠道入口的渴求，而這樣交叉驗證了前述貸款導流行業資深人士的話——小平臺正常報價，就可以吸量。

　　但或許小型渠道逆勢擴張的局面也不會維持太久?！拔翌A測的是，小渠道在監管從嚴、貸款業務合規發展后，自然而然也會萎縮掉。導流商其實同樣需要投放廣點通（一個獲客投放系統），首先廣點通對于金融理財類APP的審核是嚴格的，其次也不便宜。一旦客流以后少了，小平臺拿不到流量，其實是很容易跨的。所以導流行業雖說現在在分化，但是將來一定也是剩者為王，走合規化方向?！鼻笆鲑J款導流行業資深人士直言。

　　導流平臺到底如何收費？

　　記者調查得知，通常貸款導流平臺的收費方式分為三種：一是CPA方式，即按注冊用戶數付費；二是CPS方式，按成交付費；三是兩種形式結合。

　　“CPA方式通常是貸款商放了一個落地頁（H5或其他形式）在”導流商的頁面里，然后這樣就可以監測通過點擊這個頁面來申請貸款的用戶有多少。不管最后有沒有產生真實借款行為，只要注冊了借款賬號，就算一個注冊CPA，貸款商就要按一個注冊用戶給導流商錢。我所知道的是，通常CPA收費8~35塊錢不等?！币幻J平臺高管告訴記者。

　　而CPS方式，就是按實際貸款金額的一定比例結算?！?~5個點都有（即按貸款金額的2%~5%），浮動比較大。也有按利息的一定比例收費的，大概是利息的10%。還有有定額結算方式，做成一單導流平臺收70元~150元。如果是采用CPA與CPS方式相結合的形式，那么各自的比例就少一點”，上述助貸平臺高管向記者掃盲。

　　諸多受訪導流平臺不愿意透露自己的商業合作細節，所以記者未能從導流平臺方得知他們的收費方式，因此也無法估量一旦監管細則落地，對于其營收端的影響有多大。

　　記者從外圍合作方得到的說法是，目前主流的幾個大型導流平臺的通道費率，通常是放款額的2%左右，或者是利息的10%左右。

　　現金貸還有哪些命門掌握在別人手里？

　　除了流量，現金貸還有哪些命門握于人手？事實上，不少互聯網信貸平臺根本無力自建風控模型、還極度依賴從相關技術提供商內獲取獲取風控數據。最近頗受業內關注的芝麻信用終止與部分不法平臺合作，就屬于風控輸出合作。一個無法回避的問題是，目前攀上芝麻信用“高枝”的平臺，并不在多數，其他小型和信貸平臺還要支付不菲的成本去鵬元征信等第三方征信公司查閱借款人征信資質。

　　在我國目前第三方征信產業并未完全開放、“信聯”將出未出、數據孤島依舊存在的情況下，現金貸又只能通過提高資產端收益，來覆蓋自己的運營與資金成本。

　　這就更難將現金貸借款利率降下來，變成了一個無解的死循環。而現在，芝麻信用相當于挑頭告訴以高利覆蓋風險的現金貸——“你的風控數據獲取渠道，被我掐斷了”。

　　針對記者的采訪，芝麻信用官方表示：目前芝麻信用僅支持與銀行、持牌消費金融公司、持牌網絡小貸等具有全國放貸業務的機構合作。對不符合上述3類機構標準的，或有多起用戶投訴等的機構，均不在合作范圍內。

　　這顯然是自流量入口收緊后，給現金貸行業的又一個打擊。

責任編輯：松崎