12月12日消息，穆迪今日表示，由于政府對金融行業的監管力度增強并且經濟增長平穩，因此對中國金融機構2018年的展望為穩定。

　　穆迪分析師張磊表示：“政府仍將采取協同政策措施遏制影子銀行和銀行間活動，以應對金融體系的重大失衡問題?！彼a充說，“在運營環境方面，經濟平穩增長以及大宗商品價格的反彈將支持企業盈利能力，進而支持金融機構的資產質量?！?/P>

　　在流動性方面，穆迪表示，流動性狀況總體穩定但趨緊，尤其是央行提高流動性工具的使用將改善貨幣政策的操作。此外，由于對短期批發融資的依賴性下降，銀行的資金來源狀況將改善，但對存款的競爭有所加劇。

　　穆迪對中國金融機構具體行業的2018年展望如下：

　　銀行 — 穩定

　　證券 — 穩定

　　租賃 — 穩定

　　資產管理 — 穩定

　　壽險 — 負面

　　財險 — 穩定

　　穆迪認為，盡管企業杠桿較高，但企業利潤的改善將推動銀行業的資產風險企穩。不過，部分高杠桿的虧損借款人的違約風險依然高企，因為在影子銀行監管趨嚴的環境下，其借款成本上升。

　　在資產增長放緩以及融資活動的推動下，銀行業的資本水平將保持穩定。同時，總體盈利能力仍面臨資金成本上升以及手續費收入增長放緩的壓力。

　　受到遏制企業和銀行間杠桿上升及影子銀行增長的監管措施影響，系統流動性將保持緊張，尤其是對中小銀行而言。但是，政府對大銀行的支持水平仍將較高，原因是維持金融和社會穩定仍是首要政策目標。

　　對證券行業而言，穆迪表示其流動性和杠桿狀況將較為穩健，盈利能力承壓，但大部分證券公司的盈利仍高于國際同業水平。

　　租賃業的資產質量將保持穩定，但在某些領域面臨明顯壓力。多元化的融資渠道將小幅緩沖這些公司的流動性和再融資風險，但隨著資金成本的上升，盈利能力將承壓。

　　在資產管理行業，四大資產管理公司仍占市場主導地位。經濟結構調整繼續支持這些公司的核心業務增長，同時資產價格的上升將支持其核心業務的盈利能力。此外，隨著長期融資的使用增加，這些公司的流動性狀況將改善。資本將繼續受到強勁資產增長帶來的壓力。

　　穆迪對壽險行業的展望為負面，原因是整頓短期儲蓄型產品的監管舉措令一些保險公司面臨流動性壓力并抑制其新業務增長。這些保險公司還面臨資產風險的上升，體現為非標投資的增長以及集中度風險的上升。此外，其盈利能力面臨負債成本高企以及監管趨嚴環境下業務轉型費用上升的壓力。

　　關于財險行業，穆迪稱穩定的新車銷售狀況以及非車險產品的迅速增長將支持保費收入增長。該行業的資本水平穩健，非標投資的增加提高了收益率也推高了資產風險。但是，由于車險費率市場化的推進，小型保險公司的承保盈利能力承壓。

責任編輯：方杰