說“銀行是經營貨幣的金融中介”是個認識誤區，估計有人會跳起來回應“這個說法怎么可能有問題”，甚至覺得這是在挑戰他們的貨幣銀行“三觀”。

　　先別著急上火，容我細細道來，看來真實情況究竟是不是這么回事。

　　“銀行是經營貨幣的金融中介”這個說法，其中的“經營貨幣”并無問題，正如前文所述，商業銀行在滿足相關約束的前提下，可以通過開展相關業務新創造存款貨幣、實現存款貨幣轉移或導致存款貨幣消失，時刻都是在圍繞著貨幣做經營?！敖鹑谥薪椤币彩且粋€正常詞匯，因為所謂“金融”就是指資金的融通，更具體講是資金的跨時間和/或跨空間轉移，中介的功能就是讓供需雙方順利達成資金交易。

　　問題是出在把“銀行經營貨幣”和“金融中介”二者連接在一起表述，認為商業銀行是在扮演貨幣供應方和需求方二者之間（或資金盈余方與缺少方之間）達成資金交易的中介角色，這顯然是不完全符合客觀實踐的，具有一定誤導性。

　　前文講過，商業銀行開展貸款等資產業務時，并不需要事先準備好一筆資金以供使用，不需要直接動用資產端的其他項目資金，更不需要（其實也不能）去動用負債端的客戶存款甚至股東權益，而是通過“無中生有”的憑空記賬方式操作，是一個資產創造負債的獨特過程。因此，從資金供應和需求來看，商業銀行并不是在貸款人和存款人之間發揮牽線搭橋、轉移資金的中介作用，正確的理解應該是，銀行本身就是資金的供應方，直接與資金需求方（如貸款人）開展資金交易，并由此獲得收入和利潤。

　　針對上述理解，有人可能會問，那存款和存款人的角色哪里去了？這就涉及到現代信用貨幣的一個根本原理：現實中的每一分錢存款，追根溯源，都是由商業銀行的相關資產業務創造出來的，而不是相反或其他！存款在誕生時，就必然在銀行的資產端對應著相關項目，比如貸款、購債、購匯、投資等；存款誕生之后，要么存在某家銀行不變，要么因客戶轉賬在不同銀行之間轉移，要么因客戶取現、認購銀行債券或股票、歸還貸款本息、繳納財政稅費等而消失。

　　立足于“經營貨幣”角度，我們也可以拆分為兩類情況來理解：

　　—— 銀行憑空記賬發放貸款為客戶創造出存款，雙方達成資金交易，建立起債權債務關系。這種情況下，銀行自身就是資金供應方，客戶是資金需求方。在這類交易中，并沒有第三方中介出現。當然，實踐中會有一些幫助聯絡申請辦理銀行貸款的中介機構（有買房經歷且嫌手續麻煩的人可能打過交道），但這并不是必需，且并非銀行的機構。

　　—— 客戶存款被創造出來之后，各家銀行為了保障自己資產端所持基礎貨幣（準備金存款+庫存現金）的足夠補給以增強開展資產業務的能力，會持續營銷“抓存款”，即努力將其他銀行的客戶存款給挖過來。這種情況下，“抓存款”的銀行自身成為資金需求方，有存款的客戶是資金供應方，雙方還是直接交易，沒有中介機構參與，更沒有貸款人牽涉其中。

　　因此，銀行是在與客戶直接開展資金交易，直接扮演供應方或需求方角色，而不是左手牽著存款人、右手牽著貸款人，促使這兩類人群達成資金交易。

　　但要特別提請注意的是，銀行除了通過開展相關資產業務、“拉存款”與客戶直接發生資金交易以外，也會從事一些中介性質的業務，賺取手續費及傭金收入。

　　不妨舉4個實例：

　　——銀行開展支付結算服務。各類單位開展業務以及人們日常的吃穿住行、教育、養老等，基本都會涉及資金的支付和轉移，而這都離不開銀行及銀行存款賬戶在其中的支持。有些資金只是在同一家銀行內記賬和轉移，有些則需要跨行記賬清算才能完成，而第三方支付興起和網聯成立后，支付結算和資金清算的格局更加多元化。銀行通過從事支付結算服務，實質上是發揮著平臺渠道的作用，以此收取一定的費用。

　　—— 銀行承銷企業債券。這屬于銀行開展的投資銀行業務，主要是利用銀行豐富的資源條件，在市場上尋找足夠的投資者，幫助企業完成債券發行募集資金，從中收取一定比例的傭金。在銀行自身不認購的情況下（如果認購則屬于購債創造存款貨幣），銀行的確是在為企業和投資者之間達成資金交易（屬于存款貨幣轉移）發揮著牽線搭橋的中介服務作用。

　　—— 銀行開展表外理財業務。銀行理財產品分表內（保本）、表外（不保本）兩大類，其中表內理財屬于存款，表外理財是銀行受客戶之托開展相關資金運作獲取收益?？蛻粽J購銀行銷售的表外理財產品，導致原本持有的存款貨幣消失，資金記入銀行代理負債科目以及相應的代理資產運用科目。銀行“受人之托、代人理財”，是在理財資金供應方和需求方之間發揮著牽線搭橋的中介服務作用。

　　—— 銀行開展委托貸款業務。我們知道，只有正規的持牌銀行業金融機構才可以從事貸款業務，實踐中一些單位和個人出于政策性安排或增加收益的考慮，會將資金委托給銀行，用于給指定對象和用途發放委托貸款，并由銀行協助回收。作為銀行來說，委托資金的來源和發放都記賬于代理科目，貸款利息收入歸委托人享有，只是從中收取相關服務費用。

　　最后小結一下，“銀行是經營貨幣的金融中介”這個說法，最大的毛病是，容易使人產生銀行是在為存款人和貸款人雙方牽線搭橋、促成資金交易的誤區，事實上銀行在日常業務中更多是在與客戶直接開展資金交易，貸款是在新創造存款，而存款誕生之后反過來與貸款并無直接關聯，存款人與貸款人之間沒有發生資金交易；只是在相關收費類業務中，銀行才發揮著平臺渠道或中介服務作用。

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責任編輯：方杰