正本清源的八條將帶給支付行業六個改變。

　　第三方支付行業發展至今，一直存在兩大特點：一是快速，行業發展之快令世界側目;二是散落，各類風險“事件”按下葫蘆起了瓢，市場價格體系失衡，產業環境亟待凈化。我們看到，林林總總的創新業務滿足人們多元化的支付需求。因此，整頓借創新之名行違規之實的行業“亂象”，亦是監與管的必由之舉。與其說217號文(即《關于進一步加強無證經營支付業務整治工作的通知》)是針對無證從事支付業務的一貼猛藥，近日的281號文(即《關于規范支付創新業務通知》)，則是正本清源的大手術，藥術兼施之下，是支付行業治理與金融環境治理并舉。如果不能“脫虛向實”，那只能就“逼虛向實”。個人判斷，281號文并非代表監管告一段落，規范工作一直處在進行時。個人認為，接下來支付行業至少將呈現六個變化。

　　變化之一，“治理紅利”普惠行業。支付服務市場的價格將趨于正常，非銀行支付機構在失去備付金利息收入的同時，將斬獲一定的“治理紅利”。眾所周知，掃碼支付的蓬勃發展與線上支付成本的價格優勢，導致“線上伐線下”的現狀。憑借成本和定價雙重優勢，掃碼支付橫掃受制于銀行卡收單定價管理的線下支付市場。而極低的價格又導致掃碼支付被用于線上，導致第三方支付服務價格高度扭曲，市場零售價格甚至低于大部分非銀行支付機構的成本，形成“虹吸效應”，逼著其他非銀行支付機構不得已去做掃碼支付收單。

　　281號文出臺后，個人認為將發生有兩個顯著變化：一是聚合支付“斷路”，二是支付服務市場價格納入管理。價格不再是一些非銀行支付機構自己說了算，除正常市場定價機制之外，監管對擾亂市場的行為說：NO。這些舉措都有望讓支付服務市場價格回歸正常，一旦市場份額領先者將價格恢復正常，其他非銀行支付機構將重獲正常利潤空間，并因此減少對“套利”支付服務的依賴。

　　變化之二，聚合支付“老死新生”?這是個人提出六個變化中，唯一一個存在不確定性的判斷。前面已經提到老聚合支付“路斷”，抑或促成新聚合支付的誕生?所謂的新聚合支付當然將回歸服務商戶的本質，高效服務商戶與非銀行支付機構之間的“最后一公里”。在徹底隔離資金和信息“二清”之后，同時在監管邊界完全清晰的當下，一些擁有技術、產品、運營能力的聚合支付機構是否迎來一輪新的機會?

　　那么， “轉型”后的新聚合支付商將真正扮演著“牛背鷺”伴生角色。此外，由于聚合支付服務門檻的提高，也將形成一定的技術、產品、運營壁壘，凈化聚合支付服務市場。這些判斷，些許折射市場的跡象，都留待進一步觀察。

　　變化之三，“銀行”與“非銀行支付機構”角色復位。銀行與非銀行支付機構之間的邊界將更加清晰，產業鏈角色將重新歸位。281號文確定了銀行與非銀行支付機構間的關系，使得銀行的市場歸銀行，非銀行支付機構市場歸非銀行支付機構，這種隔離使得銀行和非銀行支付機構在支付結算服務領域各自發揮所長，在各自行業范圍內取所需。既避免銀行去干了非銀行支付機構的事，也不許非銀行支付機構借銀行的幫助，行支付結算服務之外的事。

　　變化之四，清算職能歸位。清算機構正常履行支付服務市場職能，個人認為，銀聯和網聯將成為零售支付清算市場的主要服務者。撒旦的歸撒旦，上帝的歸上帝。金融基礎設施的建設者，必有大任擔當之肩，方能支立“安全”千鈞二字。

　　變化之五，得可持續業務者得永生。個人認為，281號文本著“懲前毖后，治病救人”的原則，著手支付產業環境的治理，這將使得“劣幣”驅逐“良幣”，“好人”輸給“不良者”的現狀得到根本改觀。在監管邊界日益縮緊大背景之下，無論是市場份額領先者，還是苦苦掙扎的其他非銀行支付機構，都不得不認真思考支付結算服務的本質，不再將心思與注意力放在“套利”上。

　　高壓之下，迫使非銀行支付機構必須考慮可持續發展，“撈一票”就跑的業務可能沒撈到就得停止，更多是賭上企業的命運。

　　變化之六，“看多”的未來已在眼前。281號文的出臺，個人認為，太多過去的問題需要時間消化，但是，正因為如此，“積重”也能“易返”，重病下猛藥之后，我們更加“看多”支付行業的未來。這是因為，新的產業環境將因此誕生，支付行業將繼續它的可持續發展征途。而這個結果，于國、于民、于社會、于支付行業而言，正是行業良心者們期盼已久的美好的未來!

　　下面《金卡生活》附上281號文件全文，并作解讀。

　　一、開展支付創新業務應事前報告(詳見附件，下同)

　　《金卡生活》解讀：未來提供支付市場相關的產品或者開展相關的業務需要向相關監管機構報備，在監管機構對銀行或者支付機構相關業務的合規性和安全性進行全面評估后，才能開展支付創新業務。監管措施的進一步加強意味著未來支付市場上不會快速出現當年“寶類”等所謂“標桿”產品。牌照是判斷創新業務的基本尺度，整肅無證業務最終才能讓市場長治久安。

　　二、維護支付服務市場公平競爭秩序

　　《金卡生活》解讀：此條是監管機構對當前市場上出現的行業龍頭壟斷市場進行的政策約束。此舉可以相對有效地遏制頭部機構的惡意競爭，比如，有的企業為了獲得更多的市場打“價格戰”，不斷“跑馬圈地”，欺壓相對弱勢的競爭對手，導致支付市場一片“烏煙瘴氣”，此條政策的出臺，可以在一定程度上維護支付市場的公平競爭的秩序。

　　三、加強收單業務受理終端管理

　　《金卡生活》解讀：對收單設備加強管理，禁用誘導性的宣傳用詞誤導消費者，打擊不正當競爭。

　　四、規范小微商戶收單業務管理

　　《金卡生活》解讀：規范小微商戶收單業務管理，需要小微商戶提供真實從事商品或者服務交易活動的材料，限制小商戶的交易額度，減少小商戶高交易額的實際套現行為，提升交易監測，減少交易風險等。

　　五、加強代收業務管理

　　《金卡生活》解讀：代收業務的風險較高且在支付市場上的問題較為突出，故對代收業務的管理高度加強，以代收作為主營業務的中小機構的生存環境不再安逸。

　　六、 加強支付業務系統接口管理

　　《金卡生活》解讀：銀行、支付機構、清算機構應建立支付業務系統接口統一管理制度，加大交易監管力度。

　　七、 嚴格遵守跨行清算政策要求

　　《金卡生活》解讀：銀行、支付機構開展支付業務涉及跨行清算業務時，要嚴格遵守跨行清算政策要求，此舉是對銀聯的利好政策。

　　八、 強化監督管理

　　《金卡生活》解讀：強化對銀行、支付機構的監督管理，未來支付機構面臨著很多紅線，一不小心就踩到了地雷，支付機構受到的處罰也會漸漸增多。

責任編輯：Rachel