短期來看比特幣利好“儲備”漸盡；新的風險卻正悄然醞釀——那就是比特幣的分叉現象正密集化發生。

　　2017年漲幅最大的數字資產比特幣，正在“崩盤”的驚呼聲徘徊。

　　21世紀經濟報道記者根據OKEX的BTC指數樣本統計發現，截至2017年12月26日，比特幣從年初6949.07元/個“不回頭”地飆升至100117.79元/個，全年累計上漲達1340.74%，最高時更是達130581.23元/個，全年振幅高達1779.12%。

　　分析人士認為，總量恒定帶來的投機效應，及比特幣以期貨合約形式登陸芝加哥商業交易所（下稱CME）等主流市場等利好，成為比特幣年內暴漲的內因之一，但短期來看比特幣利好“儲備”漸盡；新的風險卻正悄然醞釀——那就是比特幣的分叉現象正密集化發生。

　　業內人士指出，由于比特幣是一種去中心化資產，具有“無主地”特征，而此前發生的比特幣現金等分叉現象醞釀的財富效應或吸引分叉活動更加密集的發生，加劇公地悲劇，導致比特幣喪失唯一性、不可復制性等先天優勢，并在價格端形成醞釀風險。

　　四交易日回撤四成

　　不到一年時間里，從不到1萬元漲至突破10萬元，比特幣以其快速的資產價格漲幅，由一個“圈子化”的數字資產，逐漸成為全世界市場所關注的焦點。

　　21世紀經濟報道記者梳理發現，比特幣價格也曾經受到交易所現場檢查，ICO（首次代幣發行）整頓、交易所模式叫停、上線主流期貨品種等多重因素影響。

　　2017年年初，比特幣仍處8000元左右價格，但當時已屢破歷史新高，國內交易規模的擴大也引來監管層對大型交易平臺啟動的現場檢查。

　　但監管的關注未能阻止比特幣繼續上漲——今年6月初，比特幣突破2萬元大關。

　　在價格上漲的另一面，巨大的財富效應也讓效仿比特幣技術衍生的ICO活動加速失控，部分項目甚至涉嫌非法集資和欺詐。

　　治理來的快于預期。9月4日，多部委聯合發布《關于防范代幣發行融資風險的公告》，啟動了對ICO活動的整頓，比特幣的集中交易也成為“株連”對象。

　　但國內的“清剿”并未阻止比特幣在海外市場的持續暴漲，在期貨合約醞釀、共同基金發起等利好推動下，比特幣價格最終在合約上線CME前夕突破2萬美元，折合人民幣13萬元以上。

　　“各國對ICO的強監管以及國內對比特幣交易所模式的封堵，實際上也間接導致比特幣價格持續走高?！北本┮患掖笮腿?a href="http://www.johngarrisbuilder.com/search/result.shtml?siteID=123&query=%E5%8C%BA%E5%9D%97%E9%93%BE" target="_blank" title="區塊鏈" class="hotLink" >區塊鏈分析師表示，“一是ICO限制導致競爭幣減少，這讓大量代幣資金被迫進入比特幣；二是中國是比特幣的世界工廠，產能占全世界7成以上，國內集中交易影響了上游挖礦者的出貨，進而讓市場供需失衡?！?/p>

　　這種瘋狂上漲最終不可持續，就在其登陸CME后次日，比特幣一度在2萬美元上下出現橫盤。

　　隨后在12月20后的連續四個交易日內，比特幣累計回撤超過30%，最高時跌幅達41.90%。不過截至記者發稿前，經過調整的比特幣價格再度回到10萬元/個的關口之上。

　　信仰還是利益？

　　圍繞比特幣年內的劇烈震蕩，與之有關的爭論也在不斷擴大。

　　“有不少觀點猜測比特幣被莊家控盤了，但熟悉股票交易的人應該能明白，超過三位數以上的持有人進行橫向共謀幾乎是不可能的，因為每個交易主體的預期收益和目標不可能絕對一致，除非都是機器人?！北忍貛磐顿Y者楊靜遠坦言。

　　然而，已有機構對比特幣下跌可能出現的風險外溢進行了提示。

　　富國銀行（Wells Fargo）股票策略負責人Chris Harvey日前表示，比特幣、萊特幣等數字資產存在的泡沫破滅風險，很有可能會外溢至國際化程度較高的美股市場。

　　“我們擔心的是來自加密貨幣市場的泡沫已經開始影響股市。你現在看到一點，但程度不大。這是2018年需要關注的?！盋hris Harvey稱。

　　上述區塊鏈分析師則認為，關鍵要看比特幣及其期貨交易的杠桿比例?！叭绻┑l一些同時配置美股或指數的多頭資金面臨爆倉風險，這種風險連鎖反應的確是需要警惕的?！?/p>

　　在業內人士看來，比特幣的一項內在風險近期更加值得關注，那就是密集分叉導致其唯一性優勢的喪失。

　　“因為最早在比特幣現金誕生的時候，比特幣和比特幣現金的合計市值直接較原市值外溢了接近20%，這種財富效應讓不少團隊熱衷于在比特幣上搞分叉?！睏铎o遠表示，“問題在于，每次出現新的比特幣，都意味著一輪大規模發行上市，這必然沖擊比特幣總量恒定、不可篡改等優勢特征?！?/p>

　　據巴比網統計，在12月17日至1月初的近一個月時間內，比特幣可能將會出現7次分叉，并形成超級比特幣、閃電比特幣、比特幣白金等多種山寨幣，其中超級比特幣背后有著比特幣爭議人物李笑來的參與；而據記者獲悉，目前另有團隊正在策劃在萊特幣、以太幣等數字資產上進行分叉。

　　“過去比特幣分叉源自于理念上的分歧，例如如何優化網絡速度，如何平衡用戶和礦工，而如今更像是利益驅動，因為分叉會憑空產生新幣和新機制?！睏铎o遠坦言，“每一次分叉就像是一次ICO，雖然不存在資金上的募集，但影響結果是相似的?！?/p>

　　“過去比特幣正是因為總量恒定、不可篡改等特征被投資者所信仰并追逐，可如今頻繁的分叉卻說明，這種信仰在利益面前走向自我毀滅?！睏铎o遠坦言。

責任編輯：Rachel