上周五市場傳出的消息稱，監管層召開閉門會議，對公募基金加強管理，對貨幣基金的T+0贖回業務進行了討論。

　　貨幣基金原本實行的都是T+1贖回機制，今日提現，第二個工作日資金到賬。

　　2013年6月余額寶誕生，背后對接的是天弘余額寶貨幣基金，在短短幾個月內就吸了大批粉，其它理財機構不甘落后也紛紛推出了各自的貨基寶寶，其中有很多提現都能實現T+0到賬甚至是實時到賬。

　　這種能實現T+0到賬的貨基寶寶其實是由理財機構先把資金墊付給投資者，理財機構T+1日才能從基金公司那里拿到錢。

　　隨著購買貨幣基金的人群越來越多，并且很多都實行T+0贖回機制，還有相當一部分可以直接用來消費和支付，市場的穩定性和流動性受到很大的考驗。尤其像余額寶這樣“巨無霸”量級的貨幣基金而言，不容出現任何閃失，所以監管要控制貨幣基金規模的快速增長，防止出現系統性風險。

　　由于貨幣基金規?？焖贁U張，今年1月央行決定將貨幣基金納入M2中，未來這些寶寶類貨幣基金將受到更嚴格的監控。

　　如果這些貨幣基金今后不能實現T+0贖回機制，靈活性功能將被大大削弱。據稱，監管層將貨幣基金的每日贖回上限擬設為1萬元，但是1萬元僅能滿足普通的應急需求，對于較大金額的支出很難滿足，比如生病、商場的高額消費等，如果是短期內有大額支出，比如買房、買車等，就需要提前較長時間把錢贖回來。

　　活期理財產品將會受到更加嚴格的監管

　　融360理財分析師認為，雖說監管的目的是出于安全性考慮，要維護金融市場的穩定性，但這樣做會損害投資者的利益。從這里也可以看出，高收益的活期理財對投資者來說越來越重要，當然，這類產品的監管也會愈加嚴格。

　　前幾年很多P2P平臺都推出了活期產品，但這里面存在很大的資金池嫌疑，監管趨嚴之后，大部分P2P平臺相繼下架了此類產品。

　　銀行或成為最大贏家

　　如果貨幣基金真的取消T+0贖回機制，或是單日贖回金額限制在1萬元以內，投資者會被迫把錢贖回到銀行活期賬戶，屆時銀行將成為最大的受益者。

　　近幾年，由于存款利率降至低位，互聯網理財產品越來越多，銀行拉存款的難度越來越大，為了迎合市場趨勢，轉而去發行成本較高的結構性存款、理財產品等，但是銀行其實最喜歡的仍然是低成本的存款，所以任何時候拉存款的任務都會非常重要。

　　融360理財分析師認為，目前來看，貨幣基金有可能會繼續實行T+0贖回機制，但是被限額的可能性比較大，其實現在大部分寶寶的贖回都是限額的，金融機構的墊資能力也是有限的，對于資金量比較小的用戶影響有限，但對于經常有大額資金進出的投資者來說影響比較大。

責任編輯：方杰