截至目前，A股26家上市銀行2017年業績報告已經披露完畢。

　　與很多人想象中不一樣的是，在“最強金融監管年”、“亂象整治”、“資管新規”、“存款難拉”等一系列現實的重壓之下，銀行業交出了一份不錯的成績單——凈利潤增速加快，不良率下降，業績提升明顯。從根本上來說，在金融去杠桿背景下，銀行在資產規模擴張的道路上遭遇緊急剎車，但凈息差和資產質量邊際改善成功補位，保障銀行業盈利增長。那么，上市銀行在2017年具體有哪些變化呢？請看下文分析。

　　變化1：業績整體回暖，凈利潤增速加快

　　從上市銀行年報看，2017年上市銀行凈利潤同比增長4.46%，連續兩年凈利潤增速提升，業績改善明顯。但不同類別銀行的業績增長差異較大， 2017年凈利潤增速改善最為明顯的是農商行，扭轉業績負增長，增勢強勁；五大行業績也有明顯回升，在連續兩年凈利潤增長基本停滯后，2017年增速回升至3%以上；而股份制銀行凈利潤增速與2016年基本持平，增勢稍顯乏力（參見圖1）。

　　細究原因，上市銀行業績回升主要是因為凈息差和資產質量同時向好，前者能增厚銀行的利潤，后者能減少對銀行利潤的侵蝕（參見圖2）。

　　凈息差方面，自2017年二季度開始，上市銀行凈息差持續收窄的頹勢得以扭轉，并開始反彈，全年凈息差對凈利潤增速的貢獻從2016年的-16.62%回升至-5.97%。

　　從各家上市銀行看，2017年無錫銀行、張家港銀行、吳江銀行、工行、農行、中行、建行等7家銀行凈息差回升，全部為國有大行和農商行。憑借網點和客戶優勢，負債端成本率較低，所以凈息差回升也促使農商行和國有大行的凈利潤增速有更快的反彈（參見圖1）。

　　與此同時，資產質量也在好轉，不良率和新增不良貸款規模均出現邊際改善——2017年上市銀行不良率為1.54%，較2016年同期下降8bp，相較于全行業1.74%的不良率水平，上市銀行資產質量的修復速度更快；上市銀行不良貸款余額增速也明顯放緩，2017年不良貸款余額增速同比下降12.06個百分點。

　　變化2：金融去杠桿，規模擴張放緩

　　資產規模擴張一直是銀行凈利潤增長的主要驅動因素，特別是凈息差持續收窄后，銀行規模擴張的意愿更強。然而，2017年金融去杠桿以及同業業務整治加強，銀行資產負債增速明顯放緩，對業績增長的驅動力也有所減弱。

　　2017年，上市銀行總資產同比增長6.25%，增速較2016年同期大幅下降7.16個百分點；同期總負債同比增長5.89%，增速較2016年同期下降7.6個百分點，資產負債增速同步放緩。

　　因為股份制銀行和城商行在過去幾年的規模擴張中，對同業業務和投資業務依賴度較高，所以金融嚴監管對二者規模增速的影響更大。2017年股份制銀行和城商行總資產增速分別同比下降13.36個百分點和14.59個百分點，特別是股份制銀行當年總資產增速僅有3.16%，創近年新低（參見圖3）。也正因為股份制銀行總資產增速下滑較多，2017年股份制銀行業績增長稍顯乏力（參見圖1）。

　　變化3：業務回歸本源，存貸款占比提高

　　金融嚴監管下，上市銀行不僅資產負債增速放緩，資產負債結構也在發生變化——銀行業務回歸本源，同業、理財、非標業務大幅收縮，存貸款業務占比提升。具體來說：

　?。?）去通道，非標轉標，貸款占比回升。銀行的資產主要分為貸款、同業資產和投資類資產（債券投資+同業投資）。2017年上市銀行同業資產和投資類資產增速大幅下降，特別是同業資產同比減少13.81%，規模進一步萎縮，當期僅貸款增速高于總資產增速，同比增長10.75%。

　　三類資產增速的分化，使得上市銀行貸款規模占總資產的比重從2016年的48.79%升至2017年的50.86%，這是自2012年以來貸款規模占比的最高值（參見圖4）。

　?。?）主動負債增速放緩，存款占比提高。銀行負債主要來源于存款、同業負債和發行同業存單，其中，同業負債和同業存單是銀行主動負債的渠道。2017年同業業務受限，加之同業存單納入MPA同業負債考核，使得此前對同業渠道依賴較高的銀行不得不壓縮主動負債規模，回歸存款，存款爭奪也愈加激烈。

　　從銀行年報看，2017年上市銀行同業負債首年出現負增長；債券發行（同業存單為主）增速也同比大幅下降28.69個百分點（參見圖5），主動負債增速明顯放緩，占總負債的比重也有所下降，從而銀行存款占比提升，2017年上市銀行存款占負債的比重從71.68%升至71.82%。

　　變化4：資產回歸表內，資本補充壓力加大

　　銀行資產業務回歸表內后，資本承受壓力也隨之加大，資本充足率反過來限制銀行資產規模的擴張，各大銀行均有資本補充需求。

　　2017年上市銀行核心一級資本充足率10.10%，同比下降0.14個百分點，股份制銀行和城商行的資本充足率更是處于較低水平，兩類銀行共16家，其中，9家銀行的核心一級資本充足率低于9%，面臨較大的資本補充壓力。

　　事實上，各家銀行從2017年開始都在積極補充資本（參見表1）。例如，光大銀行非公開發行58.1億股H股普通股，募集資金309.57億港元，核心一級資本充足率提升1.34個百分點至9.56%，完成資本補充；寧波銀行推出100億定增方案補充資本；農行1000億非公開發行的方案于2018年4月份獲證監會核準。部分銀行也在積極通過發行可轉債的方式，謀求多元化的資本補充渠道，中信銀行、平安銀行分別披露了400 億、260億可轉債融資計劃。

　　整體來看，2017年在金融嚴監管以及銀行亂象整治下，銀行業務回歸本源，存貸款業務占比提高，同業業務規模進一步收縮，單純依靠規模擴張促進業績增長的路子不怎么好走了。在這一過程中，具有負債成本優勢的銀行能夠更多的享受凈息差回升帶來的業績增長紅利，同時資產質量邊際改善也有利于提升銀行業績。

　　時間走到2018年，銀行業嚴監管的基調基本不變，大大小小的罰單也使得銀行在業務開展上更注重合規性，業務回歸本源這一趨勢將進行下去。所以，可以預期的是，存款優勢明顯、客戶基礎扎實、資產質量優質的銀行作為銀行業中的“好學生”，將獲得更多的獎勵和回報。

責任編輯：陳愛