資管新規頒布以來，銀行理財產品向公募基金“看齊”。凈值型理財產品開始逐步發力，根據融360的監測，今年5月份，凈值型理財產品發行136款，環比增加72.15%，占全部銀行理財產品比為1.12%，6月還有繼續增加的趨勢。

　　從本月開始，貨幣基金T+0單日取現“1萬封頂” ，流動性大打折扣，多家銀行摩拳擦掌推出類似現金管理產品，以補位貨幣基金。

　　銀行理財T+0贖回受限小

　　貨幣基金帶上“緊箍咒”，銀行紛紛上線新款理財產品。興業銀行推出新一代現金管理工具“添利一號”產品，主要投資到貨幣市場，該產品當天起息、當天贖回無限額規定。興業銀行廣州分行的相關負責人表示，產品一推出市場，立刻受到青睞，目前規模增速非?？?。

　　“風險低，而且流動性很強。贖回一般10分鐘左右就到賬，非常方便，主要是沒有贖回額度的限制。我以前一直有買貨幣基金，但是現在當日贖回限額1萬，雖然一般情況下也夠用了，但是萬一有急事，就比較麻煩。所以有考慮把貨幣基金換成‘添利一號’這樣的產品?！蓖顿Y者林先生對21世紀經濟報道記者表示。

　　平安銀行的智能日添利也十分類似貨幣基金， 購買門檻為5萬，二次購買1000元起，贖回實時到賬。該產品設置了巨額贖回制度，如果該產品的贖回額度已觸發產品的巨額贖回，銀行有權拒絕贖回申請。一般情況下，單日支持100萬內線上轉賬，智能還款、生活繳費、POS機消費、ATM取款和網上支付等。

　　光大銀行5月底推出的“陽光金日添利1號”理財產品如出一轍。該產品投資銀行存款、貨幣市場工具、債券等標準化債權類資產，還可投資公募基金管理產品。產品成立8日后開放申購贖回。

　　除了T+0贖回的優勢之外，銀行在產品設計上還采取了風險共擔，收益共享和超額業績提成機制。如達不到業績比較基準時，不收或者少收管理費；而超過業績比較基準時，超額部分按業績給管理人提取一定比例的超額報酬。

　　如浦發銀行推出的對標公募基金運作模式的凈值理財產品“債盈利180天計劃”， 該產品根據市場及產品運作情況為產品設置了業績比較基準（年化收益4.5%-6.5%）。在費用設計上，產品管理人與投資者收益共享，不收取固定管理費和申購費；當實際投資收益高于一定標準時，收取超額浮動管理費，避免出現僅根據產品規模即收取固定管理費的收費模式造成的資管機構與客戶利益不一致問題。

　　“這種方法將客戶和機構的利益進行捆綁，一定程度上刺激了客戶的購買欲望，如果效果好日后可能會大面積推行。我們行最近也準備推類似的產品，已經在籌劃了?！币患铱偛吭谌A南的銀行負責人表示。

　　貨幣基金如何應對

　　在銀行理財忙得不可開交之際，貨幣基金則面臨巨大的考驗。7月1日，貨幣基金快速贖回“限額令”正式實施，根據新規要求，單只貨幣基金單日快速贖回金額下調至1萬元，贖回金額限制讓貨幣基金的流動性大打折扣。

　　中國基金業協會數據顯示，截至今年5月末，貨幣基金規模增至8.29萬億元，占公募基金總規模比例超六成。

　　為了提高用戶體驗、基金公司嘗試各種途徑應對可能帶來的規模流失問題，留住現存客戶。

　　部分基金公司對開通快速贖回服務的貨幣市場基金范圍進行調整，通過增加上線網銷渠道的貨幣基金數量避免單只基金贖回限制?！拔覀儸F在有6只貨幣基金， 全部支持T+0快速贖回，如果客戶一人買了6只的話，T+0累計贖回量就可以達到6萬，基本上可以滿足需求了。公司準備再發幾只，以減輕限額T+0對公司的影響?！币患铱偛吭谌A南的基金公司負責人表示。

　　除了增加支持快速贖回的貨幣基金數量，部分基金公司為了留住客戶在普通贖回時間上做起了文章。 “客戶通過直銷平臺正常工作日交易時間提交的貨幣基金普通贖回申請，下一個交易日預計早上9點前到賬，但不是絕對保證?！蹦戏交鹗袌霾咳耸扛嬖V21世紀經濟報道記者。按照此贖回方式，即如果前一個交易日三點之前提交贖回申請，第二日9點之前可以到賬，將時間縮短到T+0.5日。

　　T+0限額贖回，還影響到了信用卡還款功能。此次業務調整開始后，部分基金公司選擇關閉了信用卡實時還款功能，部分三方銷售平臺則對該功能進行了調整。

　　如嘉實基金此次調整貨基快贖取現限額的同時，關閉了信用卡還款功能。根據嘉實基金公告，投資者已經綁定的信用卡即時還款業務，將于2018年6月28日19點起自動終止，公司將不再提供服務，請投資者提前做好還款安排。華夏基金也表示會有影響。

　　不過也有公司也在積極想辦法應對?！半m然T+0限額1萬元贖回，但是T+1則不受限，余額寶轉出到卡的普通到賬、消費等服務均不受任何影響，也不影響信用卡還款?！碧旌牖鹗袌霾肯嚓P負責人表示。

責任編輯：曉麗