資管新規配套細則意見稿下發滿月，銀行理財業務轉型“陣痛”逐步顯現。來自普益標準的最新統計顯示，7月份，全國銀行理財產品的發行量和收益率出現齊跌，且收益率跌幅擴大。

　　業內人士分析，出現上述情況的原因有兩個：一是與市場資金面寬松有關；二是受資管新規影響。

　　《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》（資管新規配套細則之一）下發后，部分影響在產品端開始顯現。據普益標準監測數據顯示，7月410家銀行共發行8537款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品），發行銀行數比上期減少17家，產品發行量減少37款。同時，7月全國銀行理財收益率也持續下跌，環比下跌至4.52%，跌幅較6月擴大。其中，全國封閉式預期收益型產品收益環比下跌至4.70%，開放式預期收益型產品收益率環比下跌至4.26%。

　　普益標準研究員魏驥遙分析，監管環境調整仍是銀行理財產品發行量持續下降的主要原因。收益率下跌則主要與相對寬松的流動性、非標投資限制以及銀行主動引導有較大關系。

　　在資管新規要求下，銀行理財業務將逐步向凈值化管理轉型，其中關鍵的是凈值管理的估值將由攤余成本法改為市值法，這期間將出現存量資產浮虧等問題?！敖鉀Q浮虧只有兩種方式：一是提高資產收益，二是降低負債成本。目前來看，第二種方式比較好實現?！鄙鲜鲑Y管人士表示。

　　上述資管新規配套細則，逐一明確了估值法、新老資產對接、非標投向等業界普遍關心的問題。在此背景下，銀行正加快理財業務轉型。表現在產品端，首先考慮的就是轉為凈值型產品，但從實際操作來看，面臨的挑戰不小。

　　普益標準監測的數據顯示，7月全國銀行凈值產品存續量為2388款，環比增加254款，較上月有明顯提升。尤其是城商行新發行凈值型產品超過股份行，表明城商行在凈值產品布局方面開始提速。

　　有銀行資管人士坦言，雖然該行凈值型產品較基準業績（指約定部分收益）大概率高于老產品，并有可能獲得額外收益，但投資者還是選擇了老產品。

　　魏驥遙表示，由于調整期允許銀行根據自身情況安排產品凈值化轉型進度，因此多數銀行為更多地賺取預期收益型產品的“紅利”，可能會推延或者放緩轉型進程，預計今年銀行理財市場仍以預期收益率型產品為主。

責任編輯：方杰