一直使用某寶寶理財產品存放零錢的小楊發現，近期該產品的收益與日俱減。據融360大數據研究院統計，8月10-16日這一周內，74只寶寶類產品的平均7日年化收益率較前一周繼續下降0.14個百分點，為3.47%，已連續下跌并創去年4月以來的最低收益水平。

　　近年來，貨幣基金對銀行存款的分流有目共睹。那么隨著貨幣基金收益率連續下跌，銀行的機會又來了嗎？

　　資管新規發布后，銀行理財面臨重大轉型調整，保本理財產品將逐漸退出歷史舞臺，結構性存款和大額存單一度補位成為銀行的攬儲利器。

　　不過，今年風頭強勁一時的結構性存款目前也有所降溫。央行數據顯示，6月末，銀行結構性存款規?？傆嫗?2052.73億元，環比下降573.53億元，是今年以來首次下滑。隨著《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》進一步明確監管規則，眾多不具備衍生產品交易業務資格的銀行可能無法再開展這一業務。

　　同時，大額存單利率繼續上行，眾多中小銀行一浮到頂，但其收益仍然無法和理財產品比肩，對投資者來說仍然欠缺吸引力。穩健、安全是大額存單的主要優勢，但動輒20萬元的起購門檻及較低的收益率仍是其痛點所在。

　　按照資管新規要求，銀行理財需轉向凈值化管理。如何創造出真正符合客戶需要的產品，同時在向凈值化管理轉型過程中留住客戶，是銀行不得不面臨的挑戰。據金牛理財網統計，截至8月21日，目前處于存續期的銀行理財產品超過50600只，其中凈值型產品2644只，僅占5.23%。

　　“銀行理財客戶最關心的是能否保證本金和利息?！币晃汇y行資管人士坦言，從現在的投資者教育基礎看，投資者很難再回到過去存款的模式上。在存款競爭日益激烈的當下，銀行想要真正留住老客戶、吸引新客戶，就要提高產品收益率，并加強投研和風控能力，保證凈值的相對穩定。

　　理財新規征求意見稿提出，過渡期內允許現金管理類產品暫時參照貨基估值核算規則，確認和計量理財產品的凈值，暫采用“攤余成本+影子定價”估值。業內人士認為，這意味著在過渡期內，銀行類貨基產品有望和貨幣基金展開競爭。

　　當前，銀行“類貨基”產品發展提速。據金牛理財網統計，截至8月17日，全國共有13家銀行在售“類貨基”產品達22只。目前來看，銀行“類貨基”產品收益表現不俗，如工商銀行的添利寶近一個月平均7日年化收益率為4.06%，建設銀行的龍寶為3.94%，興業銀行的現金寶添利1號為4.25%。

　　華創債券研報指出，盡管銀行“類貨基”產品相對于貨基需要繳納更多增值稅，但考慮到銀行“類貨基”投資范圍更大，帶來的收益提升也遠大于稅收方面的損失，因此銀行“類貨基”產品比貨基更加具有優勢。此外，銀行對產品流動性的支持力度更大，疊加渠道費和代銷費方面所節約的成本，銀行“類貨基”產品發展正當時。

責任編輯：曉麗