自2009年誕生以來，比特幣經歷了多次大漲大跌，而近段時間的波動也只是其中的一次而已。（盡管比特幣價格跌了，但與去年4月相比，依然漲了近5倍。）

　　陰謀論者通常對買比特幣的人不屑一顧，把他們當作是一場虛假泡沫的無知受害者。但如果我們仔細研究，就可以從五個重要的角度去看比特幣的歷史。每個故事都吸引了不同的群體（韭菜）進入比特幣市場，因此推動了其價值的長期增長。

　　理想主義者

　　比特幣起源于一個希望解決數字貨幣“雙花”問題的密碼學家群體：“現金”是一種數字記錄，很容易被復制，并被多次使用。這個問題在金融機構看來非常簡單，他們統一使用了一個中央賬本來記錄所有的賬戶資產，但密碼學家們希望找到一個更接近實物現金的方法：更私密，不可追蹤，并且獨立于銀行的第三方。（譯者注：事實上，公共區塊鏈上的交易和信息都是公開的，而且是完全可以被追蹤到的）

　　中本聰給出的答案就是比特幣區塊鏈，一個經過加密的公開賬本，用于記錄交易，在多個用戶的計算機上都有同樣的賬本。比特幣的初始價值來源于中本聰寫的白皮書。比特幣白皮書中提到，比特幣優于所有形式的電子貨幣，例如信用卡，其優勢包括徹底去除不合理的收費以及減少交易費用。

　　自由主義者

　　剛開始，中本聰安利比特幣的對象是自由主義者。他強調比特幣沒有中央機構，是獨立于國家和金融機構的存在。

　　他批評了央行增發大量的新幣導致貨幣貶值，因此為比特幣總量設置了上限。他強調了比特幣交易的安全性。

　　就這樣，自由主義者成為了比特幣的第一批粉絲和持有者，而他們更多只是為了叛逆，與經濟方面的因素無關。直到今天，他們在比特幣社區依然有相當大的影響力。

　　精明的年輕一代

　　自由主義者始終只是一個少數人的群體，比特幣真正開始“起飛”是在2010年7月。當時，Slashdot.org上發了一篇很短的文章，但卻讓很多年輕人以及技術愛好者注意到了比特幣。這個社區受到了“Californianideology”（加州意識）的影響。所謂的“Californianideology”指的是一種觀念，相信技術的力量，相信創業者能夠改變世界。

　　從那時開始，很多人開始低價買入比特幣。當價格開始上漲，他們坐擁大筆財富時，甚至會感到困惑。他們開始習慣價格的劇烈波動，經常把“hodling”（這個詞代表長期持有，是故意拼錯的；這個詞最早出現在2013年，由于看不慣短線操作，一名用戶在酒醉后發帖呼吁長期持有，但拼錯了單詞，從此被視作幣圈俚語）掛在嘴邊。

　　Hodlers最喜歡說比特幣土大木（tothemoon），這個詞在bitcointalk論壇上出現過17.8萬次。他們還經常說要用自己的收益買蘭博基尼。這種與主流文化相反的輕浮情緒創造了一種社區意識，這有助于維持比特幣的價值。

　　投資者

　　前兩個人群對比特幣歷史做出的貢獻相對較為傳統。這第四個人群是由投機者組成的投資者，他們被比特幣價格的波動性和最高價格所吸引。

　　一方面，短線操作者希望利用比特幣價格的短期波動來盈利。無論投身于哪一種資產，投機者對比特幣或者其內在價值并沒有興趣，只關心現價。他們只喜歡談買入或者賣出，這么說的目的也是為了影響市場。

　　另一方面，還有一些人是被主流媒體的報道吸引進來的。諷刺的是，主流媒體發布的所有“比特幣是泡沫”的報道都是為了阻止投資者入市，但通常只會帶來反效果。這些投資者參與了凱恩斯所說的“選美比賽”（凱恩斯的選美論用于研究金融市場的不確定性，認為金融投資如同選美，投資人買入自己認為最有價值的股票并非至關重要，只有正確地預測其他投資者的可能動向，才能在投機市場中穩操勝券）——他們只在乎別人中短期內愿意用什么樣的價格買入比特幣。

　　投資組合管理者

　　最新的比特幣群體是投資組合管理者：他們是經驗豐富的投資者，買入比特幣是為了對沖金融體系中存在的其它風險。根據最優投資組合理論，投資者買入比特幣可以降低投資風險，因為比特幣的價格漲跌和其它資產是不相關的，持有比特幣可以防止股市崩盤帶來的風險。這是一個新興群體，但卻是能夠幫助比特幣走向主流的關鍵群體。

　　因此，比特幣的價值是建立在一系列故事之上的，這些故事吸引了源源不斷的買家。雖然主流評論人士通常對比特幣不屑一顧，認為它缺乏內在價值，但所有的資產市場價值都需要這樣的故事。

　　比特幣可能會崩盤，但其它金融資產也會。投資比特幣的風險相當于投資一家沒有盈利的上市新興科技公司。

責任編輯：Rachel