銀行理財新規落地后，多數銀行將公募理財產品的投資門檻由此前的不低于5萬元大幅下降到不低于1萬元。

　　國慶假期剛過，多家銀行宣布下調部分理財產品銷售起點金額至1萬元。

　　銀行理財新規于節前靴子落地。9月28日，銀保監會發布《商業銀行理財業務監督管理辦法》，作為《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（下稱資管新規）配套實施細則公布，自公布之日起施行；新規區分公募和私募理財產品，將公募理財產品的投資門檻由此前的不低于5萬元大幅下降到不低于1萬元。

　　日前，多家銀行反應迅速，農行、建行、招行、中行、交行等多家銀行密集公告下調銀行理財認購門檻，符合條件的投資者可以1萬元為起點認購部分理財產品，還有更多股份制商業銀行擬調低公募理財銷售起點。

　　整體來看，大型銀行響應速度較快，但下調銷售起點的產品數量較少，部分產品存在地域限制，投資者可選產品實則有限。建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行等大型銀行率先下調。銷售起點放開產品最多的農行，43只產品中多半屬于保本理財，實為表內存款；而建行目前只有一款理財產品下調了銷售起點。

　　從產品來看，此次下調認購門檻的產品多數為中低風險、購買和贖回靈活型的、流動性強的非保本浮動收益產品和開放式銀行理財產品，投資期限越短，收益率較低，但當天買入即可計息。另外，結構性存款成為多家銀行下調銷售起點的類型之一。

　　市場認為，銀行單只公募理財產品銷售起點由5萬元降至1萬元，意味著投資者的門檻將大幅度降低，可吸引更多的投資者入場。

　　具體來看，近日各銀行有以下理財產品降低認購門檻：

　　農業銀行：

　　10月1日起下調，首批43只理財產品涵蓋了現金管理類、股票指數掛鉤類、白糖和黃金期貨掛鉤類、法人專屬類，其中有兩款理財產品為美元投資，投資門檻調整后設為0.2萬美元。

　　建設銀行：

　　9月30日，建設銀行在官網發布《中國建設銀行“乾元—惠享”（季季富）開放式凈值型人民幣理財產品調整首次購買起點金額的公告》，該產品首次購買起點金額由5萬元人民幣調整為1萬元人民幣。作為銀行理財新規落地后首個降低首次購買門檻的銀行理財產品，于2018年9月30日17：00正式啟用。

　　中國銀行：

　　中行9月30日公告，為深入貫徹監管規定，秉承普惠金融理念，決定從2018年10月1日起，調整部分公募理財產品個人、對公銷售起點金額至等值人民幣1萬元。

　　交通銀行：

　　10月8日，交行公告稱，根據《商業銀行理財業務監督管理辦法》規定，計劃自2018年10月8日起對部分面向個人客戶銷售的存量及在售公募理財產品起售金額調整為1萬元起，總共調整了23款公募理財產品和16款結構性存款的投資門檻，具體以產品說明書/產品協議為準。

　　招商銀行：

　　招商銀行9月30日公告稱，根據 《商業銀行理財業務監督管理辦法》第三十條規定：商業銀行發行公募理財產品的，單一投資者銷售起點金額不得低于1萬元人民幣。據此，招行計劃自2018年10月9日起對零售渠道、私人銀行渠道、公司渠道、同業渠道在售公募現金管理類19款銀行理財產品銷售起點等要素進行批量調整。

　　此外，廣發銀行公告稱，10月9日起將下調部分非保本理財產品銷售起點金額至1萬元。還有部分城商行也緊跟政策紅利，積極下調面向特定人群的理財產品的銷售起點，如某些惠農理財產品。

　　分析人士認為，銀行公募理財產品下調認購門檻至1萬元，不僅一定程度上打破了資金量小的投資者的認購壁壘，同時也使得部分開放式銀行理財產品的隔夜優勢更加明顯，當天買入即可計息將對資金較少、流動需求大的投資者具有充分的吸引力。

　　另一方面，對于銀行來說，降低認購門檻無疑減輕了銀行的理財產品銷售難度，有利于理財收入增加。不過，認購門檻低至1萬元，隨著可認購產品規模的放開，或造成銀行存款的流失。

　　華創證券資產管理部屈慶團隊分析認為，“以前銀行理財發展中，最核心的是渠道；銀行理財新規施行后，銀行理財最核心的應該是產品?！?/P>

　　近年來，受互聯網金融的沖擊和監管收緊影響，銀行業理財業務勢頭持續走低。據有關數據，國慶節前一周，銀行理財產品平均預期年化收益率為4.57%，為去年10月初以來銀行理財創下的最低收益水平。

　　但是，隨著資管新規補充細則的落地，銀行非保本理財規模已出現緩慢抬頭形勢。

　　9月28日銀保監會披露的數據顯示，6月末，銀行非保本理財產品余額為21萬億元，7月末余額為21.97萬億元，8月末余額為22.32萬億元。

　　中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛曾表示，未來銀行理財規模能否增長，主要取決于新發出的符合資管新規凈值型產品的資產質量，投資者是否認可。凈值型銀行理財產品和公募基金產品相比沒有明顯優勢，由此，轉型進度越快，銀行理財規模下降速度可能越快。目前小幅反彈只是過渡期表現。

　　“短期不悲觀，長期不樂觀?！痹鴦傉f，當過渡期結束后，未來傳統銀行理財整體轉型壓力仍然很大。

　　資管新規落地時，銀保監會相關負責人曾表示，下一步銀行通過子公司開展理財業務后，將允許子公司發行的公募理財產品直接投資或者通過其他方式間接投資股票；且理財產品可不設銷售起點，銀行可以自行設置起點，并可在網上進行面簽。相關要求在《商業銀行理財子公司管理辦法》中具體規定。

責任編輯：松崎