今年11月，虛擬貨幣迎來了一次大暴跌，比特幣價格一度跌至4000美元以下，較去年高點縮水大半。事實上，價格“跌宕起伏”正是虛擬貨幣的常態，這一特點給穩定幣提供了發展空間，并且在近期行情下，穩定幣大受關注。

　　何為穩定幣？即一種具有“穩定價值”的加密貨幣，可以理解為一種交換媒介，來連接數字貨幣世界與法幣世界。以目前市場最大的穩定幣——Tether公司的USDT為例，Tether公司聲稱遵守1：1準備金的保證，每發行一個USDT，銀行賬戶就有1美元的資金保障，用戶可以隨時使用USDT與美元進行1：1的兌換。

　　“在虛擬貨幣交易所的平臺上，穩定幣的市值少的數億美元，多的十幾億美元。但一些穩定幣賬戶不夠透明，而且缺乏權威性的監管，存在信任風險?！比涨?，中國互聯網金融協會區塊鏈工作組組長李禮輝在清華大學經濟管理學院數字金融資產研究中心主辦的“數字金融資產大講堂”上表示。

　　早在去年9月，Tether原來的會計師事務所終止與Tether的合作，全球四大會計師事務所也不愿意為其背書。

　　談及虛擬貨幣的發展趨勢，李禮輝表示，首先，虛擬貨幣有時會以驚人的速度擴張，可能對法定貨幣領域攻城略地。虛擬貨幣與法定流通貨幣交易的數量取決于法定貨幣的國際地位，有關國家監管的政策、民眾的意愿以及市場的環境。

　　其次，ICO，即公開發行代幣融資，可能影響金融穩定。據不完全的統計，全球的ICO規模2014年只有0.26億美元，2015年降低到0.14億美元，2016年突破2億美元，2017年上半年沖高到12億美元。2017年9月4日，中國人民銀行等七部委聯合發布《關于防范代幣發行融資風險的公告》，對中國境內的ICO項目全部禁止。

　　再次，分叉幣的發行，即IFO，可能成為新的投機游戲。IFO的發行最早出現在去年8月，第一個IFO是比特幣現金，以后又分出比特幣黃金、比特幣鉆石、超級比特幣等，這有點像比特幣圈大佬開發的新游戲，分叉的原因主要是在比特幣傳統社區里，挖礦所需要占用的算力資源越來越多，但是原來的架構和有限的區塊只有一個，解決不了這些問題，出于不同的技術路徑和不同需求，比特幣社區出現了分裂。

　　最后，發達國家對虛擬貨幣的監管態度發生轉變，有可能影響虛擬貨幣發展的態勢。日本側重于數字金融市場的開放，雖然強調虛擬貨幣的監管，但是主導性的政策是開放金融市場；新加坡側重于數字金融的創新實驗；美國側重于數字金融市場的規范，明確監管的界限。

　　“數字貨幣能不能替代傳統的貨幣形式、能不能取代新興的電子支付工具，成為主要的貨幣形式和主要的支付工具，取決于四個關鍵因素，一是效率更高，二是成本更低，三是具有商業價值的經濟規模，四是具備社會認可的可信度和安全性?！崩疃Y輝表示。

責任編輯：Rachel