[存款大增的勢頭能否在二季度保持也未可知，畢竟市場流動性相較此前已發生變化，資本市場回暖帶來的資金分流效應也可能有所體現。在經歷一季度相對寬松環境后，近期央行加強市場流動性調控，資金流動性更顯“中性”。]

　　[今年一季度，個人存款增量近6.1萬億元，同比增幅達13%。其中，前兩月貢獻價值較大。]

　　今年一季度，上市銀行可謂迎來首戰告捷，營收、利潤普遍兩位數增長，同樣表現亮眼的還有存款這一指標。根據Wind資訊數據統計，3月末，A股32家上市銀行中存款總額較上年末增加5.7萬億元，遠超去年同期數據。

　　存款的增加拉動銀行負債增速回升。日前，銀保監會公布了銀行業監管統計指標，今年一季度末，商業銀行總負債為209.82萬億元，同比增長8.35%，增速較2018年同期高1.27個百分點。

　　有分析稱，根據一季度數據，困擾銀行的“負債難、負債貴”問題出現階段性緩解。由此，銀行存款今年為何出現大幅增長？后期增長動力如何？第一財經記者就此采訪了多位業內人士。

　　個人存款罕見大增

　　央行公布的金融數據顯示，一季度我國商業銀行存款增量約為7.5萬億元，是2018年同期的兩倍有余，創下近兩年存款增長的新高。

　　存款激增的背后是市場的趨好，一邊是資金流動性充裕，一邊是廣義信貸擴張，貸款派生存款。今年以來，受央行定向降準等影響，市場流動性相對充裕，銀行間資金也就壓力較??；與此同時，一季度企業貸款集中投放，力度明顯高于上年同期，銀行信貸開門紅效應明顯。

　　光大證券銀行業首席分析師王一峰認為，一季度廣義信貸與貨幣雙雙出現反彈，存貸款增速差喇叭口有所收斂，銀行體系貸存比下降，過去兩年一直困擾銀行的“負債難、負債貴”問題階段性緩解。

　　另外從存款結構上看，個人存款出現近年來罕見的高速增長，從而拉動存款整體增長。今年一季度，個人存款增量近6.1萬億元，同比增幅達13%。其中，前兩月貢獻價值較大，突增5.2萬億元，約占一季度增量總額的85%，在歷史同期數據中也是名列前茅。

　　事實上，從去年11月開始，個人存款就有了明顯增長，同比增速超過10%，而后繼續保持高位增長，在2019年1月創下增速15%的紀錄。同時，單位存款同比增速持續下降，與個人存款的差距拉大，目前在3%上下波動。

　　為什么個人存款會出現明顯增長？一位股份行零售業務部門人士告訴記者，一季度存款的激增往往存在一定季節性因素，比如大環境是年終獎季度，個人資金增多，于是帶動存款增加。

　　除此，承接傳統保本理財資金的結構性存款支撐了個人存款的增長。穆迪金融機構部副總裁、高級分析師諸蜀寧對第一財經記者表示，在同業監管加強的背景下，銀行獲取資金的方式更依賴于穩定存款，加之資管新規落地后保本理財面臨轉型，結構性存款一舉成為行業的寵兒，占存款比重快速提升，拉動個人存款項目增長。

　　一位股份行分行高層也向記者透露，銀行在衡量客戶對銀行貢獻度時通常按照OCRM系統客戶AUM值來評價，其中包括個人存款以及非存款類的金融資產?！敖?，可以觀察到的是非存款類金融資產規模減少，而像結構性存款、大額存單等產品由于較高的收益率和安全性，規模在不斷增加，這樣來看，不排除原來的理財資金流向存款的可能，尤其是現在貨幣基金收益率同步走低?！?/p>

　　Wind數據最新統計顯示，截至3月19日，銀行個人存款中的結構性存款規模為6.5萬億元，較2018年12月增加了6500億元左右，增幅為11%；較2018年同期增加1.5萬億元，增幅近30%。

　　除了個人存款的來源，國信證券金融業首席分析師王劍從其去向上分析，認為個人部門向企業部門的購買下降或投資入股行為下降也可能導致了存款的增加。比如今年一季度，商品房銷售額同比增速較前幾年大幅回落，僅增5.6%。

　　負債荒仍不可解

　　對于銀行而言，一季度存款增加一定程度上緩解了自身“負債難”處境，但并不見得日子好過起來。上述股份行分行高層向第一財經記者表示，一季度上市銀行貸存比雖下降，然而從數字上來看，仍有10多家比率超過80%，“銀行（個人）存款還是相對較少的?！?/p>

　　另外，存款大增的勢頭能否在二季度保持也未可知，畢竟市場流動性相較此前已發生變化，資本市場回暖帶來的資金分流效應也可能有所體現。在經歷一季度相對寬松環境后，近期央行加強市場流動性調控，資金流動性更顯“中性”。

　　王一峰分析，貨幣政策在保持穩健基礎上仍將維持適當定向調控力度，短端資金利率大概率圍繞7天逆回購利率中樞上下波動，存單價格中樞存在小幅抬升可能。

　　考慮到貨幣政策影響，二季度銀行信貸投放可能有所放緩。不同于一季度13.7%的高貸款增速，4月份以來，央行要求信貸投放均衡，減少波動。多數業內人士認為，季節性投放沖高后，二季度信貸管理將進入平滑節奏，平穩放緩，因此通過信貸派生的存款將受到影響。

　　結構性存款方面，監管目前對結構性存款的態度較為謹慎，不具備衍生品資格的銀行已經禁止發行結構性存款。另外，銀保監會創新部主任李文紅曾在2月吹風會上表示，已關注到一些結構性存款實際上是假結構，下一步銀保監會會加強對結構性存款的監督管理。因此未來結構性存款規模是否會進一步擴大有待觀察。

　　如此一來，銀行面臨的攬儲壓力更大。從銀行負債端分析，中信證券明明團隊認為，銀行目前負債端壓力主要來源于三個方面，包括核心負債增長放緩；同業業務在監管約束下呈下滑走勢，金融系統內部通過資管、通道派生的存款降低；銀行理財出現少有的規模下降。

　　上述股份行零售業務部人士對記者坦言：“零售苦‘負債’久矣，目前行內要求我們盡快解決負債難和負債貴的問題?！?/p>

責任編輯：方杰