一、產品整體情況展示

根據5月6日至5月10日的數據顯示，銀行線上理財集合平臺“財源源”總共囊括了58家直銷銀行的125款產品，較前一周增加2款產品。產品類型主要有貨幣基金、債券型基金、銀行理財、保險類投資、黃金投資、銀行存款以及資管計劃；包含封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品。其中，貨幣基金占比最高，為49%；其次是占比18%的銀行理財和17%的銀行存款。

圖1：財源源收錄產品分布

圖2：近兩周產品平均收益率對比情況

上周，除存款利率和銀行理財收益小幅下跌外，其余所有產品平均收益率均呈上揚態勢。其中，銀行存款降幅最小，較前兩周下降0.1 BP。銀行理財次之，收益較前兩周下滑0.6 BP。而貨幣基金七日年化收益較前兩周上調0.3 BP；保險理財上漲1.6 BP。此外，債券基金收益較前兩周上漲了12.9 BP；金價上調268.6BP，為上周最大周漲幅。

圖3：上周產品平均收益率曲線

圖4：上周債券型基金平均收益率曲線

二、上周資管／理財熱點

銀行二級資本債發行加速

隨著去年央行發文鼓勵銀行業金融機構發行具有創新損失吸收機制或觸發事件的新型資本補充債券，今年商業銀行迎來大規模補血。數據顯示，截至四月底，銀行二級資本債券發行金額超過3600億元，相當于去年全年的七成多；較2018年732億元的規模，同比增長高達394.55%。另外，發行二級資本債券的銀行數量超過20家。

國內首個量化股債輪動策略指數正式發布

隨著商業銀行理財市場轉型加速，近期中國工商銀行和中信證券聯合發布了國內第一個股票和債券資產輪動策略基準指數，旨在以長期投資為理念，利用股票和債券的負相關性，幫助投資者把握股票和債券的相對價值，實行大類資產配置，從而獲得超額收益。工行表示，未來還可以將理財產品發展成為類ETF、LOF的基金產品，在交易所上市交易。

貨幣市場隔夜利率創新低-近兩成貨基收益跌破2%

5月8日，多個隔夜利率指標快速下行，創下2015年6月以來新低，主要由于市場資金面處于非常寬松的狀態。而隔夜利率的大降，對大量持倉短端資產的貨幣基金收益率造成沖擊，直接導致近兩成貨基收益率跌破2%，當天萬份收益最低不到2毛錢。此外，由于滯后效應近期內收益率低于2%的貨基數量還將有擴容的可能。

三、貨幣基金整體情況

上周，貨幣基金平均七日年化為2.707%，整體收益率較前一周平均收益有所上升。上周三貨基收益大幅上漲，從周二最低點2.699%上升至最高點2.706%。隨后出現震蕩上行態勢，周四升至周最高點2.714%。截止上周五，收益率在2.5%至3%之間的貨幣基金數量最多，共有39個產品。

圖5：上周貨幣基金平均收益率

圖6：截至上周五貨幣基金收益率分布

四、銀行理財整體情況

上周，銀行理財平均收益率為3.490%，整體平均收益較前一周小幅下降。上周一到周三銀行理財收益從低點3.489%小幅攀升至高點3.493%，隨后縮水至最低點3.486%。另外，據融360數據統計，4月銀行理財發行量同比降速放緩，發行規模和發行量逐漸趨于穩定。

圖7：上周銀行理財平均收益率

五、優質產品推薦

在投資市場明顯震蕩情況下，貨幣基金和銀行理財收益不斷下滑。其中，截止上周五，沒有貨幣基金產品超過3.5%的7日年化收益；有3款銀行理財產品高于4%的7日年化收益。部分產品展示了極強的吸引力，如天添盈1號。（數據來源：中國電子銀行網-財源源）

最受歡迎線上產品前三名：

理財小課堂： 國債、國債期貨、國債逆回購都是什么？

首先國債是國家以其信用為基礎，按照債券的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。其次，國債期貨是指通過有組織的交易場所預先確定買賣價格并于未來特定時間內進行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬于金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具，為滿足投資者規避利率風險的需求而產生的。國債期貨的四大功能包含規避系統性風險、套期保值、引導現有債券市場的價格走向、減少債券現貨價格的非理性變動、優化資產配置。而國債逆回購本質是一種短期貸款。也就是說，個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益;而回購方，也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期后還本付息。逆回購的安全性超強，等同于國債。

責任編輯：韓希宇