自證監會2月14日發布相關規則放寬上市公司再融資條件后，已有多家公司參照新規發布預案，其中不乏銀行的身影。近日，貴陽銀行、寧波銀行公告根據再融資新規，調整非公開發行A股股票方案。

分析人士認為，再融資新規有利于銀行自身融資的同時，也有利于銀行布局企業定增、并購重組等領域。銀行資管或理財子公司可以參與定增業務的融資，也可以在權益配置中考慮投資一部分質地不錯的定增股票。

兩家銀行“試水”新規

近日，寧波銀行披露非公開發行A股股票預案（四次）修訂稿，這是再融資新規落地后，首家在此基礎上修訂融資方案的上市銀行。主要更改三處：一是發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司A股股票交易均價的90%改為80%；二是此次非公開發行的對象從上一次的不超過10名特定投資者調整為不超過35名特定投資者；三是除華僑銀行以外的其余投資者鎖定期由12個月縮短至6個月。

貴陽銀行也發布了非公開發行A股股票預案（修訂稿），將新的發行價格定為——定價基準日前20個交易日股票交易均價的80%（即每股6.87元）與本次發行前公司最近一期未經審計的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產值的較高者。對部分發行對象的限售期也進行了縮短。

法詢金融資管研究部總經理周毅欽表示，由于銀行特別是一些上市的區域性城農商行在補充核心一級資本方面一直迫切性較高，通過再融資新規可有效緩解核心一級資本的短缺情況。

中信建投銀行業首席分析師楊榮認為，除補充核心一級資本充足率外，新規預計還會對上市銀行帶來兩大影響：一是提升資產、營收和歸母凈利潤增速。定增完成后，隨著核心一級資本的有效補充，銀行的規模擴張不再顯著受到約束，資產規模增速將加快。預計營收增速和凈利潤增速受規模效應影響，也將大概率隨之加速；二是利好中長期股價。同時，原股東在溢價發行的情況下有望積極參與，顯示了其對上市銀行長期發展的信心。

投行及資管部門受益

某股份制銀行人士表示：“定增是指上市公司向某個機構定向發一筆權益性融資，如果投資機構認可這家公司，就會向銀行以債務融資的形式拿一筆錢買入上市公司定增的股票，之后定增的股票再賣到市場上，還銀行的貸款。再融資新規中很多條款較之前更有優勢，所以上市公司愿意做定增，投資機構也愿意投，此時銀行可以介入幫上市公司找投資機構或貸款?！?/p>

周毅欽認為，對銀行投行業務部門來說，再融資新規放松之后，將帶動定增市場的回暖，相關的定增類業務將明顯增加，既可以發揮銀行的投行客戶資源優勢找企業參與定增業務，也可以和其他機構例如券商、信托等機構進行合作開發。

對銀行資管業務部門而言，再融資新規對于定價的調整使參與定增業務獲利的確定性進一步提高，銀行資管或理財子公司既可以參與定增業務的融資，也可以在權益配置中考慮投資一部分質地不錯的定增股票。

招商銀行研究認為，優質上市公司的股權融資機會也會成為銀行與上市公司建立緊密聯系的重要突破口。一方面有效控制股權類項目風險，另一方面也可增加客戶黏性，拓展新的業務。研究認為，對于銀行資金，未來可重點關注成長性較好或細分領域龍頭定增機會，具體而言可關注兩類藥企的定增機會：一是已經正式發布預案的藥企。部分優質藥企在新規落地后，發布新的定增方案，這部分企業融資進度較快，近期就有進入機會，可重點關注；二是再融資動力較強的企業。部分藥企雖未披露再融資預案，但也存在借助松綁契機改善資金結構的訴求，同時滿足這兩類標準的企業再融資動力較強：資產負債率較高的企業（高于50%）；或當前估值處于較高水平的企業（PE高于利潤增長）。

責任編輯：王煊