7月21日，第一財經記者獲悉，成立半年來，Vanguard集團和螞蟻金服設立的合資公司已獲客20萬人。

早在2019年12月14日，有“公募一哥”之稱、全球資管規模達5.9萬億美元的Vanguard集團和支付寶的母公司螞蟻金服宣布建立合作關系，Vanguard計劃為螞蟻金服平臺上的中國內地9億名用戶提供低成本的財務建議，以此來擴大其客戶群。天眼查數據顯示，2019年6月，浙江螞蟻小微金融服務集團股份有限公司新增對外投資，成立先鋒領航投顧（上海）投資咨詢有限公司，注冊資本2000萬元人民幣。

外資能否打開中國智能投顧市場？

今年3月，Vanguard集團和螞蟻金服攜手推出的基金投顧已經悄悄在支付寶上線。

第一財經記者發現，在進入Vanguard投顧財富號后，點擊“幫你投”，如果你是支付寶的?？?，你會發現，原來購買金融產品需要填寫的風險測評，系統會直接根據你日常的消費、理財習慣進行測評，并得出結果。很快，系統根據風險測評結果為你制定了一份投資策略。投資目標是多少、如何配置資產、投資收益如何，一一顯現出來。

下一步，投資者就可進行投資，起投金額800元。就投顧費而言，在資金轉入時，系統會明確列出，服務費按每日總資產約0.0014%收取，即年化總資產的0.5%。服務費按季度從賬戶扣除，提前轉出則在轉出時收取，基金交易的相關費用也會按照基金產品收費規則收取。

“幫你投”采用的投資模型是Vanguard獨家開發的全球資本市場模型（VCMM）。該模型對全球主要市場（包含中國）中各類資產收益和經濟數據變量進行系統分析，并據以對投資組合未來可能的收益進行10000次模擬，分析其概率分布。

但是，智能投顧為不同投資者制定的投資方案并不對外披露，“只有在買入組合之后，投資者才能通過開戶報告和每季度的季報看到具體的持倉信息?！苯咏黇anguard的人士對第一財經記者表示。

要開拓中國市場并非易事。目前，Vanguard僅在中國設立了WFOE（外商獨資企業），但據記者了解，由于母公司只做公募基金的理念，Vanguard至今沒有在基金業協會備案成為私募基金管理人，節奏明顯落后于其他進軍中國的外資，Vanguard希望未來直接申請公募基金資質。有觀點認為，當前先推進基金投顧業務是Vanguard接觸和服務內地普通投資者的重要嘗試。螞蟻金服產品齊全，在支付寶加持下的巨大流量和廣闊的覆蓋面，將給Vanguard最大程度接近中國廣大中產階層投資人的機會。

不過，有了流量仍要面對現實的問題——同業競爭和業績競爭。目前國內的投顧試點共有18家，基金公司、獨立基金銷售機構、銀行、券商四方齊聚，其中，基金公司5家，第三方銷售3家，銀行3家，券商7家。

早在2019年10月，首批基金投顧試點獲批，易方達、南方、華夏、嘉實和中歐5家基金公司或旗下子公司正式獲得證監會首批基金投資顧問業務試點資格，標志著基金投顧試點開閘；2019年12月，第二批試點機構出爐，螞蟻基金、盈米基金和騰安基金獲批；2020年3月，基金投顧試點再擴容，試點范圍納入了券商和銀行，業務主體進一步豐富。由于券商和銀行有廣泛的客戶基礎，基金投顧業務對券商增加客戶粘性、提升客戶體驗會起到很好的作用。

中國智能投顧市場的競爭日趨激烈，投顧費用也在競爭下不斷壓降，一些機構在業務推廣階段，服務費普遍在年化0.3%左右，如果購買相關投顧機構的基金，時常還會免去基金的申購費用。

責任編輯：王煊