我們認為，在 5G、物聯網和區塊鏈技術的催化下，實物資產和無形資產均有望以“加密確權”的方式映射至區塊鏈數字資產通證，并將隨著商品與服務的流通而流轉，進而催生數字資產交易平臺的發展機會，暢由等行業先行者值得關注。

區塊鏈和數字貨幣：從暢由看數字資產交易平臺的發展機會數據是數字經濟時代的石油，數字資產交易平臺有望成為區塊鏈的下一個重要應用。數字經濟的重要性在疫情期間進一步凸顯，我國經濟的核心驅動力正在從房地產、能源等有形資源，向數據等無形資源轉變。

2020 年 4 月，數據作為一種新型生產要素首次正式出現在我國官方文件中。然而，數據的壟斷問題，以及數據在企業之間，國家之間如何流通仍是實現數字經濟可持續發展所面臨的難題之一。

我們認為，區塊鏈技術所具有的多方共享、可追溯、不可篡改等特性目前廣受關注，有望促進數據流通、提高數據使用效率，充分發揮數據整合后的潛在價值。我們認為，數字資產交易平臺有望成為區塊鏈的下一個重要應用。

消費積分：全球年產值 1,200 億美元有待發掘的金礦。積分是商戶發行的，用于獎勵用戶消費的一種數字權益。根據咨詢機構 Loylogic 數據，全球每年產生權益價值約 1,200 億美元的積分，主要包括信用卡支付回饋、零售積分、旅游積分等類別。

積分作為商家進一步刺激消費需求的手段，目前實際利用率仍有較大的提升空間。

據麥肯錫統計，發達國家的積分兌換率為 55%，中國國內企業的積分兌換率平均僅為約 15%。目前 85%被用于兌換積分發行企業得商品及服務，只有 15%被使用在發行企業之外，我們認為積分權益的跨企業、跨行業流通有助于提高積分利用率，充分挖掘消費需求潛力。第三方通用積分平臺通過將不同企業的積分整合為通用積分，并提供多元化積分消費場景，實現跨平臺的權益轉移，從而提升了積分的流動性和標準化程度，使其具有了“數字資產”的特征。

暢由平臺用區塊鏈技術讓積分上鏈交易。暢由是由移動、中行、東航、銀聯、暢由聯盟等共同投資建設的異業通用積分運營平臺，目前已有超過 4,300 萬注冊用戶。

暢由從積分通證化著手，1.0 商業模式為積分共享平臺，與電信運營商、銀行和航空公司合作，引導客戶將分散的權益轉化為暢游積分，提供視頻、音樂、娛樂、生活用品等多元化積分消費場景，形成消費閉環；目前的 2.0 商業模式為商戶積分解決方案賦能平臺，為商戶提供完整的積分發行、流轉、消費和相關運營服務，多層次賦能合作商戶。暢由正在積極探索 3.0 商業模式，即運用區塊鏈技術打造數字資產交易平臺，實現商戶權益的存證上鏈和通證化，進一步為商戶數字資產的發行、交易提供便利。

題圖來源：Pixabay

責任編輯：王超