清華大學五道口金融學院中國金融案例中心于2013年6月成立，是從事金融案例研究、案例開發、案例庫建設的專業研究和教學服務機構，致力于打造最具學術影響力和業界影響力的中國金融案例庫。中心學術指導委員會成員由學院享有國際聲望的知名教授以及有著豐富金融實踐經驗的業界導師組成，致力于以案例為載體的知識傳播。

【中國金融案例中心 | 金融科技課題組 文：葉子 編輯：謝彬彬 】

導讀

Financeit成立于2007年，主要為家裝、汽車等零售行業提供銷售終端的貸款服務。通常情況下，企業無需支付任何費用，消費者則可以以低于信用卡利率的成本獲得貸款，從而達成交易。Financeit便捷、友好的在線貸款流程得到企業和消費者的共同認可。2019年，公司已累計為8000多家商戶、14萬消費者提供了服務，被加拿大貸款協會評為“加拿大最佳貸款機構”。

Part 1 公司概述

1.1  公司簡介

成立于2007年的Financeit是加拿大市場領先的銷售終端（POS）貸款供應商，為家庭裝修、美容醫療等零售行業提供服務。它幫助無力承擔或不知道如何建立消費信貸項目的中小企業建立消費信貸項目，為企業的消費者提供信貸服務，而企業無需支付傭金?；贔inanceit創新的云技術，企業可在自己的系統中集成Financeit平臺API，輕松地使用POS貸款的相關服務，并通過合作的“促銷計劃”來提高交易率與銷售規模。平臺具有快速、透明的申請流程，從批準到放貸只需要不到一天的時間。Financeit秉承“追求卓越、永遠前進、公平、個性、信任、服務”的企業宗旨，深入了解成長型企業的需求，通過簡單的操作、快速的流程、友好的服務獲得了客戶的認可。

截至2019年，Financeit已為8000多家合作企業、14萬名消費者提供了服務，累計處理了超過50億美元的貸款申請，被加拿大貸款協會(Canadian lender Association)評為“加拿大最佳貸款機構”。

圖：2013—2019年Financeit累計處理貸款額及合作商戶的增長情況

1.2  創始人及創業背景

圖：Financeit創始人兼首席執行官Michael Garrity

（來源：Linkedin.com）

Financeit的創始人是Michael Garrity，獲曼尼托巴大學政治與經濟雙學士的他曾在加拿大眾議院擔任過3年的法律助理，之后參與創辦過Sanga公司，并在Epost、Arch Biopartners等公司擔任過高級管理人員。

2007年， Michael Garrity創立了加拿大第一家P2P貸款公司CommunityLend，目的是將消費者直接與非銀行貸款人聯系起來。公司運營之后，Garrity不斷接到小企業主的電話，詢問CommunityLend是否提供銷售終端（POS）的客戶貸款服務（如現場審批的分期付款計劃）。他意識到，消費者在進行付款的一刻可能會對可選用的貸款計劃產生興趣，貸款平臺需要從借貸發生的場景中獲取客戶，這比廣泛地尋找客戶更加有效。2010年底開始，CommunityLend啟動了銷售點借貸平臺Financeit，并意識到POS貸款的發展前景。2012年，CommunityLend宣布關閉P2P借貸市場，置換了約80%的團隊成員并全線改名為Financeit，全面轉型為銷售終端貸款公司。

1.3  融資并購情況

成立以來，Financeit先后經歷了9輪融資，共籌集資金614萬美元。最近一輪融資發生于2016年，由Pritzker組織，DNS Capital和現有投資者牽頭，共籌集了1700萬美元。Financeit用這筆資金購買了TD Bank Group部分融資資產，其中包括800多份商業經銷商協議及為4.5萬筆的消費者貸款提供服務。2017年12月，高盛對Financeit進行了股權收購，具體交易金額沒有披露。

表：Financeit融資概況

（數據來源：Crunchbase.com）

除了股權與債權融資，Financeit還通過銀行、保險公司等機構投資者獲得循環信貸，以滿足日常放貸的現金流需求。

表：Financeit循環信貸合作情況

（信息來源：PR Newswire、Canada Newswire）

Part 2 商業模式

2.1 市場定位：針對POS終端的消費貸款

Financeit主要針對的是POS終端的消費者貸款，同時鎖定家裝、美容等零售領域商戶。他們發現，消費者在家裝、美容醫療和奢侈品等領域進行消費的金額往往較大，分期付款可有效減輕消費者的財務壓力，從而增強消費者購買大件商品的意愿。因而POS貸款本質上還是消費者金融的一種，只不過以商戶作為獲客渠道。Financeit與商戶的合作也間接推動了商戶銷量。據Forrester的一項市場研究表明，提供POS貸款作為支付方式的商戶銷售額增長了20%，平均訂單價值增加了75％，這對于處在激烈競爭中的小型企業而言意義重大。

2.2 產品服務：滿足消費者購買 提升商戶銷量

Financeit所提供的服務可以從合作商戶和消費者兩個角度進行分析。在合作商戶方面，Financeit促進提升了其商品銷量；在消費者方面，Financeit提供便捷、低廉、透明的貸款間接滿足了其日常的購買需求。

合作商戶

對于商戶而言，Financeit能夠通過向其客戶提供貸款，從而促進企業的銷售。商戶注冊Financeit賬戶時需提交法人身份證、一張支票和公司照片。注冊成功后，Financeit會向企業提供免費指導，介紹如何在客戶購物流程中引入POS貸款的概念。

Financeit為消費者提供的貸款金額最高可達10萬美元。在Financeit分期貸款的服務之下，企業可以側面“降低報價”，例如將10000美元的報價分解為109美元/月，從營銷學角度吸引客戶、增進銷量。此外，當消費者預算有限時，Financeit也會為商戶提供利率促銷方案，讓商戶靈活選擇，如靈活利率、零息貸款、延期付款等。當消費者完成貸款申請后， Financeit就會在兩天之內將全部款項匯入商戶賬戶。與信用卡不同的是，Financeit不向商家收取任何費用。

公司還圍繞POS貸款向商戶提供一系列功能插件和支持機制，如貸款計算器、圖書館、海報、促銷計劃等，商戶可自由選擇使用。此外，Financeit為企業提供端到端解決方案套件。這些方案包括為企業提供流程管理優化服務；允許企業將其API嵌入工作流程中；提供聯合品牌營銷支持，共同為企業的客戶或經銷商網絡創建促銷活動；根據企業需求提供個性化培訓等。通過這些服務，Financeit幫助企業提高了其盈利能力。

為了滿足商戶移動化需求，Financeit還推出了iPad應用程序。商戶可通過iPad掃描客戶的身份證以進行貸款的申請與審批，全流程不超過5分鐘。iPad應用的初始版本提供不超過5000加元的貸款，后續提高至6萬加元。企業也可將Financeit的API集成至自身網站或App中。

消費者

通過Financeit，消費者可以選擇分期付款來支付大額的購買款項。在手續完整合規的情況下，Financeit在數秒內即可完成信用檢查，數分鐘內即可完成貸款審批且通過率約為80%?？焖俚膶徟鞒讨С窒M者在短時間內完成購買交易。通過設置預授權付款，客戶還可以盡早償還貸款，避免罰金。消費者申請貸款時可由商戶端協助發起申請，也可通過商戶發送的私人鏈接自行申請，所有流程均可通過手機完成。

Financeit提供與信用卡相比極具競爭力的利率水平，具體價格取決于客戶的貸款額度、信用報告及貸款所購產品的類型。公司所提供的貸款額度為500加元——10萬加元，利率范圍為8.99%-12.99%。此外，消費者還需繳納一定費用，由公司根據消費者所處地區、信用情況和貸款規模決定，商戶可選擇為消費者支付這一費用。

為了促進消費者購物時選擇使用Financeit貸款，公司還與商戶合作為消費者提供了“促銷計劃”，這包括：1）“零利率”，即在一定的促銷期（1—5年整數年）內消費者無需支付利息，旨在鼓勵消費者盡早還款；（2）“一年免付”，消費者可為未來的支出提前申請貸款，并在申請后的3、6或12個月內無需還款。例如，若消費者計劃在適宜動工的春夏季節安裝游泳池，可在冬季便聯系好裝修商戶并申請貸款。這些“促銷計劃”在一定程度上滿足了消費者個性化的消費需求及資金安排。

2016年8月，公司推出了面向消費者的貸款平臺Financeit Direct，仍以家裝商戶等作為獲客入口，但用戶可通過該平臺自行申請，而不必再通過企業版的Financeit平臺。

2.3 盈利來源：貸款利差 “促銷計劃”

Financeit的標準業務不向合作商戶收取任何費用，企業可以免費使用Financeit的標準程序，Financeit不收取訂閱費或交易費。公司主要利潤來源是向消費者所收取貸款利息，通過賺取消費者貸款和資金成本之間的利差盈利。但企業也可選擇代替消費者支付部分費用。同時，Financeit提供的商戶合作“促銷計劃”(包括降低利率、零息貸款和延期付款)需要向商戶提前收取一筆管理費，該費用根據商戶產生的總購買金額的百分比進行成本計算。

Part 3  高盛收購Financeit

2017年12月，高盛（Goldman Sachs）對Financeit進行股權收購，是其2015年對Financeit股權注資后的追加投資。此次收購的具體金額沒有披露，資金具體用途為40%用于股權購買，大部分天使投資人退出和一些VC投資方退出；10%用于Financeit對Centah的收購；50%被指定為用于未來發展，包括豐富加拿大產品組合和向美擴張業務等。

于高盛而言，對Finaneit的收購是其在POS貸款領域和加拿大地區業務的戰略性投資。對Finaneit而言，高盛的并購投資將增加其未來發展資本金。一將助力其向上延伸POS貸款業務鏈，覆蓋從潛在客戶管理到交易付款的全方位服務；二將推動其進軍美國市場，并提供本土資源與業務建議。

并購完成后，Financeit繼續保持獨立的經營鏈條。Financeit利用高盛的投資資金，對市場領先的技術平臺和呼叫中心基礎設施SaaS公司Centah Inc.進行了戰略收購，進一步擴大了業務范圍。成立于2004年的Centah旨在簡化家居安裝服務訂單的履行，其推出了專門針對家庭裝修空間的呼叫中心，用于滿足客戶改建和翻新房屋的獨特需求。此次收購豐富了Financeit在市場上的整體產品線，并使Financeit能夠為商家提供端到端解決方案以增加商家銷量。通過與Centah的結合，Financeit為家居裝飾行業提供了更加完整的解決方案。

Part 4 競爭與發展

4.1 競爭分析：商戶端與消費者端

Financeit所面臨的業務競爭主要可從兩方面分析——商戶端與消費者端。在商戶端，Financeit的競爭對手是其他POS貸款平臺；在消費者端，由于Financeit主營的是家裝行業的POS貸款，消費者還可選擇信用卡和房屋凈值貸款。

POS貸款目前市面上主要有三種商業模式：直接提供貸款、通過合作方（如銀行等）提供貸款、匯總多個借貸平臺的消費者貸款產品。與Financeit相似，Citizens屬于直接提供貸款的POS貸款公司，運用自由資金、銀行信貸額度等進行放貸；GreenSky屬于與合作方合作模式，它對接 Home Depot等商戶與SunTrust等15家銀行為家庭裝修安排資金，并向商戶和銀行雙邊收費；SuperMoney屬于匯總多個借貸平臺的模式，它向商戶和消費者免費提供多個借貸平臺選擇，并向入駐的借貸平臺進行收費。這些貸款模式形式不一結果相似，對Financeit在商戶端的推廣帶來了競爭；但Financeit擁有加拿大地區的本土優勢，能在一定程度上抵御這些外來競爭者的威脅。

信用卡方面，由于其歷史悠久、普及面廣，在消費貸款市場占有較大的份額。但其高企的利率也促使消費者開始選擇POS分期貸款等其他替代產品。調查顯示，消費者在信用卡上的年化利率可能高達29.9%，同時信用記錄較差的消費者難以獲得較大的信用卡額度，無法通過信用卡完成大額購買。這些都給Financeit等利率較低的POS貸款產品提供了良好的入場機會。

房屋凈值貸款是一種消費者貸款，它的貸款額基于房屋的當前的市值與房屋抵押貸款余額之間的差額，貸款用途可用于房屋修飾等。與Financeit所提供的POS貸款相比，房屋凈值貸款的利率也許較低，但需要房產作為抵押物，因此會對Financeit這類POS貸款帶來有限的競爭。

4.2 未來發展：完善產業鏈 進入美國市場

Financeit收購Centah體現了其完善業務鏈條的決心。未來它將通過延伸POS貸款上游業務，拓寬POS貸款全鏈條產業，為商戶及消費者提供更加豐富完整的貸款解決方案。同時，2019年，Financeit正式進軍美國市場，邀請了行業資深人士Steve Olszewski擔任公司美國業務部門領導。Olszewski此前為美國分布式太陽能和住宅能源資產所有者和運營商Spruce Finance的首席執行官，豐富的行業技能與本土經驗將進一步助力Financeit在美國市場的業務發展。

責任編輯：Rachel