8月25日，青島農商行可轉債網上申購，而此前紫銀轉債才剛剛上市，可見銀行系轉債上市速度有所加快。目前正在交易的銀行可轉債規模已超過1500億元，占轉債市場規模的1/3。不過，上半年由于正股疲弱、債底下行與投資者行為三大原因，銀行轉債整體表現不佳，對于中短期市場，業內認為銀行轉債仍有一定的壓力。

銀行轉債占轉債規模近1/3

青島農商銀行8月21日發布的公告顯示，正式啟動50億元可轉債發行流程。此次發行轉債簡稱“青農轉債”，是首只AAA級農商行轉債。農商行轉債評級以往皆是AA+，青農轉債的AAA級成為上市銀行中的最高評級。

此次青島農商銀行轉債募集資金，扣除發行費用后將全部用于未來業務發展，在可轉債轉股后按照相關監管要求用于補充核心一級資本，提高資本充足率水平，進一步夯實各項業務持續健康發展的資本基礎。根據發行公告，青農轉債的初始轉股價格為5.74元/股，不低于募集說明書公告之日前20個交易日公司A股股票交易均價。

興業證券分析師黃偉平表示，青農轉債下修條款較嚴，債底保護尚可，預計目前平價下其上市首日獲得的轉股溢價率在16%-20%區間內，價格為115-119元。

此前8月17日，紫銀轉債剛剛上市，這是上市銀行今年的首單可轉債，青農轉債又蓄勢待發，顯示銀行轉債有加快上市的跡象。

據統計，目前正在交易的銀行可轉債有9只，其中浦發轉債的規模最大，達到500億元，銀行轉債存量余額約1500億元，占轉債市場總余額的30%。

國金證券分析師周岳認為，銀行轉債具有兩大特點：一是補充核心資本是銀行發行轉債的訴求；二是回售和下修轉債條款較弱。銀行具有明顯的順周期性，經營情況主要取決于銀行的盈利能力和資產質量兩方面。

基金超配銀行轉債

銀行轉債是否抵達了一波谷底？

今年以來，銀行轉債走勢相對疲弱，年初至今中證轉債指數上漲了6.55%，銀行轉債均價還下跌了6%。

不過，由于其流動性較好，銀行轉債依然是機構的摯愛。

責任編輯：方杰