清華大學五道口金融學院中國金融案例中心于2013年6月成立，是從事金融案例研究、案例開發、案例庫建設的專業研究和教學服務機構，致力于打造最具學術影響力和業界影響力的中國金融案例庫。中心學術指導委員會成員由學院享有國際聲望的知名教授以及有著豐富金融實踐經驗的業界導師組成，致力于以案例為載體的知識傳播。

【中國金融案例中心 | 金融科技課題組  文：謝彬彬  李玥（實習）】

導讀

創立于2015年的RobustWealth是一家提供數字財富管理技術的平臺。公司運用數字化、一體化的設計理念與多樣的投資工具為財富顧問機構提供“白標”數字平臺，允許顧問們個性化服務門戶，為個人客戶提供簡潔流暢的財富管理體驗。2018年5月，美國信安金融集團（Principal Financial Group）對其進行了收購，RobustWealth作為子公司保持原有商業模式獨立運營，這標志著傳統保險公司的財富管理業務也在力求數字化轉型，提升其資產管理水平。在2018年一項關于財富顧問最青睞的技術平臺的調查中，RobustWealth以其高度一體化的數字服務排名第二。

Part 1 公司概述

1.1 公司簡介

RobustWealth由Mike Kerins創立于2015年，涉及財富管理、金融服務，是一家快速成長的金融科技公司，為滿足財富顧問需求而建立的數字財富管理平臺。公司總部位于新澤西州的蘭伯特維爾，在丹佛、科羅拉多州和加利福尼亞州的伍德賽德設有辦事處，其員工中還有許多遍布全球的遠程工作者。作為一家為財富顧問公司提供平臺支持的技術公司，在幫助顧問減少后臺操作的情況下，顧問便可減少在冗雜事務中浪費的時間，從而更專注于與客戶建立長期關系及投資策略的個性化定制。針對三類相互關聯的對象——客戶、顧問與企業，平臺無縫集成了一系列對應的管理功能，包括自動再平衡、記賬/報告、文檔庫、電子開戶、基于目標的投資組合和靈活的投資選擇。每個功能都巧妙地融入到一套服務中，這些服務均為“白標”屬性，支持財富顧問根據自身公司特點與形象，設計并呈現公司品牌、文化與產品，在確保各項功能合理運營地情況下個性化自身的服務平臺。

作為一個集成的數字金融平臺，RobustWealth獲得了業界的相關認可。在2017年5月于紐約市舉辦的“Benzinga全球金融科技大獎”的評選中，RobustWealth被提名為“最佳財務顧問”及“財富管理平臺、工具或應用程序獎”的決賽入圍者。在2018年軟件調查中，超過1500名顧問被問及他們最有可能采用哪種技術平臺。而在提到的17個平臺中，RobustWealth排名第二，鞏固了公司在客戶群體中的地位。就RobustWealth內部而言，他們也為自己緊密團結的團隊感到自豪，“創新、信任、堅持、親切”是公司的行動準則。蓬勃發展的RobustWealth于2018年5月30日被美國信安金融集團（Principal Financial Group）收購，后續將創造出更廣泛應用的自動化財富技術。目前，通過RobustWealth平臺管理的資產超過了8.4億美元，在不同領域的客戶數量超過了5400人。

1.2 創始人介紹

圖：RobustWealth創始人兼首席執行官Mike Kerins

（來源：RobustWealth官網）

Mike Kerins是RobustWealth的創始人兼首席執行官，他擁有科羅拉多大學化學工程學士和金融學士學位，持有注冊金融分析師CFA及注冊金融風險經理FRM證書，并擁有華盛頓大學計算機金融證書。在創辦RobustWealth之前，Mike在金融投資公司Franklin Templeton工作了8年，帶領一個投資團隊管理了價值400億美元的全球資產組合。他還擔任過資產類別研究主管，在戰略資產配置、投資組合構建、目標日期策略和另類投資等領域擁有豐富的經驗。在與一家私人銀行合作時，Mike發現了手動管理投資組合所帶來的低下效率。雖然他們為資金龐大的大型機構提供了定制投資服務，但將散戶投資者納入了非定制的共同基金中。Mike相信，技術能為所有人根據個性需求和定制投資創造無限可能，這也激發了Mike產生創建RobustWealth的想法。

1.3 融資并購情況

在被信安集團收購前，RobustWealth經歷了三輪融資，其中最近的一輪沒有披露金額。公司運用這三筆融資擴展了平臺功能，升級了產品應用，將“一站式服務”的理念貫徹到了平臺設計中。

表：RobustWealth融資概況

來源：Crunchbase、Pitchbook

1.4 信安集團收購RobustWealth

2018年5月，美國信安金融集團（Principal Financial Group）宣布將對RobustWealth進行收購，同年8月完成所有交易，交易金額并未披露。Principal的執行副總裁兼首席投資官Tim Dunbar表示，RobustWealth領先的數字咨詢技術將給Principal的客戶帶來更優質的服務。RobustWealth的首席執行官Mike表示，Principal的公司文化、投資理念都與RobustWealth相近，Principal龐大的客群基礎（超過1600萬）將給RobustWealth帶來更豐富的客戶見解。并購完成后，RobustWealth在Principal委員會管理下繼續獨立運營，保持原有的商業模式。

對于信安集團，收購RobustWealth給集團帶來財管平臺的“白標”資源，即數字化資訊平臺、基于用戶偏好的個性化投資工具等。信安集團也借此實現了將保險公司戰略向注冊投資顧問（Registered Investment Advisor ，簡稱RIA）領域轉移的嘗試，RIA簽約數量迅速攀升。對于RobustWealth而言，信安集團給其帶來了資金支持與約1600萬的客戶資源。RobustWealth借此擴大了近三倍的公司規模，并通過與信安集團協作聯動，新增了多個平臺產品，如信安集團的年金產品、退休金賬戶等，信安集團也根據RobustWealth需求推出了三款新型ETF投資組合。

并購完成后，信安集團與RobustWealth都獲得了業務規模的提升。但由于市場對保險公司收購財管機器人平臺不確定的未來預期，信安集團的股價有了小幅下跌。在7月3日并購完成后，信安股價為53.23美元，相較宣布并購之初的56.36美元下跌了6%。

Part 2 商業模式

2.1 市場定位：財富管理數字平臺技術供應商

根據《財富》雜志的報告，將近三分之二的美國人無法通過金融素養的基本測試。RobustWealth的創始人Mike Kerins認為，問題不在于美國人所受教育不足，而在于金融服務業如何創建產品或者說如何處理他們的產品。而金融機構往往使產品和服務變得比客戶所需更復雜，增加了金融產品的使用難度而降低了實用性。RobustWealth希望能用數字化、一體化的技術平臺支持這些金融機構優化他們的產品服務設計。

RobustWealth面向財富管理機構提供完全集成的數字咨詢平臺，平臺可根據客戶需求，定制個性化方案，以達到簡化辦公后臺、提升工作效率的目標，幫助金融專業人員能更專注于客戶關系維護、理財方案策劃等核心工作。公司提供高度數字化的平臺技術，致力于用簡單的使用指導、專業的產品集成、領先的投資模型為財富管理機構提供優質的操控體驗，間接為個人客戶提供簡單輕松的財富管理體驗。

2.2 產品服務：三類運營平臺

RobustWealth為財富管理機構提供三類運營平臺，包括客戶端、財富顧問端、企業管理端，為客戶提供全方位的運營服務。不同的平臺可滿足不同群體的需求，客戶端平臺提供一個清晰、流暢的操作頁面，讓客戶可以快速登錄和注冊，并可享受便捷的自助服務；財富顧問端平臺為財富顧問提供一個一體化的管理平臺，可滿足其管理客戶、投資產品管理、自動化文書工作、定制品牌等個性化需求；企業管理端平臺可使機構控制企業運營的各類信息，監控各類業務活動并進行分析，以更好地擴大公司發展。

表：RobustWealth三類平臺

資料來源：RobustWealth官網

2.3 主要功能：自動化數字服務

RobustWealth于2020年7月29日宣布Advisor 2.0平臺的發布，近期又發布了Client 2.0門戶。升級后的平臺將以一個全新的框架為基礎，為客戶提供一個更加直觀的門戶網站。財富顧問端平臺集中了公司所提供的主要功能，平臺通過自動再平衡(automated rebalancing)、顧問驅動帶來的客戶注冊(advisor-driven onboarding)、客戶自行注冊(client self-directed onboarding)以及可定制的投資策略等功能來優化資產管理流程。

圖：RobustWealth財富顧問端平臺一覽

新版財富顧問端平臺在自動化任務執行方面有了更大的提升，使財富管理專業人士能夠在客戶管理的基礎上，提供具有頂級安全性的專業技術、獨特投資策略等“簽名服務”。具體包括以下五種關鍵功能：

（1）自動交易（Automated trading）

基于財富顧問前期所制定的目標和投資金額，平臺會自動根據分配的模型動態地進行平衡交易和賬戶核對，無需財富顧問人工干預。

（2）顧問驅動或客戶自發的注冊引導（advisor-driven or client self-directed onboarding）

在財富顧問自定義的品牌窗口中，顧問可以根據客戶類型或細分領域來定制客戶問卷，以確立客戶具體的投資目標與相應策略。為了實現更大的靈活性，客戶登陸平臺時可以進行自主注冊，財富顧問也可以跟蹤客戶注冊的進度與流程。

（3）資產配置（Asset allocation choices）

財富顧問可選擇預先構建的第三方模型投資組合（如來自Principal Financial Group、BlackRock或Franklin Templeton的投資組合項目）和投資框架，或者利用股票、ETF和共同基金的組合設計自己的模型。通過這個功能，顧問可以通過一個投資框架對客戶進行風險評估、了解客戶預期目標的達成時間，以此來配置符合客戶個性化需求的投資項目組合。

（4）優化費用、業績表現及賬戶報告（Optimized billing, performance and account reporting）

財富顧問可以為每個客戶賬戶建立自定義的費用表并進行自動計費。還可以生成業績報告以查看各項數據，分析既定目標的完成情況。報告數據信息包括：資產增長情況、市場價值、現金變動及持股數據等。

（5）雙向文檔庫（Two-way document vault）

平臺允許財富顧問將文檔進行標記并發送給對應客戶進行電子簽名，并將完整版本安全地存儲在雙向文檔庫中。各類季度報表、交易確認書和稅務文件也會實時更新至文件庫中，供顧問和客戶使用。雙向文檔庫能確保顧問和客戶安全地查看、上傳、共享文檔。

Part 3 競爭與挑戰

3.1 競爭優勢

（1） 簡潔的平臺門戶及儀表盤界面

RobustWealth的平臺門戶簡潔實用，易于操作。在客戶端平臺，財富顧問的品牌圖片及聯系方式顯示突出，并且顧問可控制所顯示的文字及內容。財富顧問端及企業管理端的功能儀表盤也延續簡潔實用的設計理念，根據客戶的不同需求提供相應的模塊排版與技術服務支持。

（2）自動化與人工服務相結合的技術支持

RobustWealth提供的數字咨詢解決方案可使各類規模的財富顧問細分客戶群，以便他們可以在自動化程度更高的平臺上擁有較小的客戶。隨著客戶需求的復雜化，他們可將RobustWealth軟件與顧問人員配對使用，RobustWealth稱之為“robo-cop”模型，即一部分是機器人服務，一部分是人工服務。在自動化的同時考慮到大客戶或因投資組合較復雜而需要人工服務，因此RobustWealth為財富顧問構建了能夠同時實現這兩種功能的軟件：針對50萬美元以下的小型客戶進行純自動化；對于50萬美元以上的客戶提供人工顧問的建議。

（3）為財富顧問提供多種投資模型的構建

使用RobustWealth平臺的財富顧問可以選擇預先構建的第三方投資模型，也可構建自己的投資模型以滿足客戶多樣化的需求。而公司與出租屋投資在線市場Roofstock的合作，還為使用RobustWealth平臺的財富顧問提供了直接的房地產投資機會。平臺將繼續與各方機構建立合作，為財富顧問提供更多元的投資選擇。

3.2 不足之處

RobustWealth平臺為顧問提供了一系列客戶管理、交流及投資組合構建的工具，但整體功能較為薄弱。如RobustWealth為個人客戶所提供的賬戶匯總功能覆蓋范圍較窄，為財富顧問提供的與客戶線上聊天的工具較簡單等等。對于沒有時間研究供應商、解決應用程序難題或建立自己技術堆?？蛻舳说呢敻活檰柟?，RobustWealth所提供的一站式服務是一個不錯的選擇。但對于偏愛賬戶再平衡、風險評估軟件及財務規劃工具的財富顧問而言，RobustWealth所提供的功能服務還稍顯薄弱。長期來看，RobustWealth需考慮與相關公司合作來完善自身平臺功能以尋求更穩健的發展。

Part 4 未來發展

加強平臺的技術集成，豐富平臺的功能產品，是RobustWealth未來的努力方向。在2019年9月的一次采訪中，RobustWealth的首席執行官Mike Kerins曾提及未來的新項目，旨在提升金融服務的效率與簡化操作。公司將通過與信安金融集團的關系，努力幫助人們通過一個集成的數字平臺管理整個財務生活。2020年，平臺將逐步將401（k）退休賬戶計劃納入平臺財富建議中，通過更豐富的產品組合幫助客戶建立更多元的投資理念。通過加強一站式平臺的建造，財富顧問公司將運用平臺工具構建更多樣更安全的投資組合，投資者也將通過平臺輕松管理日常財務并實現財富管理目標。

責任編輯：Rachel