在廣東、浙江、山西、廣西之后，內蒙古成為第5個正式發行支持中小銀行專項債的地區。

根據中國債券網12月29日信息，內蒙古自治區2020年支持中小銀行專項債券共85億元，分兩期發。一期55億元用于補充內蒙古銀行資本金，二期30億元用于補充鄂爾多斯銀行資本金。同時，根據內蒙古自治區文件顯示，其取得的中小銀行專項債券額度為162億元，此次85億元發行后仍余77億元，或將還有內蒙古地區的中小銀行將得到資本金補充。

值得注意的是，內蒙古采用的是與此前廣西相同的可轉股協議存款這一創新工具模式，而不是先前廣東等地采用的地方政府投資平臺的中間渠道模式。分析人士表示，對于中小銀行來說協議存款的優點比較明顯，包括資金量相對大、資金期限長穩定和資金成本“鎖定”等。

與廣西模式大致相同：使用轉股協議存款

此次內蒙古發行的支持中小銀行專項債券分為2期，主要支持內蒙古銀行和鄂爾多斯銀行。兩期專項債券均于2020年12月30日發，期限與可轉股協議期限相匹配，均為10年。償債年限設置為10年，2021年~2030年，前5年為還本寬限期，債券本金從第6年起至債券到期日分5年等額償還。

與此前已披露中小銀行專項債具體計劃的廣東、浙江、山西不同的是，內蒙古選擇的是和此前廣西大致相同的可轉股協議存款模式。對于可轉股協議存款，業內人士表示是一項用于中小銀行資本補充創設的創新工具。

光大銀行金融市場部分析師周茂華向財聯社記者表示，從內蒙古銀行轉股協議存款具體實施看，可以將其拆成“可轉股+協議存款”兩步進行理解。一是協議存款，是指中小銀行依法依規接受存款方的存款，存款利率由雙方協商確定的一種方式，協議存款與普通存款不同在于，存款資金量大、期限長，除了存款利率，雙方還將對存款期限、利息支付、違約處罰條款等方面進行詳細商定；二是可轉股，意味著這筆“特殊”存款具有了股權性質，專門用于補充中小銀行一級資本。

從兩期債券支持的兩家銀行具體情況來看，內蒙古銀行2017年至2019年，實現營收22.09億元、24.54億元、27.64億元；凈利潤4.86億元、5.33億元、7.99億元。預計2020年末，內蒙古銀行2020年底總資本缺口為54.31億元，使用55億元專項債券補充其他一級資本后，內蒙古銀行資產總額為1460億元，資本充足率為10.56%。

鄂爾多斯銀行2017年至2019年，實現營收19.10億元、21.40億元和14.07億元；凈利潤實現5.86億元、4.03億元和2.51億元，2019年處于營收凈利潤全面下滑的態勢。預計2020年底，鄂爾多斯銀行資本缺口為30億元，通過專項債補充資本后2020年末資產總額將達到993億元，資本充足率11.91%。

償債安排方面，兩期專項債券均為還本付息，將制定轉股協議存款相應的存款付息和到期推出計劃。

此外，在之后的持續資本補充計劃中，兩家銀行也都計劃引入戰略投資者。內蒙古銀行計劃2021年通過向國有出資人申請增持及引進戰略投資人的方式定向增發58億元，用于補充核心一級資本；同時預計2016年后將具備公開上市的顯示可行性。

鄂爾多斯銀行計劃通過市場化引入戰略投資者，2023年進行股權融資30億元。

內蒙古地區或還有銀行將得到資本補充

值得注意的是，內蒙古自治區文件顯示，2020年11月財政部下達的用于支持化解中小銀行風險的2020年新增專項債券的正式額度中，內蒙古自治區取得的額度為162億元。以此計算，目前的發布計劃的兩期債券合計85億元，所以仍有77億元的額度未使用。

此前內蒙古自治區人民政府也公開表示，自治區積極抓住國家發行專項債補充中小銀行資本金契機，精選3家城商行和8家農合機構，但并未公布具體內容。同時，位于內蒙古的烏海銀行之前也披露了申請地方專項債補充資本金計劃，但并未在此次兩期專項債的名單中。

今年11月，用于支持化解地方中小銀行風險的新增專項債券額度2000億元，分地區額度已全部下達，共計惠及18個省份，目前廣東、山西、浙江、廣西和內蒙古已發布具體計劃，陜西、四川也已披露發行專項債補充銀行資本金計劃。

從已披露省份的專項債補充方式來看，主要分為通過政府中間投資平臺間接入股和轉股協議存款兩種模式，分析人士指出，兩種模式都有創新之處，對中小銀行的資本補充起到了積極作用。

招聯金融首席研究員董希淼向財聯社記者表示，通過政府投資平臺直接入股中小銀行，能直接補充中小銀行資本金的不做，效率更高，操作上方便快捷。同時其市場化的退出機制屬于創新，比如廣東，在寬限期后，將通過市場化轉讓廣東粵財投資控股有限公司所持有的銀行股份。

“這種退出機制考慮安排充分，這一點非常重要，因為專項債是需要償還的，這樣的退出機制值得其他省份借鑒學習?！倍ｍ当硎?。

對于轉股協議存款，周茂華分析表示和傳統給中小銀行注資看，轉股協議存款資金來源專項債，但與廣東等地金控入股方式相比較，一方面，轉股協議存款少了政府中介平臺的中間環節；另一方面，退出方式存在差異，廣東等的中小銀行采取市場股權轉讓退出，而轉股協議存款退出期限、成本、付息等都給定的。

責任編輯：王超