金融業什么詞最紅，普惠金融當排前三。上至城市精英，下至田間老翁，或多或少都被普及過這個詞。

很多人都有這樣的感覺，仿佛一夜之間，普惠金融在各大金融機構遍地開花，各家銀行紛紛成立小微金融中心、普惠金融部，產品部門連夜開發小微信貸產品。銀行理念迅速轉向，小額分散成為控制風險的一個重要手段，就連以往存在嚴重小微歧視的國有大行，也大面積開發小客戶。

于是市場流行這樣一句話：“普惠金融年年有，今年特別多?！?/p>

數據年年新，也年年得到印證。在中國人民銀行近日發布的2020年金融機構貸款投向統計報告中，普惠金融增速是最快的。

報告顯示，2020年末，人民幣普惠金融領域貸款余額21.53萬億元，同比增長24.2%，增速比上年末高1.1個百分點；全年增加4.24萬億元，同比多增1.75萬億元。其中，2020年末，普惠小微貸款余額15.1萬億元，同比增長30.3%，增速比上年末高7.2個百分點；全年增加3.52萬億元，同比多增1.43萬億元。

在2021年21世紀經濟報道的開門紅調查中，普惠依舊是今年的重中之重，對實體經濟的支持力度毫無疑問。但隨著房地產貸款層層加碼，近日有地方監管嚴查消費貸、經營貸流入房市，似乎給了我們一個切入口去看一看，普惠金融繁榮之下的另一面。

普惠金融有多熱？

2020年，監管要求大型商業銀行普惠型小微企業貸款增速全年不能低于40%，這一指標比2019年又提升了10個百分點。根據各銀行披露的半年報數據，大型銀行普惠型小微企業貸款增速同比均在40%以上，有些銀行甚至超過50%。

首家披露2020年報的平安銀行普惠信貸相關數據顯示，該行2020年普惠型小微企業貸款余額較上年末增長38.8%，也維持了高增速。

但高增速下的高需求從何而來？

華南某貸款中介對21世紀經濟報道記者表示，如今的普惠金融熱，某種程度上是政策導向和銀行放款意愿的體現。從普惠貸款需求看，一部分是剛需，確實急需用錢，另一部分客戶則可貸可不貸，但2020年普惠利率最低到3.9%左右，普遍4.35%左右就可以貸到款，遠比其他融資和用自己的錢劃算，普惠貸款需求一下子被放大。

華南某股份行信貸業務人士對21世紀經濟報道記者表示，2020年很多業務額度都出現了周期性的緊張，只有普惠優先保證額度。政策傾斜下，普惠自然有空間保持高增長。

此前，21世紀經濟報道記者曾報道過部分銀行在開門紅指標中就給了普惠業務明顯傾斜，要求大力推進，即使其他指標都完成，只要普惠貸款指標未完成，其他業績均打七折。而在這種政策壓力下，華北某大行二級分行信貸業務人士告訴21世紀經濟報道記者，短短兩周，該行目前普惠已經幾乎額度用盡，其中對公額度中的普惠額度已用完，現在僅剩為數不多的普惠專項額度，只有很優質的客戶才會批，可以說任務已提前完成。

該人士還告訴記者，目前該分行普惠貸款額度已經超目標了?！叭ツ曛贫ǖ膽鹇允莾赡晷略?0個億，但去年一年我們分行就新增了22個億。這也是部分銀行業務‘通病’，只要政策鼓勵，制定指標，就一窩蜂的做，業務量很快就上去?？墒欠駶M足了真正需要這項業務的人的需求，有時恐怕要打個問號?！?/p>

“掐尖”與“下沉”

大行的入局與快速發展，帶來的另一個問題是“掐尖”與風險“下沉”。

華中某城商行信貸業務人士對21世紀經濟報道記者表示，國有大型商業銀行下沉服務普惠客戶以后，以利率優勢吸引了大量原本屬于股份行、城商行、農商行的優質客戶，發生的是客戶與貸款搬家，也就是被“掐尖”了。而股份行和很多地方法人機構幾乎毫無還手之力，因為在高負債成本和每一個鄉鎮、每一個村大量網點下沉的成本壓力下，很難與大行進行價格戰。但從當地情況來看，大行新增的貸款客戶和中小銀行流失的客戶，基本上是相當的，更多只是把價格降下來了。

某股份行信貸業務負責人對21世紀經濟報道記者表示，在他看來，國有大行以低利率進入普惠金融市場“掐尖”的邏輯結果就是：一是股份行中小行客戶流失，有實力居前的股份行2019年小微客戶流失率可能有20%，實力靠后的銀行流失率10%。做得越好，市場份額越大，受到的沖擊越大。二是股份行風險偏好下行，再導致城商行風險偏好進一步下行，最后，農商行可能出問題，結果是“羊毛長在豬身上”。

他進一步指出：“近兩年農商行不良率飆漲。我們的很多客戶就是被大行拿走的，2020年流失率大概也有12%-13%，也有相當多客戶最后發現大行名義利率低，但約束條件多，比如一借一年不能提前還，我們隨借隨還?！?/p>

中國銀行前行長、第十二屆全國人大財經委委員李禮輝也曾指出，大型銀行如果只是在小微金融市場“掐尖”，那只是一批優質的小微企業從中小銀行到大型銀行的信貸“搬家”，未必能夠顯著增加小微企業信貸供應的總量。

需要關注的是，在政策導向和指標要求下，中小金融機構風險偏好進一步下沉可能帶來的風險。

華北某貸款中介告訴21世紀經濟報道記者，以當地省內情況看，四大行和相對市場占有率比較高的股份行，利率低，條件高。但被卡在這些行外的客戶也各有各的選擇，不在乎利率的可選農商行，門檻低，征信只要別太差，雙簽就拿錢，如果有房產或社保就可以走線上單簽，配偶都無需告知，該產品在當地很火爆，規模很大?！盎蛘呤悄彻煞菪械钠栈莓a品，基本上四大行過不了的都可以到這一家，房產保險社保有一樣就可以做，他們的客戶經理也很能干，所以市場占有率不低。但客戶質量不高，基本是靠高利率覆蓋風險?！?/p>

水向何處？

普惠貸款的本質與初衷是讓部分金融弱勢群體獲得金融服務。但金融之水是否真的都流向了實體經濟？近期監管加碼經營貸，嚴查流向，就是為防止信貸資源流入房市。

“最低年息3.85%，最長可貸20年，深圳首套房貸利率最低4.95%，二套5.25%，房貸利率與經營貸倒掛，20年利息差隨隨便便就是百萬級，換作你，心動嗎？”一位貸款中介人士告訴記者。

該人士告訴記者，普惠金融定義很廣，但最具操作空間的是經營貸?！皬你y行業務類別來看，普惠貸款主要分兩類，一是抵押類，二是信用類。信用類目前大多銀行都是線上辦理，機器自動識別風險和定價，幾乎很少人工審批，額度也有限，所以中介對這類業務做得比較少，能發揮的空間也不大。抵押類里，分抵押消費貸和抵押經營貸，其中抵押經營貸是各類貸款中介的主營業務，也是操作空間最大的?！?/p>

從貸款條件上看，要辦理抵押經營貸需要三個條件，一是借款人或為公司法人或為股東，需要一個公司的“殼”，門檻受銀行政策限制各有不同，比如2020年很多銀行門檻很低，基本新成立的公司就可以。今年這一條件可能會有所收緊。二是公司需要“真實經營”，何為真實經營？一些銀行要求比較多，要流水、財報、上下游或者發票等，但除了發票其他要求中介都可以“包裝”。三是貸款的三方收款方，因為是經營用途，該地大部分銀行要求貸款需要打到本筆貸款購銷合同里約定的賣方對公賬戶里，但也有一些銀行可以打到法人戶或者股東戶里。但客戶如果不是真實的經營貸用戶，那實際上是沒有真實賣方的，且這個賬戶也不好找，正常時需要繳納至少三個點的營業稅費，而且還存在資金被盜用的風險，但中介還是有辦法搞定。

該人士進一步表示，理論上說，客戶拿到錢之后，到底怎么使用中介就管不了了?？梢钥隙ǖ氖?，有些客戶并不是用于真實經營，流入房市的必然存在。這筆經營貸，本質上就是按揭貸款。

但銀行是否真的不知道其中存在“造假”呢？

“要搞清這個問題首先要明白中介和銀行是什么關系。首先一個支行，一般大概只有2-3個客戶經理‘專門’跑抵押經營貸業務，但通常他們也有很多其他業務。而且抵押經營貸很費時間和精力。而中介可以幫助銀行引流，初步篩選客戶，協助整理材料，代跑一些流程；還可以幫助銀行規避一些業務和合規風險。在被要求大力扶植中小微企業的政策壓力下，銀行本身也無法讓不符合經營貸的客戶變為符合條件，但中介可以。這就成了兩者間心照不宣的默契，客戶經理可能是出于沒有辦法的辦法，但實際情況是，去年一些買房客戶，尤其二套房的客戶不做按揭，而是通過中介做抵押經營貸，因為利率更低，貸款金額更高?！痹撊耸恐赋?。

對于這種現象，銀行信貸業務人士也并不否認。

前述股份行信貸業務負責人就直言，“現在有很多銀行說，今天辦完工商執照，明天就可以申請貸款，這是普惠金融嗎？！”原來該行要求所有小微企業必須營業三年才可以申請貸款，但面對普惠金融突然“一窩蜂”的壓力，也將三年要求降至一年，但從風控角度看，該人士認為保守的要求應該是2-3年。

該負責人指出，“假小微真按揭”需要被關注，“銀行的信貸員看一單不知道，看10單、1000單不知道？一定比造假的還明白。為什么不吭聲？因為要完成指標，這地方普惠金融本來只能做到10億，今年非要增50億，怎么辦，干這個比直接干小微風險小?！?/p>

金融科技真的再造普惠了么？

“我相信，假小微固然存在，但真小微還是主流。去年年中隨著普惠大力推行，該地房價也有了較快上漲，監管和銀行隨之就收緊口子，現在操作按揭的空子越來越小。而且我們還是會提示客戶，如果進行違規操作被事后檢查出來，會被抽貸，且影響征信，其實客戶在操作時也會有考量?！蹦橙A南助貸人士看法有所不同。

該人士進一步指出，其實所謂中介的所有操作手段，都不是百分百保險的操作。因為只要銀行進行穿透，都會發現端倪，有客戶轉了六個以上賬戶還是被查到。

但該人士也指出，在金融科技興盛之時，貸款中介這個古老的行業依然存在，商業模式也并未得到真正的顛覆和創新。

“以現在主流抵押貸為例，銀行愿意操作這個類型，是因為吃了幾年前信用風險的虧，所以基本都要有抵押物，最好是房產。有房產現在抵押一般可以做到七-九成，七成為主流，利率現在能做到最低是4.05%，這個產品很受歡迎。還有一些銀行對優質房產和學區房尺度比較寬松，最多可以做到九成，但利率相對高一些，在6%-7%。整體來看，只要有抵押品，很多銀行對企業的真實經營狀況就沒有那么嚴苛，因為在當前房地產形勢下，即便出現不良，銀行降價20%出售大把人搶著要，銀行不會虧損。從風險上來說，無論使用了怎樣的線上化包裝，內核沒有改變?！?/p>

一位股份行信貸業務人士也指出，近年來，表面上看，通過金融科技“加碼”，大型銀行惠普金融業務有了量的提升和質的飛躍。比如今年某大行宣布成為全國首家普惠型小微企業貸款余額突破萬億元的商業銀行，且在新模式下，普惠業務不良率控制在1%以內。但這存在兩個疑問，一是大行以低價掐尖，它的客戶是全國最優質的客戶，并不能代表全國普惠客戶的平均水平。二是是否存在風險滯后爆發的可能，實體經濟發展是否能匹配這樣的貸款增速，仍有待時間檢驗。

該人士進一步指出，金融科技確實促使了普惠金融的轉型，比如受疫情影響，許多商業銀行為了支持小微企業復工復產，突破時空限制，實現了普惠業務的遠程、異地辦理，加速了線上化，這是了不起的進步。但這個轉型是否顛覆了傳統的商業模式？恐怕未必，依然沒有逃過抵押貸款和信用貸款利率覆蓋風險的邏輯。哪怕部分小微企業主通過中介包裝獲得了相對低息的貸款，但通過中介貸款本身就增加了成本，有些僅支付給中介的費用就達3個點，實際融資成本不低。

2021普惠金融怎么走？

普惠金融研究資深專家劉澄清在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，現在有些銀行把普惠金融泛化和政治化，偏離普惠金融原有的使命與目標，是需要糾正的。

劉澄清表示，我國是14億人口的大國，面向低收入與弱勢群體的普惠金融產品和服務創新，需要特別的慎重。創新、探索和實踐，不僅僅從供給的角度，更重要的是從需求角度去審視和發展。

也就是說，要從客戶的視角去衡量和審視，確保金融產品和服務創新對低收入和弱勢群體有真正的幫助和價值。尤其數字技術推動的金融產品和服務，更需加強客戶保護以及對客戶的賦能，提升客戶的金融水平與能力。如果消費者接觸到的金融產品和服務，超出其理解范圍和消費能力，就存在潛在風險隱患。在分析和理解服務對象需求的基礎上，致力于負責任的普惠金融創新，重視服務對象的金融教育，提升他們的風險認知能力和風險防范意識，盡力提供適當的金融產品，做好服務對象的信息和隱私保護，是包括銀行和非銀行金融機構以及金融科技公司等從事普惠金融服務機構應追求的目標。

而從21世紀經濟報道記者草根調研情況看，2021年普惠金融發展過快情況也許會有所轉變。

華南某助貸業務人士表示，2019年市場上普惠經營貸的利率在5.5%-7%，去年受到疫情影響，普惠貸款量增價跌，全年整體利率水平3.85%-4.35%，而隨著疫情企穩，政策收緊，今年已明顯感受到利率回升，且由于部分銀行已經完成“開門紅”，現在普惠貸款的放款意愿也明顯降低。如果未來最終能夠回歸2019年的利率水平，套利空間也將進一步減少，或許市場火爆程度也會有所轉向。

責任編輯：王超