部分銀行搭售不良，依然存在繼續處置這些不良資產的義務。

中小銀行在定增過程中，搭售不良已經成為常態化操作。據第一財經記者統計，2021年，截至3月9日，共有10多家中小銀行向證監會上報了定向發行說明書（申報稿），其中8家搭售不良資產。

搭售不良的一個重要原因是，部分中小銀行多項財務數據“不達標”，希望通過上述做法增強自身實力。第一財經記者翻閱定向發行說明書（申報稿）發現，不少中小銀行的不良率在5%以上，有的甚至超過9%。另外，部分銀行資本充足率、撥備覆蓋率等指標也遠低于監管紅線。

“除公司治理欠缺外，中小銀行業務受經營區域限制，以及貸款投放集中度風險較大等原因，當地區經濟出現衰退或信用環境和經濟結構出現明顯惡化時，對銀行的資產質量、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。另外，中小銀行服務對象主要是中小微企業，因其規模較小、抗風險能力較弱，若銀行不能有效控制中小微企業借款人的信用風險，會導致不良貸款增加、貸款損失準備不足?！倍辔汇y行業分析人士對第一財經記者表示。

定增時“搭售”不良漸成常態

之前銀行定增時搭售不良資產不多見，不過目前已經逐漸常態化。第一財經財經記者統計，2021年以來，已經有8家銀行在其定向發行說明書（申報稿）中提到了搭售不良資產。這8家機構分別是湖南東安農商行、廣西陸川農商行、湖南沅陵農商行、廣東揭陽農商行、廣西憑祥農商行、廣東龍川農商行、廣東平遠農商行、廣東揭東農商行。

湖南東安農商行定向發行說明書（申報稿）顯示，定向發行價格為1.00元/股；但認購方在認購新股份同時，需另行支付1.00元/股用于購買公司不良資產。即：認購方按1.00元/股對應的全部認購價款計入實收資本/普通股；認購方另行支付1.00元/股對應的全部價款用于購買不良資產。

廣東揭陽農商行在定向發行說明書（申報稿）中稱，在綜合考慮當前凈利潤水平、貸款損失準備預計情況、所處行業成長性的特點、每股凈資產等多種因素的基礎上，結合近期股權交易價格及當地和周邊區相當規模農商行定向增發價格，確定本次發行價格為1.00元/股。定向發行對象在認購股份的同時，需另行支付4.4631元/股用于自愿出資購買不良資產和抵債資產作為底層資產設立的財產信托受益權。

“搭售不良的原因有，受區域經濟下行、新冠疫情等因素影響，多家中小銀行不良貸款快速攀升；受減費讓利等因素影響，中小銀行盈利能力減弱，計提撥備無法滿足消化不良的需求；減少不良貸款對資本的消耗，緩解資本補充壓力?！睎|方金誠金融業務部助理總經理李茜對第一財經記者表示。

以湖南東安農商行為例，2018年以來不良貸款不斷攀升，并持續處于高位。其財務數據顯示，2018年末、2019年末及2020年9月末，不良貸款率分別為4.37%、7.97%和9.10%。2018年末、2019年末和2020年9月末，湖南東安農商行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.80%、4.41%和2.11%，2019年末和2020年9月末低于監管要求。

另外，2018年末、2019年末和2020年9月末，湖南東安農商行貸款損失準備均未充分計提?！笆懿涣假J款真實反映、內部案件、經濟下行及疫情等多重因素影響，2018年以來不良貸款大幅增加，加大了不良貸款的核銷力度，貸款損失準備余額無法覆蓋不良貸款；不良上升影響公司盈利能力提升，進而減弱了貸款損失準備充分計提能力?！焙蠔|安農商行稱。

其他搭售不良資產的中小銀行，大多也不達標。截至2020年9月末，廣東揭陽農商行不良貸款率為7.26%，資本充足率為10.55%，撥備覆蓋率為43.60%；湖南沅陵農商行不良貸款率為7.84%，資本充足率為6.34%，撥備覆蓋率為77.52%等。

李茜稱，銀行在定增過程中應注意認購方資格和資金來源的確認，資金來源是否直、間接來自銀行以及是否對外募集、運用結構化和杠桿安排等；認購方案的確認，不良貸款是否真實出售，是否存在回購安排等；定增后，股權結構的調整是否對公司治理存在影響。

資本補充依然存在急迫性

面對復雜的外部環境，中小銀行面臨著諸多壓力，一方面是信貸投放明顯加快，另外一方面是不良資產規模有所上升，資本緊張問題更加突出，資本補充的急迫性明顯增強。

“定增完畢后，只是在一定程度上改善了資本充足情況，部分銀行搭售不良，依然存在繼續處置這些不良資產的義務，雖然在短期內可以消減表內不良貸款處置壓力，但未來不良貸款可能再次積累。提高風險行業準入門檻，嚴控新增貸款不良率，有效實行風險排查，進行貸后管理監測，采取‘一戶一策’政策，壓降大額、高風險貸款；拓寬不良資產處置渠道，綜合使用核銷、清收、批量轉讓、債轉股等手段；降低負債端成本，提高資產端風險定價能力，走穩健經營道路，提高盈利能力?！崩钴鐚τ浾叻Q。

“進一步優化中小銀行資本補充工具。建議對中小銀行發行永續債給予進一步的流動性支持。如將可進行CBS操作的永續債合格主體條件進一步放寬，使大部分中小銀行滿足準入條件。建議在風險可控的前提下，適當提高中小銀行自營投資資本補充債券的限制比例，擴大中小銀行資本補充債券的投資主體和投資規模，放寬基金管理公司等非銀行金融機構投資中小銀行資本補充債券的條件。建議完善中小銀行發行可轉債的市場安排。將銀行業信貸資產流轉中心作為非上市銀行可轉債和轉股后股權的全國集中交易平臺；在中小銀行可轉債轉股價格和股權交易價格確定中引入獨立、權威的估值機構?！比珖舜蟠?、鄭州銀行董事長王天宇近日稱。

“當下，監管對銀行定增過程中搭售不良貸款持默許態度，是給中小銀行一個時間階段來消化過去積累的風險資產。中小銀行在補充資本的過程中，也要提高內部管理能力，自我改革，資本并不是越多越好，中小銀行若想提高在區域經濟中的競爭力，首要是提升自身經營能力?！币晃汇y行人士告訴第一財經記者。

責任編輯：方杰