A股賬戶首次突破1.8億個。中國結算最新公布的數據顯示，2020年1月1日至2021年2月28日，我國證券市場共新增投資者2172.63萬個。截至2021年2月底，全市場投資者數量為18147.87萬個，繼2020年7月超過1.7億個之后，一舉突破1.8億個。

在投資者規模不斷擴大的背景下，加強投資者保護的緊迫性、重要性愈加凸顯。提高上市公司質量、嚴厲打擊資本市場違法違規行為，不僅關系到資本市場的健康發展，而且也關系到中小投資者的合法權益。從另一角度看，保護投資者的機制越完善、讓投資者越安心，市場對于投資者的吸引力也就越大。

在今年全國兩會期間，多位代表委員建言加強投資者保護。如全國人大代表、深圳證券交易所黨委書記、理事長王建軍建議，推進證券罰沒款賠先罰后機制，切實保護投資者利益。

進一步提高上市公司質量

目前我國A股市場投資者隊伍超過1.8億個，其中，自然人投資者數量占比99.77%，機構投資者數量占比0.23%。

隨著資本市場的快速發展，投資者保護工作面臨著更高要求。包括全力提高上市公司質量、嚴厲打擊資本市場違法違規行為等，既是資本市場深化改革的重要方面，也是保護投資者合法權益的重要內容。

提高上市公司質量，是對投資者最好的保護。上市公司規范經營、完善公司治理，是保護投資者合法權益的重要一環。2020年10月，國務院印發的《關于進一步提高上市公司質量的意見》對提高上市公司質量做出了系統性、有針對性的部署安排，其中部分措施彰顯了強化投資者保護的政策意圖。在“健全上市公司退出機制”內容里，意見提出，支持投資者依法維權，保護投資者合法權益。在“提高上市公司及相關主體違法違規成本”內容中，意見提出，完善證券民事訴訟和賠償制度，大幅提高相關責任主體違法違規成本。支持投資者保護機構依法作為代表人參加訴訟。

全國人大代表、金陵石化有限責任公司董事長、黨委書記張春生表示，今年全國兩會上，他帶來了關于進一步提高上市公司質量、保護投資者合法權益的建議。張春生建議，從源頭入手，進一步完善審核問詢?？赏ㄟ^把好市場入口、加強上市公司持續監管、壓嚴壓實主體責任、暢通市場出口等手段，多措并舉提高上市公司質量。

沒有懲治就談不上保護

盡管近年來上市公司整體質量不斷提升，但不可否認，現階段部分上市公司經營和治理不規范、發展質量不高等問題仍然存在，財務造假、違規擔保、資金占用、操縱股價等違法行為屢禁不止。證監會日前通報的2020年案件辦理情況顯示，2020年全年，證監會共辦理案件740起，其中新啟動調查353件（含立案調查282件）。案件呈現出財務造假案發領域增多、操縱手法快速演變、內幕交易案件仍多有發生等主要特征。

沒有懲治就談不上保護。為更好地保護投資者合法權益，需要進一步完善資本市場法治建設，提高資本市場違法違規成本。

“財務造假是資本市場的‘毒瘤’之一，嚴重損害投資者的合法權益，嚴重危害市場秩序。而清除這些‘毒瘤’的最有效方法，就是提高資本市場違法違規行為的成本，讓做壞事的人付出高昂的代價，形成‘壞事做不起’‘不敢做壞事’的震懾效應?！?月9日上午，最高人民法院審判委員會副部級專職委員劉貴祥在《最高人民法院工作報告》解讀系列全媒體直播訪談中如是說。

過去，資本市場違法犯罪成本較低，發生了諸如康美藥業等多起惡性財務造假案件。針對違法成本過低的問題，證券法和刑法專門進行了相應修訂。去年3月1日實施的新證券法，已大幅提高了資本市場違法成本，大幅提高了針對欺詐發行、虛假陳述、內幕交易、操縱市場等證券違法行為的處罰力度。今年3月1日實施的刑法修正案（十一）也大幅提高了欺詐發行股票等犯罪的刑罰力度。

我國首次在投保領域牽頭制定國際文件

在多方共同努力下，近年來，我國資本市場投資者保護工作呈現出積極局面。以證券法修訂為契機，證監會加快完善投資者保護組織體系和制度機制。相關執法司法機關持續對各類證券違法犯罪活動保持“零容忍”，市場生態不斷凈化。

值得一提的是，據中國證監會官網披露，由中國證監會牽頭、英美法等14個成員轄區的監管機構參加的全球中小投資者投訴處理與權益救濟項目文件（Complaint Handling and Redress System for Retail Investors），獲得國際證監會組織（IOSCO）理事會審議通過，并于國際證監會組織官網正式對外發布。這是我國首次在投保領域牽頭國際文件制定工作，體現了IOSCO對中國資本市場投資者保護工作，特別是中小投資者權益救濟做法的肯定。

對于今后如何進一步強化投資者保護工作，中山證券首席經濟學家李湛建議，一方面是加強傳統的投資者教育活動，增強投資者的風險意識，提高投資者的專業知識水平；另一方面是持續加強投資者保護制度建設，完善事前、事中、事后全鏈條保護機制。

此外，業內人士建議，廣大投資者要自覺強化風險意識和理性思維，加強對資本市場相關知識的學習，選擇適合自身的產品，不盲目跟風。自覺遠離非法金融活動，依法依規行權維權，增強自我保護能力。

責任編輯：王煊