“在初創階段，科創企業科研投入資金比較大，同時又無法很快形成可以面市的產品，在這段時間會面臨著較大的資金壓力。此外，科創企業在起步階段往往由幾名技術人員組成設立，在財務、稅務、政府支持政策的信息把握和了解上不夠充分，也沒有很好的過往財務數據，傳統的銀行貸款審批制度難以支持?！敝须娺\行（北京）認證中心有限公司（以下簡稱 “中電運行”）法人劉忠魁對《金融時報》記者表示。

中電運行是一家互聯網高科技信息安全企業，面向能源、金融、政府等領域，提供產品研發、集成實施、系統運維等業務。劉忠魁的感受，折射出我國數量龐大的中小型科創企業共同面臨的“成長的煩惱”。

科技創新是構建新發展格局、推動高質量發展的需要，金融業如何發揮“助推器”作用，為科技創新提供更強動力，是“十四五”時期金融業面臨的新課題。

《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》提出，完善金融支持創新體系，鼓勵金融機構發展知識產權質押融資、科技保險等科技金融產品，開展科技成果轉化貸款風險補償試點。

與傳統產業相比，科技型產業具有鮮明的成長性特點，這對金融提出了新的期望和要求。雖然近些年來我國金融供給已經得到很大優化，但金融體系仍存在失衡情況，與加快科技創新的迫切需求相比仍有距離。

為此，業內專家提出，未來金融業需要圍繞發展理念、金融體系、服務模式、金融工具等方面加快創新，疏通各種“堵點”，提升金融服務科技企業創新活動的質效。

金融供給的“缺位”與“錯位”

改革開放以來，我國金融體系發展迅速，在支持科技創新方面也發揮了巨大作用，但與發達國家相比，我國金融體系在支持創新方面的作用仍然有限。

當前，科技創新主要依靠直接融資，資本市場在促進科技創新和實體經濟高水平循環方面具有特殊作用，是構建“雙循環”的重要抓手。

“總體來看，隨著科創板的推出，進一步打開了資本市場支持科技創新的通道，通過資本市場服務科技創新取得了重大突破。但我國在金融支持科技創新方面沒有形成有效的模式，金融業發揮自身優勢為科技創新企業提供綜合金融服務方面還有較多的工作要做，根據科技創新企業發展階段提供相應金融服務方面也有提升的空間?！编]儲銀行研究員婁飛鵬表示。

從直接融資來看，由于科技創新活動具有高風險、高收益、高不確定的特點，各國經濟金融發展的經驗表明，直接融資尤其是股權融資是滿足科技企業創新活動融資需求的較好做法。但在我國，股權融資占比偏低一直是金融體系的主要短板。

對于造成股權融資支持不足的原因，有分析認為，主要是我國資本市場起步較晚，此外資本市場發展過程中一些深層次矛盾和問題沒有得到糾偏，影響了資本市場融資功能的發揮。

作為直接融資的另一個重要市場來看，我國債券市場當前已成為全球第二大債券市場，但政府債券比重偏高，企業信用債仍不發達。專家表示，這既與經濟下行背景下信用風險違約頻發有關，也與中小企業普遍存在財務管理不規范、內部信息不公開等自身缺陷有關，根源在于中小企業債券發行的信用環境、投融資制度等方面還存在諸多不足。

從間接融資來看，銀行通過加大科創企業貸款支持力度、探索科技支持專營機構及投貸聯動等方式支持科技企業發展，但傳統銀行的服務模式與企業創新活動的需求仍存在較大差距。

“首先，科創企業輕資產非抵押的特性，與傳統銀行重資產重抵押重財務報表的授信方式有沖突。其次，銀行注重還款來源和回報率的模式，與初創企業早期高投入‘低回報’發展特點存在矛盾。此外，科創企業融資需求存在‘短、快、急’，與銀行審批模式也不相適宜?！币晃粐写笮腥耸繉Α督鹑跁r報》記者表示。

“企業在變，銀行也在變”

針對傳統銀行服務模式與科創企業需求不匹配的問題，近年來，銀行業在不斷探索，積極求變。

“企業成立后，與工行北京石景山支行接觸比較多，因為該行與中關村石景山園區、稅務局、工商局以及投促局溝通多、信息全，也邀請過我們參加過園區和投促局舉辦的政策宣講會，讓企業有渠道了解到政府各部門目前最新的優惠政策，從而降低企業經營成本，緩解經營壓力?！眲⒅铱f。

“企業在變，銀行也在變?！惫ば斜本┦吧街懈毙虚L杜萌表示。

據杜萌介紹，工行北京石景山支行為中電運行提供了優惠貸款利率，同時也向公司介紹了“前沿通”“易信通”等純信用的貸款產品，并將初創科技型企業的團隊實力、技術能力、行業前景考慮到貸款審批中去。

“這些優惠政策和產品都為企業降低了融資成本和難度?！眲⒅铱嬖V《金融時報》記者。

同樣感受到銀行業金融服務變化的，還有北京航天宏圖信息技術股份有限公司（以下簡稱“航天宏圖”）負責人王宇翔。

航天宏圖成立于2008年，是一家專業從事遙感衛星、導航衛星技術研究與應用的高新技術企業，2019年7月，成為科創板掛牌上市的首批25家公司之一。

“2017年3月，浦發銀行北京分行就開始與公司接觸，并第一時間給予了1000萬元信用貸款的支持，還根據公司成長階段特點，提供了包括短期流動資金貸款、保函、結算、代發等定制化金融服務，有力支持了具備核心知識產權和核心競爭力的科技企業平穩發展。目前，授信額度已增長到5000萬元?！蓖跤钕璞硎?。

為配合科創板的設立，浦發銀行于2019年5月推出科技金融服務方案2.0，包括全新推出萬戶工程客戶培育庫,為不同階段的科創企業提供針對性的金融服務；迭代優化通用類科技金融融資產品，結合地方特色推出“科技創客貸”等融資產品；升級科技金融服務平臺，幫助科技型企業通過篩選投資金額、地區、輪次、股權比例等投資機構偏好指標，更加高效地對接頂尖投資人。

截至2020年三季度末，該行服務科技型企業超3.8萬戶，科技型企業貸款余額超2300億元，較年初增長27.6%；在科創板上市企業中，超過70%是浦發服務的客戶。

增強金融與科技產業適應性

金融是科技創新的應用者和受益者，也是科技創新的重要參與者和推動者。業內人士認為，對于銀行、證券、保險等傳統金融機構來說，應繼續大膽探索，開發出適合高新技術產業、科技創新特點的金融產品和金融工具，為我國加快建設創新型國家、支撐引領高質量發展提供金融支撐。

“銀行業可重點圍繞支付結算等領域服務科技創新企業，也可以采用與外部機構合作圍繞具體行業領域的科技創新企業提供融資服務，結合具體科技創新行業或科技創新園區的特點創新金融產品，以增強與科技產業的適應性?！眾滹w鵬建議。

婁飛鵬還表示，可以通過模式創新提高銀行業對科技創新企業的支持力度，如美國硅谷銀行定位于服務科技創新企業，并取得較好的成效，國內也可以研究并嘗試成立專業金融機構的方式來加強對科技創新行業的金融支持。

全國政協委員，上海銀保監局黨委書記、局長韓沂在今年全國兩會上“關于進一步提升金融科技效能”的提案中表示，可加強創新業務試點。他建議，對于科技企業較為集中的北上廣深等地區，授權當地金融監管部門選擇科技金融基礎好的銀行，對硬核科技（如集成電路、生物醫藥、人工智能、高端制造業等）企業員工持股專項貸款和優質PE、投資公司的周轉性融資需求如流動資金、跟投資金、過橋資金等提供信貸支持。銀行開展業務前須向金融監管部門進行報備、一事一議，信貸資金建立專戶、?？顚Ｓ?，確保流向硬核科技企業的研發與生產。

完善相關配套機制

采訪中多位專家表示，金融支持科技創新，還需要有效發揮不同層次市場的融資功能，完善相關配套機制，打造覆蓋科創企業不同生命周期的多元化融資體系。

“一方面，通過豐富估值認定渠道、豐富市場交易渠道，盤活科技創新企業各類知識產權，為通過知識產權質押融資提供更多的政策支持；另一方面，完善信用體制建設，政府提供稅收補貼等相應的支持，鼓勵金融機構為科技創新企業提供信用貸款服務。此外，各類科技行業協會等也可以充分發揮專業優勢，在科技創新的具體領域發展前景研判等方面為金融機構提供技術上的支持?！眾滹w鵬認為。

全國人大代表、鄭州銀行董事長王天宇建議，政府設立創新引導基金來引導社會資本積極參與，培育壯大中小型科創企業。同時，優化政府引導基金的市場化運作，完善政府引導基金退出機制，解決現有科創類投資基金份額交易難題。

建立多元化風險補償機制，能有效緩解科技創新融資約束。為此韓沂提出，建議財政部門建立對科技信貸、科技保險的獎勵與風險補償政策，對銀行科技金融業務的首貸、信用貸、知識產權質押融資等提高獎勵與風險補償比例。對銀行單筆1000萬元以下普惠型科技企業貸款，不良率1%~5%政府風險補償可承擔70%，不良率5%~10%政府承擔50%，不良率10%~15%政府承擔30%，不良率超過15%和低于1%的財政不補償。對保險公司包括專利險、產品研發險、關鍵設備研發險等科技保險進行財政補貼。

“‘十四五’科技創新的‘發令槍’已打響，相信在國家政策的引導下、在多元化融資體系的支持下，我國科創企業的明天會更加美好?！眲⒅铱龑ξ磥沓錆M了信心。

責任編輯：韓希宇