◎7月15日，A股銀行板塊整體漲幅2.06%，瑞豐銀行漲停，張家港行漲幅5.34%，興業銀行、寧波銀行、郵儲銀行、招商銀行等多只個股大漲超4%。

7月15日，A股銀行板塊一掃此前數日陰霾，全線拉升。截至收盤，銀行板塊整體漲幅2.06%，瑞豐銀行漲停，張家港行漲幅5.34%，興業銀行、寧波銀行、郵儲銀行、招商銀行等多只個股大漲超4%。

消息面上，全面降準于今日落地。此前受經濟下行擔憂以及讓利實體預期增強影響，銀行板塊出現較大跌幅。業內分析認為，此次降準是通過降低銀行負債成本來引導實體融資成本下降，而非直接降低銀行貸款端定價水平的“單邊讓利”。

多家券商機構建議關注銀行股中報行情。在昨日國新辦發布會上，銀保監會披露銀行業上半年運行情況，預計今年上半年銀行業利潤增速會有明顯的回升。目前已披露業績快報的兩家上市銀行對此有所印證，常熟銀行、張家港行上半年業績增速均超預期。

截圖來源：東方財富官網

銀行板塊拉升，瑞豐銀行漲停

7月15日，大金融板塊強勢上漲，保險、銀行等漲幅居前。A股盤中銀行個股快速拉升，截至收盤，瑞豐銀行漲停，張家港行、興業銀行、寧波銀行、郵儲銀行、招商銀行多只個股大漲超4%。

消息面上，全面降準于今日落地，央行下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)，釋放長期資金約1萬億元，降低金融機構資金成本每年約130億元，有助于引導金融機構降低實體經濟融資成本?？紤]到目前正值稅期高峰等因素，央行同日開展1000億元MLF操作以及100億元7天期逆回購操作。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，今日實施1000億MLF操作，其余到期的3000億由全面降準釋放的長期資金置換，意味著“以長換短”，有利于優化包括銀行在內的金融機構資金結構。

國家統計局7月15日發布數據顯示，6月份,規模以上工業增加值同比增長8.3%,兩年平均增長6.5%；環比增長0.56%。民生銀行首席研究員溫彬指出,6月規模以上工業增加值環比增長0.56%,體現了生產穩步修復的趨勢。

此外，上周央行發布6月金融統計數據，6月社融新增3.67萬億元，同比多增2019億元，新增規模超出市場預期。疊加降準及實體信貸需求，對銀行板塊均有利好。

針對銀行讓利實體的觀點，浙商證券分析師梁鳳潔和邱冠華在研報中指出，判斷是通過降低銀行負債成本來引導實體融資成本下降，并非銀行單方面讓利的“零和博弈”，而是可以促進經濟改善的“正和”效果，最終利于銀行息差穩定及資產質量改善。

預計上半年銀行業利潤增速明顯回升

中泰證券戴志鋒團隊在研報指出，銀行股的核心投資邏輯是宏觀經濟，當前板塊基本面能夠帶來穩健收益。一方面，凈息差預計全年保持平穩。資產端收益率在對公端新發放利率環比繼續上行、信貸占比提升、零售信貸投放力度加大的背景下保持環比企穩或小幅向上的趨勢。負債端預計下半年貨幣總體寬松，主動負債壓力不大，同時全年考慮監管對于高息攬儲、互聯網存款等限制并持續引導存款利率下行，預計負債端成本壓力不大。

另一方面，資產質量未來2~3年會是平穩狀態，能夠帶來穩健收益。當前行業存量風險已經消化比較充分，報表相對干凈。這幾年銀行風險偏好不高，對業務風險把控比較嚴。綜合來看，銀行資產質量未來2~3年內是比較好的狀態，撥備有利潤釋放空間，推動銀行有穩健收益。

中信建投金融組也指出，當前信貸需求強勁，經濟表現并不差。預計上市銀行中報表現亮眼，營收、利潤、資產質量均較一季報進一步向好，基本面存在超預期空間。

在昨日國新辦發布會上，銀保監會統計信息與風險監測部負責人劉忠瑞提到，由于去年上半年商業銀行累計實現凈利潤大概1萬億元，同比下降9.4%，這個基數是很低的，預計今年上半年銀行業利潤增速會有明顯的回升。

目前已有常熟銀行、張家港行發布中期業績快報，對此有所印證。其中，常熟銀行上半年營業收入、歸母凈利潤分別為36.81億元、9.98億元，同比增速分別為7.73%、15.24%，較一季度均有所提升。張家港行上半年營業收入、歸母凈利潤分別為22.27億元、5.90億元，同比增速分別為5.05%、19.68%。兩家銀行業績增速均超市場預期。

此外，劉忠瑞還表示，宏觀經濟受疫情沖擊一年多以來，銀行業通過讓利等政策安排，與實體經濟“同呼吸、共命運”。從局部來看，銀行業利潤出現一定的暫時性的波動，但是從宏觀來看，實體經濟利潤回升有利于銀行改善資產質量，對銀行業高質量發展形成重要支撐。

據悉，6月末，銀行業不良貸款率1.86%，保持在合理水平。由于加大不良貸款的處置力度，不良貸款率較年初有所下降?！?020年，銀行業處置不良資產額度達到3.02萬億元，這是歷史上我們處置不良資產最多的一年。今年一季度，處置不良資產4827億元，超過了去年同期水平。上半年，我們預計也會高于去年同期水平。6月末，商業銀行逾期90天以上的貸款與不良貸款比例是79.6%，顯著低于100%。一些較為審慎的銀行將逾期60天以上的貸款全部納入不良?！眲⒅胰鸨硎?。

責任編輯：王超