港股上市銀行江西銀行、九江銀行，分獲專項債資金39億元、20億元用于補充資本金。

中小銀行專項債發行隊伍擴容。中國債券信息網昨日披露的文件顯示，江西省和陜西省將分別發行79億元和46億元中小銀行專項債，用以補充轄內銀行的資本金。至此，中小銀行專項債額度已達1188億元。

和以往不同的是，此次江西省發行的中小銀行專項債，將有部分資金用于“補血”上市銀行，這在業內屬于首例。

根據披露信息，2021年江西省支持中小銀行發展專項債券（一期）——2021年江西省政府專項債券（十一期）擬發行規模79億元，評級為AAA級，期限10年，每半年支付一次利息，第六年開始分年度還本。償債資金主要來源于利息收入、信貸資產貸款收入等。

此次募集資金擬用于4家銀行補充資本金，分別是江西銀行（1916.HK）、九江銀行（6190.HK）、贛州銀行和上饒銀行，這四家銀行獲得的專項債資金額度為39億元、20億元、10億元、10億元。其中，江西銀行和九江銀行均為港股上市銀行。

值得一提的是，江西銀行和九江銀行在今年上半年就披露了中小銀行專項債相關情況。5月5日，江西銀行發布公告稱，擬申請開展不超過39億元的轉股協議存款業務對接地方政府專項債券資金，全部用于補充其他一級資本。

6月10日，九江銀行公告稱，按照江西省財政廳統一部署，九江銀行擬申請開展不超過20億元的轉股協議存款業務對接地方政府專項債資金，全額補充其他一級資本。

除了江西省外，陜西省擬發行46億元專項債補充轄區20家縣級農村信用社及秦農銀行的資本金。其中，20家縣級農信社使用本期專項債券金額為36億元，秦農銀行使用本期專項債券金額為10億元。

從注資方式上看，陜西省此期專項債券募集資金主要通過采用階段性持股或轉股協議存款的方式補充銀行資本金。因此，用款銀行的償債資金來源也有不同。

其中，20家縣級農信社增資項目償債資金主要來源于持股期間分紅收益、資金計劃收益、市場化轉讓股份所得等。根據項目方案，債券存續期內，該項目可償債資金預計為67.97億元，可以覆蓋該項目對應的債券本息，若分紅和計劃收益不及預期，以及股份轉讓未能如期完成，償債資金差額部分將由陜西省聯社作為差額補足人對本息履行連帶擔保責任。

而秦農銀行項目償債資金主要來源于轉股協議存款本金及收益。根據項目方案，債券存續期內，可償債資金預計為13.20億元，可以覆蓋該項目對應的債券本息。

整體而言，在注資方式上，認購轉股協議存款的注資方式被更多省份采用。所謂轉股協議存款，是一種補充中小銀行資本的創新資本工具，將可用于補充中小銀行資本的地方政府債券資金以存款形式注入目標銀行，同時轉股協議存款認購主體與目標銀行簽訂協議，約定在滿足轉股條件時轉為普通股，或者在轉股協議存款到期或可贖回后由目標銀行還本付息。中泰證券分析稱，該模式下發行的債券可償債資金對融資成本的覆蓋倍數均大于2。

責任編輯：方杰