2021年9月15日，債券“南向通”公告發布，債券通機制將實現“南北”雙向開通，我國金融對外開放也將更進一步。在“十四五”開局之年，“南向通”的開通對高水平對外開放具有標志性意義。

日前，中銀理財有限責任公司董事長劉東海在接受第一財經記者專訪時表示，“南向通”為資管行業帶來了高水平開放的重要機遇。中銀理財作為銀行系資管公司的一員，按照中銀集團“一體兩翼”戰略布局，積極參與“南向通”的各項籌備工作。通過參與“南向通”，中銀理財將在跨境產品、渠道、合作機構和資產擺布等多個層次上進行創新和拓展。

第一財經：如何看待本次“南向通”開通的意義？

劉東海：

“南向通”的開通，與2017年7月推出的“北向通”共同構筑了雙向開放的債券市場。這一方面有助于深化境內外資本市場互聯互通，推進投資自由化、便利化，標志著開放的基礎設施建設更進一步。另一方面，“南向通”對于促進資本流動有著積極意義，可以支持境內機構更便捷地“走出去”配置全球資產。這不僅有利于滿足實體經濟更加多元化的融資需求，也為內地理財客戶帶來更加多元化的投資理財機遇。

第一財經：在響應“南向通”方面，中銀理財在產品和服務創新方面有何業務布局？

劉東海：

在“南向通”落地過程中，中銀理財一直積極追蹤各項機制安排，為跨境理財產品“南向通”的債券交易、跨境結算、外匯兌換準備了具體實施方案。一是，基于QDII、RQDII投資管理經驗，通過“南向通”為老百姓提供更豐富的跨境理財產品。中銀理財在產品設計方面緊密結合香港市場特點，在西方經濟體零利率、負利率的環境下，利用中資美元債、點心債的投資機會，配合外幣掉期保值交易，開發多幣種、多形態、多類別資產的外幣產品?！澳舷蛲ā表椣挛覀冇媱澃l行人民幣、美元、港幣等多幣種的理財產品，以滿足持有不同幣種客戶的理財需求。

二是，在資產布局方面不斷拓寬投資交易機會，深入挖掘“南向通”熱點資產。重點支持符合“ESG”理念、符合“雙碳目標”、具備長期增長潛力的投融資需求，包括海外綠色債券、內地科技型企業海外債券、以及重點金融機構的資本補充工具等資產。

三是，中銀理財基于集團跨境業務優勢，充分利用集團內做市商、托管等支持，在“南向通”項下發掘更多、更好的交易機會。包括，在機制建設方面，支持外匯交易中心等與海外金融市場服務機構建立常態化聯通渠道，探索投資國際化、操作本地化的高效運營模式。在交易對手和合作機構方面，集成跨境托管、外匯兌換和跨境清算系統，加強與中銀香港、中國銀行香港分行、中銀香港資產管理有限公司等的“行司聯動”、“司司聯動”，在資管領域打通“堵點”，發揮集團效用最大化。

第一財經：在金融市場雙向開放趨勢下，中銀理財在跨境投資方面有何規劃和設想？

劉東海：

中國銀行作為境內綜合化經營程度最高的銀行集團，在“十四五”規劃中將“一體兩翼”（商業銀行+綜合化、全球化）提升到戰略布局的高度，這也將中銀理財的跨境資管業務提升到集團戰略的高度。中銀理財將依托集團跨境綜合服務的領先優勢，在資管領域追求高質量發展，服務高水平對外開放、服務理財客戶的跨境投資需求。

首先，繼續在跨境資管現有基礎上，積極參與金融市場高水平對外開放。一方面在QDII、RQDII、QDLP、債券“南向通”等各項機制下，發揮額度優勢、先發優勢，積極尋找跨境投資機會及合意資產類別，多渠道構建理財產品的跨境投資組合。通過多市場的大類資產配置，均衡境內外資產在不同周期下差異化的風險收益水平，構建具有穩健回報特征的理財產品。

其次，努力將中銀集團多年積淀的跨境業務經驗優勢和網絡優勢，轉化為理財業務的投資優勢和交易優勢。我們將在跨境資管業務中，充分運用集團資源，發揮好中行在境外市場的資產、資金、交易網絡、人員儲備等各種優勢，統籌協調、布局中銀理財的跨境資管業務。例如，中國銀行在跨境債務資本市場承銷方面連續多年位居中資機構第一，業務種類全面覆蓋中資美元債、境外主權債和“綠債”等品種。通過集團跨境業務聯動，我們將致力于搭建聯通理財資金和實體經濟投融資服務的橋梁。

第三，通過加強與境外資管機構間的合作，進一步增強境外投資管理能力，為理財客戶提供更加豐富的跨境資管產品。中銀理財與歐洲最大的資產管理公司東方匯理資管合資成立的匯華理財，是我國第一家合資理財公司，雙方的深度合作將有助于將國際先進的海外市場投資方法、投資品種與國內市場實踐相結合。中銀理財還將積極推動與基金、券商、保險等各類資管機構的合作，探索跨境投資新模式。

此外，發展的前提是做好跨境投資的全面風險管理。境外市場復雜性和波動性更強，在業務的發展中需要不斷適應跨境投資特點，建立起涵蓋信用風險、市場風險、匯率風險、國別風險和操作風險等在內的全面風險管理體系。在各類投資風險可識別、可計量、可管控的前提條件下，促進跨境理財業務健康可持續發展。

第一財經：在服務實體經濟，促進國內國際雙循環方面，中銀理財如何更好地落實“十四五”規劃要求？

劉東海：

一是堅持黨建引領公司治理，將理財發展融入新發展格局。中銀理財將緊密圍繞“十四五”規劃要求打造投研風控體系，加快滿足高質量發展新階段的各項要求，充分發揮中國特色多層次資本市場體系對外開放背景下的跨市場優勢。

二是堅持回歸資管本源，服務經濟高質量發展。中銀理財將以集團“十四五”規劃提出的“八大金融”（科技金融、綠色金融、普惠金融、跨境金融、消費金融、財富金融、供應鏈金融、縣域金融）為重要抓手，以客戶為中心，以理財業務為載體，搭建連接客戶投資與融資兩端，覆蓋企業、個人和金融機構客戶的業務網絡，成為與傳統商業銀行業務聯動最緊密的綜合化解決方案平臺。

三是加快數字化轉型，推動資管運營體系的數字化建設。要將科技元素注入到資產管理業務全領域、全流程，通過“線上化、自動化、智能化”全面支撐和引領業務發展與創新，加快數字化IT架構轉型，實現數據應用、運營管理等的規?；c智能化。

四是建立符合“十四五”規劃要求的全面風險管理體系。中銀理財將建立與理財轉型發展相匹配的風險管理體系，實現全流程、全品種風控覆蓋，準確識別風險，有效管理風險。

在“十四五”開局之年，中銀理財將主動融入高質量發展大局，立足新發展階段、貫徹新發展理念、服務新發展格局，以“融通世界、造福社會”的歷史使命感，更好地服務高水平對外開放。

責任編輯：王超