主 持 人：《金融時報》記者 趙萌

特邀嘉賓：國家金融與發展實驗室副主任 曾剛

首個普惠金融發展5年規劃實施完成后，我國的普惠金融發展達到了一個新的高度。特別是數字普惠金融發展迅速，已居于全球領先地位。

根據9月8日央行發布的《中國普惠金融指標分析報告（2020年）》（以下簡稱《報告》），小微企業互聯網貸款業務不斷創新，數字技術運用更加深化。據統計，2020年小微企業互聯網流動資金貸款余額達4756億元，這為受疫情影響的小微企業恢復發展提供了有力支持。

隨著中小微企業支持力度的不斷加大，數字普惠金融也將迸發出更強的活力。我們離數字普惠的金融生態體系還有多遠？如何平衡好數字普惠所帶來的創新與風險？近日，《金融時報》記者專訪了國家金融與發展實驗室副主任曾剛。

《金融時報》記者：數據顯示，我國數字普惠金融發展已走在國際前列。您認為，相較于傳統普惠金融，數字普惠金融有怎樣獨特的優勢？

曾剛：實際上，商業可持續性是傳統普惠金融面臨的最大挑戰，一方面，要實現普惠金融的可負擔，金融服務的定價就不能過高；另一方面，在傳統的金融服務模式下，向小微企業提供金融服務的成本（包括運營成本和風險成本）客觀上又高于其他類型的客戶，如果定價不能覆蓋成本，那金融機構自身的可持續發展就不能保證。

也就是說，在傳統的金融模式下，“義”（小微企業可負擔）和“利”（商業可持續）很難兼得，要打破這一對矛盾，需要進行服務模式上的創新，而數字普惠金融恰恰提供了這樣一種可能性。通過數字化或電子化交易，可以大幅度降低金融服務的門檻和成本，擴大普惠金融的覆蓋范圍，實現對小微企業等群體更好的支持。

數字普惠金融能夠幫助銀行機構實現“義”和“利”的統一。普惠金融服務的成本下降會增厚普惠金融服務的利潤，增強其商業可持續性，并吸引更多的金融機構參與其中?？梢钥吹?，近年來，傳統金融機構通過自身轉型及與金融科技企業的深入合作，利用金融科技手段，對普惠金融業務進行了全方位的升級?？萍假x能極大改善了普惠金融的成本、收益狀況，顯著提高了傳統金融機構發展普惠金融的動力。

《金融時報》記者：您認為，數字普惠金融的發展將呈現出怎樣的趨勢？

曾剛：數字普惠金融最初集中于互聯網端的小微企業、個人的普惠金融服務，大多與線上的交易有關，這大概可以算作數字普惠金融的“1.0版本”。之后，隨著互聯網支付往線下場景的滲透，線上線下場景的融合，極大地拓展了數字普惠金融對線下客戶進行服務的能力，將眾多金融支持獲得不足的群體，納入到了普惠金融的服務范圍。利用技術和平臺，將普惠金融服務從線上拓展到線下，數字普惠金融進入了“2.0階段”。

目前來看，可以說，數字普惠金融生態體系日漸成熟。與傳統信貸由一家機構完成主要的業務流程不同，數字普惠金融創新則發展出了一個新的生態體系，在其中，不同類型的機構發揮各自的專業能力，并聚合形成更為高效的金融產品和服務。

從生態體系的角度看，數字普惠金融的創新，在某種意義上，是對傳統金融服務流程的拆分和重構，在此基礎上，通過專業化分工，來提高流程中每一部分的效率，實現普惠金融成本、效益和風險的多維平衡。聚合的生態體系，是數字普惠金融的“3.0版本”。

在這個生態體系中，多元化的參與主體不再是簡單的競爭對手，而是發展成為一種共生、共享關系。具體到信貸業務上看，信貸流程可以分為獲客、風控（數據）、增信和資金等重要業務節點，每個節點上可以存在多個不同的機構同時獨立提供服務，而不同的節點之間既可能有信息的流動，也可能有金融資源的互通，這些節點被連接起來，共同組成了信貸業務的全流程；而在各個節點上發揮功能的機構則聚合在一起，形成了一個有機的信貸生態網絡。

通過聯結上述獲客、風控、增信和資金節點上的諸多機構，數字普惠金融的專業化分工突破了客群下沉等諸多瓶頸，推動了小微企業等群體融資難問題的解決，同時通過最大化各節點上提供服務機構的產能，形成規模經濟效應降低成本，從而降低信貸價格，真正使普惠信貸惠及民生。

《金融時報》記者：數字普惠金融的生態化發展，形成了各種各樣的跨機構合作模式，很難被納入目前以機構為主體的監管框架。對此，您怎么看？

曾剛：從未來看，一方面，要平衡好創新和風險的關系。數字普惠金融一直在進行產品和技術創新，平臺、機構間相互合作，在拓展渠道、下沉重心的同時，也會帶來潛在風險，監管者要在鼓勵創新與金融穩定之間做出權衡，其目的應該是保證行業的健康成長，在加大對經濟薄弱環節金融支持力度的同時，防止金融風險的積聚。

另一方面，要建立、完善金融基礎設施，為數字普惠金融發展創造更好的外部條件。對于金融部門，征信體系是其重要的基礎設施，完善的征信體系能夠給普惠信貸機構提供重要的客戶信用信息，降低獲客成本；征信體系的數據還可以進一步支持信貸資產標準化、證券化的發展。此外，信息通信技術和數字化都是急需完善的設施。

此外，各合作機構之間要厘清法律責任，促進專業化分工與合作。需要強調的是，厘清參與各方的法律責任，并不是要限制合作，事實上，權責的清晰，為專業化分工與合作提供了更為堅實的制度基礎，這將為數字普惠金融的創新和可持續發展提供更大的空間。

責任編輯：王煊