9月24日，內地與香港債券市場互聯互通南向合作（以下簡稱“南向通”）正式啟動，標志著我國金融市場雙向開放格局進一步完善，為內地與香港金融市場合作展開了新篇章?！督鹑跁r報》記者在近日的采訪中了解到，多家銀行及其理財子公司早已提前布局、蓄勢待發，目前已經有6款以“南向通”命名的理財產品發行。

業內專家表示，對銀行和理財子公司而言，“南向通”對銀行代客端客戶流入將有較大想象空間，可借此機會拓寬海外資管產品營銷渠道，未來可能會有更多理財子公司發行“南向通”理財產品。

41家銀行類金融機構優先參與

所謂“南向通”，是指境內投資者經由內地與香港相關基礎服務機構在債券交易、托管、結算等方面互聯互通的機制安排，投資香港債券市場交易流通的債券。

4年前，債券通落地是我國債市開放的重要里程碑，“北向通”率先上線后，外資流入我國債市的規?？焖僭鲩L，4年間境外投資者持有我國債券規模從約8500億元大幅增至3.8萬億元人民幣，年均增速超過40%，發展前景廣闊。

根據央行發布的公告，現階段參與“南向通”的機構，內地投資者暫定為中國人民銀行2020年度公開市場業務一級交易商中的41家銀行類金融機構（不含非銀行類金融機構與農村金融機構）。

記者梳理發現，在2020年度公開市場業務一級交易商名單中，6家國有大型銀行、12家股份制銀行全部包含在內，另有北京銀行、寧波銀行、青島銀行、杭州銀行、江蘇銀行等實力較強的城商行以及渣打銀行（中國）有限公司、花旗銀行（中國）有限公司等外資銀行。

需要關注的是，從監管提及的市場參與主體來看，理財子公司為非銀行類金融機構，并不屬于公開市場業務的一級交易商。不過，央行有關負責人此前在答記者問時表示，合格境內機構投資者（QDII）和人民幣合格境內機構投資者（RQDII）也可以通過“南向通”開展境外債券投資。

多家銀行積極布局

《金融時報》記者注意到，多家銀行正在從多個維度積極參與“南向通”相關業務。作為首批境內托管清算銀行，工商銀行、中國銀行和中信銀行已蓄勢待發。

近年來，工行統籌國際國內兩個市場，全面融入國家對外開放進程。作為“南向通”業務首批托管清算試點銀行，工行內地及香港分支機構通力合作，依托集團金融科技、客戶基礎、專業產品等優勢，全面做好為投資者提供跨境托管、資金清結算、貨幣兌換及套期保值、境外債券做市等服務的各項準備工作，將助力客戶高效、順利地通過“南向通”有序配置全球債券，滿足多元化資產配置需求。同時，工行還將在“南向通”框架下以投資者身份積極參與，提升全球經營能力。

工行相關負責人告訴《金融時報》記者，工行將繼續落實國家金融開放創新政策，持續加強跨境金融服務能力，在人民銀行、香港金管局的統一部署和指導下，與市場各方密切配合，助力“南向通”項目順利實施、穩健運行。

中行表示，作為“南向通”首批試點銀行，該行將積極提供跨境托管服務，作為一級交易商，中行也將持續通過“南向通”參與債券投資交易。

中信銀行是本次“南向通”的托管清算銀行之一，同時以境內公開市場業務一級交易商身份入圍首批機構投資者，中信銀行（國際）有限公司也成為香港金融管理局指定的13家香港地區“南向通”做市商之一。中信銀行積極發揮本外幣債券投資管理的領先優勢，通過“南向通”實現了“多幣種、全渠道”投資交易，成功通過中國外匯交易中心平臺與中信銀行（國際）及多家境外做市商達成了人民幣、港幣、美元、歐元各類香港市場債券交易，同時也積極實踐了兩地債券基礎設施和托管清算銀行兩種模式，充分體現了中信銀行開展高水平創新業務的決心，標志著其金融市場業務向國際市場又邁出堅實的一步。

中信銀行行長方合英表示，中信銀行一直以來積極貫徹落實黨中央決策部署，切實履行國有企業使命擔當。此次以“南向通”啟動為契機，中信銀行將繼續發揮在港子公司優勢，通過跨境投融資等業務支持香港市場的長遠發展。當前，中國金融市場正在進入“大資管、大財富”的新時代，中信銀行將緊抓“南向通”“理財通”等互聯互通政策機遇，充分發揮中信集團“金融+實業”的獨特優勢，積極創新實踐，為客戶提供更多元化的財富管理服務。

理財公司發行“南向通”理財產品

值得關注的是，在為機構投資者提供便捷的境外投資渠道的同時，“南向通”會給個人投資者帶來哪些影響？

《金融時報》記者在采訪中了解到，個人投資者雖然不能直接購買香港債券市場交易流通的債券，但可以通過購買相關機構發行的跨境理財產品等方式，享受更加多樣化的理財渠道和產品。

根據中國理財網發布的信息，目前已經有6款以“南向通”命名的理財產品發行，其中5款產品為中銀理財發行，1款產品為工銀理財發行，產品類型均為封閉式凈值型產品。

從業績基準利率來看，同期限產品，港元產品收益率均低于美元產品收益率，例如，中銀理財發布的“南向通”理財產品中，370天期產品港元、美元收益率分別0.4%至1%和1.5%至2%。另外兩款人民幣產品收益率則分別為4.35%、4.5%，投資期限分別為360天以及550天。

投資風險等級方面，除了工銀理財在售的“工銀理財·全球添益‘南向通’固定收益類封閉凈值型美元理財產品”風險等級為三級（中風險）之外，中銀理財在售的5款產品均為二級（中低風險）。

從募集時間來看，中銀理財發布的5款“南向通”理財產品募集截止日期均為9月23日，工銀理財發布的1款“南向通”產品募集截止日期為10月31日。

“‘南向通’對于促進資本流動有著積極意義，可以支持境內機構更便捷地‘走出去’配置全球資產。這不僅有利于滿足實體經濟更加多元化的融資需求，也為內地理財客戶帶來更加多元化的投資理財機遇?！敝秀y理財董事長劉東海日前表示。

融360數字科技研究院分析師劉銀平分析稱，債券“南向通”啟動之后，理財公司面臨新機遇，在資產端方面可以配置全球債券，投資范圍擴大，“南向通”理財產品包括美元、港元、人民幣等多幣種產品，將進一步豐富理財產品體系，為境內投資者提供多元化產品，滿足不同投資者需求。

責任編輯：王煊