日前，花唄上線“理性消費助手”新功能，提供超額預警、進度查看、負債提醒等功能，以便用戶更加理性合理地消費。這是今年以來消費金融機構紛紛倡導理性消費的動作之一。

當前我國正加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，完整且旺盛的內需體系是其中的重中之重。消費金融公司作為普惠金融體系中的重要一員，如何在理性消費、合理借貸的基礎上，通過提供專業化、特色化消費金融服務，幫助消費者在能力范圍內增加消費，是擺在消費金融行業面前的機遇和挑戰。

挑戰or機遇 后疫情時代消費金融成長性依舊

消費金融，顧名思義即以消費為目的發放的貸款，因具有審批速度快、無需抵押擔保、服務方式靈活等諸多優點，受到眾多不同需求消費群體的歡迎。在一定程度上，互聯網基因加持下的現代消費金融極大地提高了消費者的生活水平，與此同時也推動了整體社會經濟的發展。

數據顯示，2015年以來，中國經濟發展穩健，社會消費品零售總額從30萬億元快速增長到2020年近40萬億元，由此消費金融獲得了較好的發展環境。

據權威市場調研機構統計，我國消費金融業務過去5年一直保持約20%的年均增速。截至2020年底，我國消費金融行業規模已然超越美國，達15萬億元以上。而隨著金融科技的進一步發展以及年輕用戶成為消費的主力軍，消費金融的滲透率還將持續上升。

在市場人士看來，2020年是中國消費金融一個重要的時間節點。新冠疫情的肆虐，讓全球經濟不可避免陷入一定程度的衰退。但抗疫成功的中國，通過統籌調配最大程度保障了經濟活動運轉，無疑為國內消費市場注入了一針強心劑。

隨著疫情的逐步緩解，國際貨幣基金組織（IMF）預計2021年中國GDP增速將從2020年的2%提升至8.1%，這其中，參照發達國家經驗，消費支出占比將進一步得到提升，消費金融市場也將水漲船高。另一方面，中國居民的儲蓄率依然處在相對較高水平，隨著居民理財意識的逐漸增強，消費金融市場的成長已然具備了足夠的空間。

權威報告顯示，截至2020年末，消費金融公司資產規模首次突破5000億元，達5246.49億元，貸款余額4927.8億元，累計服務客戶16339.47萬人。隨著金融科技的進一步發展以及年輕用戶成為消費的主力軍，消費金融的滲透率還將持續上升。

格局已定 行業亟需回歸“理性”

近年來，移動互聯網的發展無疑是消費金融行業最重要的催化劑。從發展歷史來看，消費金融主要經歷了信用卡、線下消費貸和互聯網消費金融三個主要階段。

早期信用卡市場主要是以商業銀行為主體，而隨著市場不斷發展，消費金融的業務主體逐步增加，監管部門陸續開始發放汽車金融牌照和消費金融牌照，成立專營的公司開展消費金融業務，業務模式主要依托線下營業點或合作場景方進行獲客及業務的開展。

2014年之后，消費金融開始步入全新的移動互聯網時代，智能手機的普及解決了客戶觸達，大數據改變了傳統的銀行征信模式，由此消費金融市場的受眾規模取得了歷史罕見的增速，行業進入高速發展期。在互聯網金融野蠻式生長的階段，大量互聯網消費金融平臺涌現，包括P2P平臺、電商平臺、現金貸平臺、分期平臺等。

隨著各方面問題的暴露，監管開始收緊，灰色機構被清理出局，市場開始出清，形成目前持牌機構和互聯網頭部平臺為主的市場格局，消費金融從“紅海競爭”開始步入“藍海競爭”。按照牌照劃分則主要包括商業銀行、消費金融公司、互聯網銀行（民營銀行和直銷銀行）、互聯網小貸公司。這其中銀行是主要的經營主體及資金提供方，互聯網平臺占據長尾市場，持牌消費金融公司規模占比則不及前兩者。

近年來，包括P2P在內的互金亂象來看，更多的原因在于部分不負責任的小貸公司利用各種陷阱誘導消費者盲目貸款消費，從而獲取不當暴利。市場洗牌之后，持牌機構利用大數據優勢打造智能風控體系，推出更多的“理性消費”產品，降低不良貸款導致的壞賬成本成為市場新的競爭要素。

以消費者較為熟悉的螞蟻集團旗下借唄為例，除了在消費頁面醒目的“貸款不得用于購房、投資理財等”風險提示外，用戶每一次借款過程中，都會收到提示“借唄僅用于個人消費，請理性借用，不能用于購房及償還住房抵押貸款、投資、理財等”，并提醒用戶警惕“冒充商家退款”“注銷貸款賬戶”等騙局。無獨有偶，另一頭部機構中原消費金融則率先推出“7天無理由還款”舉措，即用戶在首次借款的前7天內提前還款，平臺不收取任何費用（包括利息），旨在鼓勵用戶理性消費。

螞蟻集團的另一款消費金融產品花唄更是在去年底主動調降了部分用戶額度，此舉與市場混亂期某些機構各種理由提升客戶額度形成鮮明對比。值得一提的是，花唄此次調降額度對象客戶更多為年輕人，而這部分群體正是此前各種互金不良現象的受害者重災區。

當然，“理性”消費不僅局限于日常消費領域，此前市場并未重視的民生領域開始成為機構產品下沉的首選之地?；▎h紛紛持續在出行、健康、興農等民生領域提供分期補貼服務，以支持用戶的民生需求。統計顯示，目前已有超過15萬款農資相關產品進入分期免息名單，獲得花唄貼息。其他諸如銀行系的興業消費金融，自去年6月起與地方教育廳合作教育專項消費貸款，并為該貸款新增了“90天無條件退貸”的權益。

打鐵尚需自身硬 自律+合規才是可持續之道

從亂象頻生到切實履行社會責任，消費金融在后疫情時代的發展更多的是“質”的飛躍而非單純的“做大做強”。

從金融的角度，不僅僅產品需要服務到有意愿而且有需要的群體，另一方面要避免成為過度信貸的負擔。保證消費者如何能夠在理性的自我約束環境下作出決策，接受適度的金融服務，并保護消費者最終的“生存權”，這不僅僅取決于監管，市場整體出清之后，頭部平臺無疑肩負著如何引導行業自律的責任。

2021年3月2日，浙江互聯網金融聯合會發起成立金融科技倫理（專業）委員會，除了倫理、法律、人文領域的專家外，螞蟻集團、浙商銀行等浙江金融科技企業代表也受邀加入。委員會強調致力推動金融科技企業倫理自律機制研究、算法治理、數據利用與數據治理等重大課題研究，并且根據研究成果，推動行業規范和標準的落地。

幾乎同一時間，螞蟻集團也公布了其制定的數字金融平臺自律準則。自律準則包括理財、保險、消費信貸、小微經營者貸款、芝麻信用五個板塊，強調平臺應保障數據安全、理性借貸、打擊誘導營銷和保護用戶隱私等，平臺建立嚴格的機構準入、清退機制，并接受社會監督，開放投訴通道。

另一方面，監管層陸續出臺多項與消費金融相關的法律法規和監管政策，填補了此前的行業監管空白。2020年底，銀保監會會同央行等部門起草了《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》，要求相關從業機構要對照相關要求做好自查和整改，禁止誘導借款人過度負債、多頭借貸；同期，銀保監會發布《關于警惕網絡平臺誘導過度借貸的風險提示》也提示警惕過度借貸營銷背后隱藏的風險。

2021年1月，央行劃定2021年監管重點，提到持續防范化解金融風險，嚴禁金融產品過度營銷，誘導過度負債；2021年3月，“十四五規劃”中明確提出“規范發展消費信貸”，可視作未來幾年消費金融監管的總基調。中國人民銀行也發布公告，要求所有貸款機構明示其貸款產品年化利率；同時，強化消費者權益保護、控制借款利率上限、降低實體經濟融資成本等。

2021年8月，多地監管部門向轄內消費金融公司進行窗口指導，要求將產品年利率降至24%以內。上交所、深交所也已要求新掛牌的消費金融資產證券化（ABS）產品中，禁止新增“醫美消費金融”相關資產入池。

從行業頭部平臺主動加強自律，結合監管文件的陸續出臺，標志著消費金融行業正式步入“藍?！鳖I域，規范發展已是大勢所趨。倡導合理有度的消費，和量力而行的借貸，也成為消費金融行業的共識。

在合法合規的前提下，持牌消費金融公司如何充分發揮機制靈活、科技應用能力強等優勢，依托互聯網場景，打造自身差異化的發展道路，將是下一個階段的競爭重點。

責任編輯：方杰