近日，網絡上有傳言說，中國科學院（以下簡稱“中科院”）居然“賤賣”所持聯想控股29%股權，導致“國有資產流失12.9億元”。傳言還配了視頻描述得有鼻子有眼，說什么“巨額國有資產就好比是手里邊抓了一把米，這些米從指縫里邊全部都漏出去了，漏出快13億”。盡管傳言中的“賤賣”行為發生在2009年，但如有真的發生國有資產流失近13億元，那可不是小事。但事實的真相又是如何呢？

先來回顧一下這樁12年前的舊事，其實并不復雜。2009年8月，中科院國有資產經營有限公司（以下簡稱“國科控股”）在北京產權交易所公開掛牌出售其所持聯想控股29%股份，最終民營企業泛?？毓梢?7.55億元的價格成為受讓方。網絡傳言說，聯想控股2008年的所有者權益（凈資產）是139.73億元，29%股權對應的股權價值=139.73X29%=40.52億元，而賣給泛?？毓芍毁u了27.55億元，所以說國有資產被賤賣了12.97（40.52—27.55）億元。

但是，網絡傳言這種算法，犯了一個致命的硬傷就是：混淆了凈資產與歸母凈資產的概念。聯想控股2008年的凈資產是139.73億元（查看聯想控股公開的財務報告，因為采用新舊兩種會計準則的原因，不同報告數據會有微小差異，此處我依然使用網絡傳言中所用的139.73億元的數字）沒錯，但是這個所有者權益包含了少數股東權益62.02億元，少數股東權益是不歸屬于聯想控股的?？鄢羯贁倒蓶|權益，歸屬于聯想控股的權益（即歸母凈資產）是77.71億元。由此可知，中科院轉讓其中的29%的股權，對應的凈資產價值就是77.71億元X 29%=22.54億元。從僅從凈資產的角度看，聯想控股29%股權即22.54億元的凈資產，賣給泛海集團賣了27.55億元，不但不存在國有資產流失，還增值了5.01億元。

其實，僅以凈資產的標準來評判國有資產是否流失，本身就不科學。眾所周知，對企業而言凈資產只是一個歷史的賬面價值，它不等于交易價格。特別是對處于改革之中的國有企業，因為涉及職工安置等遺留問題，有時候你想以凈資產為價格出售，往往難以成交。當然，實際的交易價格也可能高于凈資產。所以，在實踐中，國有資產轉讓之前，往往需要對國有資產進行評估，以評估價作為交易的參考基準。

當時，國科控股委托方第三方資產評估機構中聯資產進行評估。根據中聯資產出具的《評估報告》，2008年聯想控股29%股份對應歸母凈資產為22.38億元，對應評估價值為26.86億元，評估增值4.48億元。而最終轉讓給泛?？毓傻膬r格是27.55億元，高于評估價0.69億元，比賬面值增值5.17億元。

至此，真相大白！所謂的國有資產“賤賣”“流失”12.9億元，根本就是子虛烏有的一件事兒。從凈資產的角度，聯想控股29%股權賣給泛海集團，增值了5.02億元；從評估價的角度，成交值高于評估價，且比賬面值增值5.17億元。

此外，在程序上，國有股權轉讓一般而言需要經過資產審計、評估備案、掛牌交易等三道程序。查閱聯想控股29%股權當時轉讓資料，2009年8月，國科控股在北京產權交易所發布公告，公開掛牌轉讓聯想控股29%的股權。平心而論，公開掛牌之后，不管最終成交價是多少，只要公平交易，就是依法合規的。而據當年媒體報道，市場和專家當時普遍認為，“掛牌溢價39%，聯想股份轉讓恐難有人接盤”。應該說，最終以27.55億元的價格成交，已經超過市場預期。

近年來，我國國有企業改革整體速度加快，但部分地區和部分國企改革仍然停滯不前。部分國企改革之所以慢而不進，一部分原因在于部分國有企業消極地等待紅頭文件和上級指示。即使法律法規和制度政策明確鼓勵的改革，往往也難以進行下去，其一大顧慮在于擔心被人告狀，進而被扣上“國有資產流失”的大帽子。由此可見，亂扣“國有資產流失”帽子，看似正義凜然，其實在一定程度上妨礙了國企改革順利進行，可以說是既害人又誤國。2016年，時任中國銀保監會主席劉明康說，按照市場規律，有的國有資產就必須賣掉。他回憶說，十幾年前，他在擔任中國光大集團有限總公司董事長時，曾經“流失”掉旗下70個企業中的65個?？傊?，別讓“國有資產流失”的帽子成為國企改革絆腳石。

2020年6月，中央全面深化改革委員會審議通過《國企改革三年行動方案(2020-2022 年)》，明確了2020－2022年國企改革各項重點任務時間表、路線圖。當下，國企改革已經進入關鍵性的實施階段，“混合所有制”作為改革的重要標志和方向雖已確定，但壓力和挑戰仍然不小。在這個過程中，全社會都要提高認識、凝聚共識，不武斷下結論，不亂扣大帽子，共同為國企改革特別是國企混改創造寬松包容的社會輿論環境，推動新一輪深化國企改革加快實施，進一步促進國有企業高質量發展，為構建“雙循環”新發展格局做出更大的貢獻。

作者董希淼系中關村互聯網金融研究院首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員

文章系作者投稿，文中內容不代表中國電子銀行網觀點和立場！

責任編輯：王超