近期，一個新的名詞“元宇宙”已然席卷整個科技圈，占據社交媒體頭條，但其概念的不明確卻依舊是現狀。

國外有諸如Facebook、微軟、英偉達等科技巨頭對其趨之若鶩，國內有華為、BAT、字節跳動、網易等積極躬身入局，但這些企業的熱情似乎并未徹底點燃元宇宙的賽道。對于中小機構而言，在元宇宙技術剛剛起步，算力壓力、倫理制約、政策風險、隱私風險等均不清晰的當下，謹慎投資是關鍵。

一千個觀眾心里有一千個哈姆雷特，一千個投資人心中，同樣也有一千個對于元宇宙概念的理解。在業內專家看來，元宇宙也許是繼互聯網之后，下一個改變人類生活的聚合創新，但距離其建設和普及至少還需要數十年。未來，資本入局元宇宙的速度加快已是既定趨勢，這也勢必會促進數字經濟與實體經濟實現更深層次的融合，為實體企業開辟全新的發展空間。

元宇宙的定義尚未達成共識

10月29日，Facebook首席執行官馬克·扎克伯格在FacebookConnect大會上宣布，將Facebook更名為Meta?！拔覀兿Ｍ谖磥?0年，讓元宇宙覆蓋10億人，承載數千億美元的數字商務，并為數百萬創造者和開發者提供就業機會。預計在元宇宙達到規模之前，將在未來幾年內投資數十億美元?！痹瞬裨诠_信中寫道。

這一新聞將元宇宙徹底推上風口浪尖?！督鹑跁r報》記者通過查閱相關資料發現，市場對于元宇宙這一概念的解讀各有不同。作為元宇宙的鼻祖，科幻作家尼爾·斯蒂芬森1992年在其著作《雪崩》中提出，元宇宙是平行于現實世界的、始終在線的虛擬世界。易凱資本則表示，元宇宙既不是平行世界，也不是完全的虛擬世界，而是現實和虛擬的結合，是一個與現實世界平行存在、相互連通、各自精彩的模擬世界。中信證券研報提出，元宇宙沒有標準定義，其既是未來20年的下一代互聯網，也是人類未來的數字化世界。

盡管各方對這一概念的認知并未達成共識，但投資者和創業者卻已聞風而動。企查查數據顯示，截至11月17日，我國共申請元宇宙商標達4368件，涉及公司689家。其中，2021年申請了4366件，涉及公司688家。也就是說，99.9%的“元宇宙”商標均于2021年注冊申請。

逐月來看，今年9月份、10月份是申請高峰月，分別有1995件、1515件。從元宇宙相關商標的注冊城市分布來看，北京以810件位列第一，其次是廣州、深圳和上海。

“目前，蹭元宇宙概念的公司很多，而且真假難辨。雖然幾乎所有人都確定，元宇宙將是未來，但究竟何為元宇宙，人們尚未達成共識?！卑俣雀笨偛民R杰日前表示。

元宇宙投資需謹慎

2020年底，騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰表示，全真互聯網是騰訊下一個必須要打贏的“戰役”。此后，國內外各大科技巨頭紛紛布局元宇宙，認為元宇宙是“不可錯過的風口”。

今年4月份，字節跳動斥資1億元投資了元宇宙概念公司代碼乾坤，8月份，又以90億元收購VR創業公司Pico，入局VR領域；游戲行業新勢力——米哈游、莉莉絲，今年也開啟了在元宇宙領域的探索。

此外，國內頂級投資機構在元宇宙賽道同樣動作頻頻：今年3月份，紅杉資本12.5億美元領投在線游戲平臺Rec Room；成立于2020年的Yahaha Studios旨在打造全新3D互動內容與社交平臺，目前，已獲得來自五源資本、高瓴資本、真格基金等PE/VC機構數千萬美元投資；而晨興資本則幾乎已將元宇宙賽道投了個遍。

盡管頭部機構們打得火熱，但中小私募股權投資機構卻依舊冷靜，并未跟風而上。國內某私募機構負責人告訴《金融時報》記者，現在很多所謂的元宇宙項目，其實都是在貼標簽，相關技術發展是不清晰的，像這類被追捧的概念在投資時應慎之又慎。

“技術和場景只是一方面，我們投資時關注的還有目標消費群體的用戶體驗、用戶黏性、衍生的盈利模式等?！彼{海創投總經理劉在濤表示，一線城市以下的投資機構風險成熟度普遍偏低，相比于收益而言，更加注重成功率，而像元宇宙這樣的“水中月”，由于投資風險太大，自然也不在其考慮范圍之列。

中長期看好相關領域

雖然對概念的解讀各方不一，但元宇宙未來良好的發展前景以及較長的發展路徑似乎已是共識。

據外媒報道，谷歌前CEO埃里克·施密特在接受采訪時表示，對Facebook能否成功構建元宇宙表示懷疑。他表示：“我期待著元宇宙的出色創新，我已經等了大約30年。但至于Facebook是否會建立它，我不知道?！?/p>

中信證券在研報中也提出，當前，距離終極元宇宙還有較長的發展路徑，具有較多的不確定性。元宇宙或將帶來以10年為單位的投資機遇。當前，很難給出元宇宙的短期受益投資標的，但中長期看好由此帶來的相關領域投資機會。

中國通信工業協會區塊鏈專委會輪值主席于佳寧表示，當前，元宇宙相關的數字技術尚未成熟，有些應用嘗試也可能會失敗，相關的公司或項目都還處于早期階段，其投資的風險性尚未可知。因此，相關公司股權（無論上市與否）等資產都存在較高風險。不過，未來10年將是元宇宙發展的黃金10年，轉型窗口期已經悄然開啟。

11月11日，中國移動通信聯合會元宇宙產業委員會（以下簡稱“元宇宙產業委員會”）舉辦揭牌儀式，這也是國內首家獲批的元宇宙行業協會。元宇宙產業委員會提出，元宇宙是第三代互聯網，也是全球創新競爭新高地。元宇宙作為前沿數字科技的集成體，應用到全社會的各類運行場景，實現數字經濟高質量發展，將開啟人類數字世界的全新空間。

業內人士表示，資本的過度熱捧與追逐，對任何行業長遠發展而言都是無益的。行業自律協會的推出，有利于推動元宇宙產業健康持續發展，扎實推進元宇宙應用，共筑“元宇宙共識圈”。

責任編輯：方杰