近兩年來，有助于支持小微企業高質量發展并作為構建“金融+產業+生態”協同發展重要一環的供應鏈金融，得到了高度關注。

今年的《政府工作報告》提出要“強化創新引領，穩定產業鏈供應鏈”。銀保監會在《關于2022年進一步強化金融支持小微企業發展工作的通知》中強調，銀行保險機構要規范發展供應鏈金融，在加強風險防控的基礎上，依托核心企業，整合金融產品、客戶、渠道等資源，綜合運用交易數據、資金流和物流信息，為上下游小微企業提供“一攬子”金融服務。

在政策的支持下，小微企業的信貸規模持續擴大。據銀保監會數據，今年1月至3月，普惠型小微企業貸款余額為20.6萬億元，同比增長22.6%，比各項貸款平均增速高11.5個百分點，新發放普惠型小微企業貸款利率較年初下降0.25個百分點。

中國銀行保險監督管理委員會統計信息與風險監測部負責人劉忠瑞在4月15日國新辦舉行的一季度銀行業保險業運行發展情況發布會上表示，小微企業和個體工商戶量大面廣，占1.5億戶市場主體中的絕大多數，幫扶小微企業和個體工商戶是保市場主體、保居民就業的重要內容，也是銀保監會引導銀行保險機構支持實體經濟健康發展的重要要求。

事實上，產品生產、流通和消費過程中往往會涉及原材料供應商、生產商、分銷商、零售商等，大部分的小微企業也身處在這些產業鏈條之中。而產業的發展需要一個良好的生態，因此，作為加強企業之間資金往來、解決運營資金短缺而開展的一類產業金融服務，供應鏈金融的發展也要順應產業鏈、供應鏈生態的發展需要，立足和綜合考慮不同產業生態特點，為生態圈中各節點小微企業提供精準的普惠金融服務。

九三學社中央研究室主任王汝芳認為，生態圈金融是供應鏈金融順應多維網格化發展需要的高級形態，通過推進科技和業務的融合發展，內部和外部的協同創新，打造生態圈用戶滲透、多維網格協同、產業流程聯動的金融服務體系。既為促進產業發展和生態健康提供有力保障，又為金融機構管控風險、健康發展提供有效支撐。

科技是供應鏈金融向更高階生態圈金融發展的重要推動力。近年來，越來越多的供應鏈金融科技應用正在從理論轉化為實際落地，幫助金融機構優化客戶體驗、提高操作效率，拓展產品覆蓋面，提升風險管理，全面提升供應鏈金融業務的差異化競爭力。

根據中關村互聯網金融研究院發布的《中國金融科技和數字普惠金融發展報告（2022）》，未來，供應鏈金融將以產業互聯網為基礎，充分結合云計算、物聯網、大數據、人工智能、區塊鏈等技術滲透整個供應鏈管理與運營，實現全供應鏈的信息化、數字化、集成化和自動化，從而完成向智慧化供應鏈金融的轉變與升級。

當前，區塊鏈與供應鏈的“雙鏈”結合發展模式被廣泛認可?；趨^塊鏈的共識機制、加密算法以及難以篡改等特點，區塊鏈技術可以保證在無中介情況下數據的準確性與可信度，使供應鏈交易各方的數據保持公開透明。此外，區塊鏈技術能夠及時發現供應鏈中的問題，并通過完整的信息流尋找問題節點和解決辦法，提高供應鏈的管理效率，為供應鏈金融打造可信基礎。

然而，仍需看到的是，在用好供應鏈金融，緩解小微企業融資問題的同時，因其貫穿了供應鏈起點至終點各個環節的信用，其背后潛藏的風險與挑戰需要高度重視。

中國人民大學商學院副院長宋華表示，當前，我國供應鏈金融發展仍存在挑戰，包括商業情景的異質化、數據形態的不規范、信息孤島的廣泛存在，導致產業級的供應鏈信息難以形成，金融決策中所依賴的信息真實性無法保證；商業周期的變動、疫情的沖擊、產業升級的陣痛、企業運作的不一致、數字化轉型的焦慮，導致貿易背景的質量和真實性遭遇前所未有的挑戰；資金往來清晰性和用途不明，資金閉合和資金流動的追溯無法保證等。

當下，數據擁有權分散在各方，導致“數據孤島”的現象不可避免。如何在保護各方數據擁有權和隱私的情況下開展多方數據的融合計算，利用隱私計算、聯邦學習、多方安全計算等安全共享計算方法，探索有效的供應鏈數據融合的應用方法，也是諸多技術在發展過程中需要解決的關鍵點。

面對風險與挑戰，供應鏈金融的發展核心在于構建基礎設施、夯實底層基座，重點解決在構建協同治理體系，加強數據合規管理，制定供應鏈金融標準規范等方面的關鍵問題。

“供應鏈金融的運作方式要實現‘三個轉向’、運作要素要實現‘三個可信’、運作領域要向‘三個地方’延伸?！?宋華建議，供應鏈金融的運作方式應從交易性資產轉向行為性資產，從融資轉向綜合金融服務，從為核心轉向為生態服務；供應鏈金融運作要素方面應建立可信交易鏈、可信資產鏈以及可信行為鏈；供應鏈金融運作領域也應向可持續的普惠金融領域、公共事業領域以及數字治理領域關注與延伸。

責任編輯：方杰