隨著全球氣候治理和碳中和進程進入主流和快車道，碳排放權正在成為世界范圍的重要資源。

全國碳市場自2021年7月16日正式啟動上線交易以來，已然成為我國氣候變化政策體系的重要組成部分。在全球低碳轉型以及我國“雙碳”目標的推進下，銀行信貸資產在經歷低碳和脫碳轉型，金融機構紛紛試水碳賬戶。

近日，中國人民大學生態金融研究中心副主任藍虹接受21世紀經濟報道專訪，針對碳金融與碳市場等話題進行深入探討。

“銀行碳賬戶的工作，首先就是要核算貸款項目的碳排放情況。但另一方面的問題在于企業是否愿意公開其碳排放信息?！彼{虹說，我國目前的碳信息披露政策更多以鼓勵性政策為主，碳信息獲取的難度較大。目前信息披露做得最好的是中國央行的碳減排支持工具，通過貸款利率優惠引導和強制要求申請該項貸款的企業公開碳信息。

（中國人民大學生態金融研究中心副主任藍虹）

藍虹認為，碳金融和氣候投融資是互相配合的。從廣義上來說，碳金融就是氣候投融資的一部分。因為廣義的碳金融，還包括為碳減排和碳適應項目融資。

此外，就近日歐盟碳邊境調節機制（CBAM）對中國的影響，藍虹也進行了解讀。她表示，中國企業不僅需要建立碳賬戶，還要及早走上減碳、低碳之路。中國企業現在開始就應該改變工藝流程，盡快創新低碳技術，提高出口產品的國際競爭力。

銀行試水建立企業和個人碳賬戶

今年以來，上海首部綠色金融法規《上海市浦東新區綠色金融發展若干規定》中，也明確提出探索建立企業和個人碳賬戶。

金融機構在碳賬戶方面有哪些嘗試？藍虹介紹，目前金融機構有兩類碳賬戶的嘗試，一類是銀行廣義的企業碳賬戶，包括銀行自身與碳相關的業務，例如碳匯抵質押等；另一類則是專門給儲蓄客戶開發的用于儲戶個人碳交易的碳賬戶。這兩種碳賬戶的設立，對于銀行來說，都兼具公益性和營利性。

如何理解廣義碳賬戶對銀行的意義，藍虹從兩個角度作出說明。首先，從銀行廣義的碳賬戶來說，這體現了銀行主動選擇低碳轉型，同時做到規避氣候轉型風險。隨著綠色低碳產業的培育和興起，傳統高碳行業受擠出效應影響會面臨業務縮減甚至停滯，進而可能給銀行帶來呆賬壞賬。

從風險規避的角度來說，銀行業務具有趨利避害的本質。一方面銀行可以通過碳賬戶了解自身的信貸資產狀況，及時有效的進行低碳置換。另一方面銀行能夠利用碳賬戶判斷未來的投資的碳排放情況，通過信貸審核精確地識別各類項目中更具有穩定經濟價值的部分，準確地投向低碳項目，并規避高碳設備和技術的投入。

從拓展業務的角度來說。碳賬戶能幫助銀行更好的管理碳業務。一方面，企業可以用核證過的碳匯或者碳信用去銀行做抵質押，但是如果企業無力還款，這筆碳匯就將作為抵質押物歸銀行所有，進入銀行碳賬戶。銀行就需要參與到碳交易。

從銀行為儲戶建立的碳賬戶角度，這是銀行為廣大儲戶構建的碳普惠交易平臺。目前，例如建設銀行、中信銀行等，都推出了碳普惠機制，比如個人可以通過銀行結算獲得碳基金或碳積分，并和信用卡業務互聯互通；銀行還可以和企業聯手，開發更多的碳普惠業務。

中國央行推出的碳減排支持工具被視為綠色金融領域強有力的政策工具，今年以來，碳減排量和投資項目信息均在網上公開。據21世紀經濟報道統計，目前15家全國性金融機構公布了自身碳減排貸款情況。

藍虹表示，這其實也說明多家銀行能夠很好解決碳排放的核算問題。但是也說明，隨著碳減排項目增加，以及銀行從風險和業務管理兩方面的考慮，未來對于碳核算人才的需求會越來越多，銀行相關人才儲備不足，確實會成為銀行開展碳業務的很大瓶頸。

藍虹介紹，碳核算有各種公開的方法學，對于銀行業來說，目前運用最廣的是來自銀保監會的《綠色信貸項目節能減排量測算指引》中碳信貸測算方法學。

“銀行碳賬戶的工作，首先就是要核算貸款項目的碳排放情況，但另一方面的問題在于企業是否愿意公開其碳排放信息?！彼{虹解釋，我國目前的碳信息披露政策更多以鼓勵性政策為主，碳信息獲取的難度較大。目前信息披露做得最好的是中國央行的碳減排支持工具，通過貸款利率優惠引導和強制要求申請該項貸款的企業公開碳信息。

對于企業來說，要申請綠色貸款，就必須完成碳信息的核算和披露；對于銀行來說，則需要做好核證人員的人才隊伍建設，做好對企業碳核算的專業核證工作。

將減碳社會價值轉化為項目收益

我國碳市場建設自2011年開始先從地方試點起步，為2021年啟動全國碳市場積累經驗。

在今年7月15日舉行的一周年總結活動上，上海環境能源交易所董事長賴曉明表示，目前全國碳市場總體運行平穩，交易價格穩中有升，與啟動當日相比價格漲幅20%左右。但整體交易活躍度不夠，從時間分布上來看，交易較多集中在企業履約的前兩個月，占整體交易量的90%左右，正在積極籌備納入其他重點排放行業。

“碳市場是一個體系，分為強制性減排市場、自愿性減排市場和碳普惠交易市場，這些不同的碳交易市場，可以滿足不同的市場需求，最終可以形成合適的碳定價機制?！标P于碳市場，藍虹認為，強制性碳排放權交易市場，主要滿足的是大型碳排放源的減排交易需求，自愿碳減排交易市場可以滿足強制性減排市場覆蓋不到的減排區域的碳交易需求，而碳普惠交易則是讓千家萬戶都進入碳交易市場，從而引導消費領域的碳減排。

藍虹認為，目前全國強制性減排市場雖然只覆蓋了電力行業，但自愿減排市場的加入可以將更多行業納入進來，彌補強制減排市場覆蓋領域的不足。

“減碳的生態價值資本化和途徑越來越多，是目前自愿減排碳市場的一個整體趨勢?！彼{虹歸納了自愿減排碳市場的主要種類：

一是大型的自愿減排碳市場，例如CCER、國際黃金標準在中國的運用等。

二是地方開發的自愿減排碳市場，如貴州的單株林業碳匯，福建、海南開發的海洋藍色碳匯。

三是企業建立的各種碳交易市場。

藍虹補充，還有廣東、北京等地正在運行的碳普惠交易市場，行業建立的碳積分交易市場，如國際新能源汽車實行碳積分交易等。

“碳市場最大的作用是碳定價，碳價把減排貢獻回歸到金融的本質?！彼{虹向記者表示，以鄭州地熱能供暖項目為例，相比傳統燃料煤炭、天然氣等，地熱能供暖基本可以做到零碳排放，但同時，作為一項新興技術，地熱項目成本很高，市場價格并不占優勢，所以目前更多還是用于公共建筑中。

如何把碳減排項目產生的社會價值轉化成項目收益？“利用黃金標準對地熱項目的碳減排量進行核證，然后進入各交易所掛牌交易，通過碳交易可以做到在不增加項目成本的情況下，實現項目的收益。有了正收益率，綠色信貸等金融支持也能跟上了?！彼{虹表示。

據藍虹介紹，2021年，鄭州市地熱供熱系統引入了基于地熱能的空間供熱系統，實現鄭州市一系列新建住宅建筑的冬季供熱，取代了傳統的燃煤鍋爐供熱，該項目可為88.13萬平方米的新建住宅樓提供地熱，總供熱負荷為440.65兆瓦，減排信用額將使用地熱能而不是燃燒化石燃料進行空間供暖。該項目獲得黃金標準認證，減排計入期為5年，經認證的二氧化碳減排量為243.53萬噸，價值達到折合人民幣8342.12萬元。

碳金融和氣候投融資互相配合

碳市場主要以碳排放量作為交易指標，解決氣候問題需要控制碳排放。

據21世紀經濟報道了解，到2030年實現碳達峰，氣候投融資至少要擴大到目前的兩到三倍，才能基本滿足相應的減排需求。

藍虹認為，“總的來說，氣候投融資是綠色金融的重要組成部分，也是當下綠色金融的重點。碳交易市場的推進則是氣候投融資的一部分，是氣候投融資的有力手段?！?/p>

要減少氣候變化，需要氣候減緩和適應兩類項目，但兩類項目都存在投入成本高、投資收益低的外部性問題。目前氣候投融資每年的資金需求約為139萬億元左右，僅靠財政支持遠遠不夠，同時傳統金融存在對投資回報高項目追逐特點，無法對氣候減緩或者氣候適應項目提供很好的融資支持，因此必須利用綠色金融來擴大投資。

在藍虹看來，綠色金融推進氣候投融資主要體現為兩方面。

首先，是運用金融手段降低融資成本。比如，碳減排支持工具、綠色信貸等貨幣政策，包括清潔煤技術等結構性工具，能夠大幅降低綠色項目的貸款成本，提高氣候投融資項目的市場競爭性。

其次，是通過碳金融增加氣候投融資項目的收益。比如，特斯拉公司開發新能源汽車，屬于氣候減緩類項目。特斯拉2020年才首次實現全年盈利，但其盈利的主要來源不是汽車銷售，而是交易碳積分。也就是說，特斯拉通過碳交易的方式，增加了原先不具成本優勢的新能源汽車項目的內部收益，最終實現總利潤的扭虧為盈。綠色項目有了盈利，又可以吸引更多的金融投資。特斯拉的碳積分交易，也是碳交易市場體系的一種。

藍虹舉例介紹，2016年，北京公交集團按照國家核證自愿減排量(CCER)項目管理辦法，開發了“北京液化天然氣(LNG)公共交通項目”，3155輛傳統公交車替換傳統柴油車減少的二氧化碳排放量達12.5萬噸，經審定成為核證減排量，這12.5萬噸減排量已成功賣出，為北京公交集團增加了約300萬元收入。

“所以，碳金融和氣候投融資是互相配合的。從廣義上來說，碳金融就是氣候投融資的一部分。因為廣義的碳金融，還包括為碳減排和碳適應項目融資”。藍虹說。

減排標準需要市場檢驗和認可

近日，各類碳管理體系團體標準頻出，為各類組織開展碳管理活動提出了規范要求。不同的團體標準對碳市場又有何影響？

“對于碳交易市場來說，建立標準的目的在于融資和實現碳定價?！?藍虹表示，在國際碳市場，特別是自愿減排市場中有各種各樣的標準，但是最終在市場中可以形成穩定定價的，就是代表這種標準已經經受住了市場的檢驗和認可。自愿碳減排市場，除了作為強制性減排市場抵消和補充的那部分碳信用，例如CCER，真正進入自愿減排市場交易的各類碳交易產品，遵守的是市場的自由選擇原則。因為市場上有各種碳減排的需求，從而產生了各種供給。

無論是CCER還是黃金標準等，對林業碳匯的開發，都有規模要求，一般需要至少是一萬畝以上才能獲得贏利。但是，那么多小規模林業減碳也有生態價值資本化的需求，一些地方政府或者機構就推出了針對小型林業的碳匯核算方法學，并通過交易平臺的構建，為這些小型林業的減碳環保收益轉化為貨幣收益提供平臺，既激勵了小規模林業的培育開發，又增加了農戶收益，幫助實現鄉村振興。例如，貴州開發的林業單株碳匯交易平臺。

藍虹認為，作為強制性減排市場的重要補充，CCER實際上是一種有政府權威和公信力來保證的特殊自愿減排標準。但除此以外，交易所、地方甚至企業也可以制定其他自愿減排標準，覆蓋CCER、黃金標準等大規模減排標準難以覆蓋領域，作為這些大規模自愿減排標準的補充，但必須經受市場的檢驗。

“在碳交易市場中，政府建立的強制性減排市場，無論是我國還是歐盟，都是占主體的。但在強制性減排市場難以覆蓋到的減排領域，自愿減排市場發揮著重要作用。市場上的需求和供給是多樣化的，自愿減排市場里的標準，也應該允許多樣化的?！彼{虹說。

藍虹舉例說，比如貴州實行了單株碳匯精準扶貧項目，將每棵樹產生的碳匯在單株碳匯交易平臺上去掛牌出售，相當于構建了一個小型的自愿碳減排交易平臺，既吸引了有減碳意識或小額碳匯需求的企業機構、個人來購買，又鼓勵了當地農民貧困戶種樹創收，推進扶貧工作，改善當地氣候生態環境問題。

“因為減排主體和減排需求的多樣性，我們應該允許更多的自愿減排市場標準和方法學的開發，以滿足各種購買方主體的多樣化需求，從而最大化地將減排環境效益資本化，最大化地聚合各類資金投入到各種減排行動中?！彼{虹表示，但是關鍵在于標準是否能經受得起市場的檢驗，也就是企業機構是否認可且愿意使用這些標準進行碳排放的核證，購買者是否認可該標準下的碳核證并愿意來交易。各類標準要在市場中被檢驗，是否可以真正幫助實現減碳生態價值的資本化。

企業應對歐洲碳關稅需盡早布局

中國碳市場啟動一年，還處于起步階段，作為全球規模最大的碳市場，未來的建設進程中仍需破除諸多攔路虎。就近日歐盟CBAM，又稱碳關稅，對中國的影響，藍虹也進行了解讀。

“歐盟碳關稅的推行，對于我國出口歐盟市場的商品和產業來說是個嚴峻的挑戰?！彼{虹表示。

首先，CBAM對進口商品碳排放量超出歐盟基準值的部分征收費用，而且是由歐盟當地的進口商全部支付。進口商必然要求出口企業提供明確的碳排放信息，所以我國的出口企業必須要建立起自己的碳賬戶，核算和明晰出口商品的碳排放量。

其次，就影響而言，一方面，歐盟進口商為高碳產品所付出的關稅成本，最后一定會轉嫁給出口企業，那么可能導致出口商品的市場價格被動提高，失去國際市場競爭力。另一方面，進口商面對世界各國的商品，會選擇碳排放更小、綜合成本更低的產品。如果我國產品碳排放量過高，會大幅降低進口商對我國商品的需求。

“所以，對于中國企業來說，不僅需要建立碳賬戶的問題，還要及早走上減碳、低碳之路?！彼{虹表示，“中國企業現在開始就應該改變工藝流程，盡快創新低碳技術，提高出口產品的國際競爭力?！?/p>

責任編輯：王超