從2017年至今，首批公募FOF已經獲批落地五周年。五年來，公募FOF經歷了業績和規模的雙重考驗。數據顯示，截至10月24日，全市場共有77家公募機構布局352只公募FOF產品（不同份額合并計算），FOF規模合計約2337.42億元，其中養老FOF得到基金公司的積極布局，成為公募FOF的“主力軍”。

業內人士認為，五年來，FOF不僅展現了優秀的回撤控制能力，也取得了良好業績。未來，FOF長期發展空間廣闊。

規模穩步攀升

作為一個相對新興的公募品類，首批FOF產品在2018年出現一定的規?？s水。緊接著，伴隨著市場迎來向好行情以及資產管理行業規模的持續擴大，FOF規模增長較快。

在中歐基金FOF策略組負責人桑磊看來，隨著多次市場周期變換、投資者對FOF產品認識的不斷深入以及FOF產品線的逐步多元化，FOF逐步體現出產品特色及優勢，得到部分投資者認可，迎來階段性快速發展。

Wind數據顯示，截至10月24日，全市場共有77家公募機構布局352只公募FOF產品（不同份額合并計算），FOF規模合計約2337.42億元。

機構方面，交銀施羅德基金以354.11億元的管理規模位居FOF管理規模首位；另外，興證全球基金、匯添富基金、易方達基金、民生加銀基金、南方基金、浦銀安盛基金、廣發基金、華夏基金的FOF管理規模均超100億元。

其中，偏股混合型FOF、平衡混合型FOF、債券型FOF管理規模最大的機構均為興證全球基金；股票型FOF、目標日期型FOF管理規模最大的機構是華夏基金；偏債混合型FOF管理規模最大的機構是交銀施羅德基金。

從投資類型來看，混合型FOF規模合計約2263.11億元，占FOF整體規模的比重高達96.82%；股票型FOF、債券型FOF規模分別約為16.31億元、58.00億元，占比分別為0.70%、2.48%。在混合型FOF中，偏債混合型FOF規模最大，約為1342.52億元。

廣發基金資產配置部總經理楊喆表示，FOF保持較快增長速度，一方面，FOF經過這幾年的發展，投資者更加了解這類產品；另一方面，在市場波動中，FOF不僅展現了優秀的回撤控制能力，也大多取得良好的業績，得到了投資者的認可。長期來說，產品規模的增長與投資者的真實收益和持有體驗是密不可分的。

養老FOF受青睞

2018年，國內第一只養老目標基金產品誕生，采用FOF形式運作，以追求養老資產長期穩健增值為目標。近年來，養老FOF受到越來越多的投資者青睞，規模不斷擴大，成為養老保險體系第三支柱的代表性產品之一。

Wind數據顯示，截至今年二季度末，基金規模最大的前五只FOF產品（不同份額分別計算）分別為交銀安享穩健養老一年、興證全球安悅穩健養老一年持有、匯添富添福盈和穩健養老目標一年持有、興證全球優選平衡三個月持有A、交銀招享一年持有A，其中前3只FOF均為養老主題產品。

2022年基金半年報顯示，交銀安享穩健養老一年成立于2019年5月30日，基金經理為蔡錚，截至二季度末，基金份額總額為167.52億份，基金規模達198.62億元；興證全球安悅穩健養老一年持有成立于2021年9月17日，基金經理為林國懷，截至二季度末，基金份額總額為63.56億份，基金規模達63.76億元。匯添富添福盈和穩健養老目標一年持有成立于2021年9月13日，基金經理為蔡健林、李彪，截至二季度末，基金份額總額為44.27億份，基金規模達43.77億元。

整體來看，養老FOF已經成為目前FOF產品布局的主要領域。Wind數據顯示，截至10月24日，共有53家公募機構的215只FOF（不同份額分別計算）為養老主題產品；截至二季度末，養老主題FOF規模合計約1085.00億元，占FOF總規模的46.42%。

　未來發展可期

經過五年的發展，FOF已經從相對小眾的投資品類走入廣大投資人的視野。楊喆認為，當前，FOF產品仍處于規?？焖贁U張期?！蛾P于推動個人養老金發展的意見》的發布，開啟了個人養老金投資時代。未來，我國養老FOF產品的發展空間廣闊，養老FOF在FOF產品和養老產品中均會占據不可或缺的位置。

海富通基金FOF投資部總監朱赟認為，未來個人養老金投資將是巨大的市場，與此相關的產品都可能獲得快速發展。養老目標基金是個人養老投資試運行的第一批產品，也將伴隨著個人養老投資的發展而獲得快速發展。

桑磊認為，養老目標FOF重在為投資者提供便捷的養老投資工具，滿足廣大投資者的養老投資需求，其他普通FOF更多致力于解決投資者在基金投資中面臨的資產配置、基金選擇、持有體驗等難題，養老目標FOF和其他普通FOF都將有廣闊的發展空間。

責任編輯：王煊