近期美國、歐洲發生的一系列銀行風險事件，對于中國的金融監管和金融業發展有哪些啟示？

5月22日，上海財經大學滴水湖高級金融學院揭牌儀式暨“構筑新興金融人才高地，賦能上海國際金融中心”學術交流活動上，原中國銀監會主席尚福林提出了自己的個人觀察和三點建議：增強宏觀調控與金融監管的協同性；增強監管標準與機構業務風險程度的適配性；增強風險處置與輿論引導的及時性。

尚福林表示，近期美歐銀行風險事件，為金融監管理論研究提供了新的素材，呈現出新的特點。同時，美歐銀行事件也留下了一些待解的課題。

一些待解的課題

尚福林表示，現在的金融監管框架是2008年全球金融危機以后搭建完善的，在那次金融危機當中，國際社會普遍意識到金融風險的破壞性和傳染性，對原來的金融監管理念規則有了重大的革新，發布了第三版巴塞爾協議監管框架，加強了對系統重要性銀行資產證券化、衍生品等金融創新、影子銀行等等重點領域的監管。美國通過的多德-弗蘭克法案，被視為大蕭條以來最嚴厲的金融監管改革。

尚福林認為，這次美歐銀行風險事件的爆發既有偶然性、也有必然性。從短期政策因素看，美國貨幣政策急劇調整，使得金融環境和信貸條件大幅度收緊，影響了金融市場的穩定性。

從深層次體制因素上看，可以部分歸因于美國近年來對監管的調整放松。隨著時間推移和市場變化，美國對2008年的金融危機采取的監管措施逐步淡化，2018年將大型銀行監管的資產門檻由500億美元提高到2500億美元，對沒有達到這個門檻的區域性地方性銀行放松了對資本流動性壓力測試等等監管的要求，對跨越門檻的銀行設置了比較長的過渡期。硅谷銀行資產規模從2019年的710億美元，隨后迅猛擴張到2022年的2000多億美元，而對它的監管標準沒有相應的提高。

尚福林認為，從這次歐美銀行事件中得到的一些啟示是：隨著經濟金融化以及金融市場化、國際化程度不斷加深，金融風險對于實體經濟的破壞力越來越強，不斷呈現出一些新的特點。一是網絡大大加速了擠兌的速度，二是中小銀行風險傳染性不容忽視，三是低風險資產不是沒有風險。

盡管各方面總體上認為美國硅谷銀行、第一共和銀行以及歐洲瑞信銀行的風險得到了比較及時的處置，不會造成像2008年金融危機那樣波及范圍廣的破壞力，然而對風險處置的一些方式以及如何完善金融監管框架方面，各方面并沒有完全達成共識。

尚福林認為，美歐銀行事件留下了一些待解的課題。

比如，如何合理的確定中小銀行的差異化監管標準，雖然美聯儲已經明確表示要加強對對中小銀行的監管，歐美監管者也認為應該全面適用巴塞爾協議標準，然而怎樣平衡嚴監管與保持中小銀行活力關系，仍舊是一個老生常談的問題。

再比如，如何平衡市場自我糾正與政府監管干預的關系，硅谷銀行、第一共和銀行危機處置都是美國監管部門主導的，具體方式有較大的不同。兩家銀行關閉時，一個存款由政府兜底，一個存款是由收購銀行承接，有的人認為政府反應太慢，也有人認為政府的干預過多。

另外，對于美國監管部門決定讓摩根大通收購第一共和銀行，瑞士政府決定讓瑞銀收購瑞信，這些都是讓大銀行吃掉小銀行，是否有違市場公平競爭或者造成更大的大而不能倒的銀行，市場也有不同聲音。

此外，如何在處置風險中防范道德風險和逆向選擇，硅谷銀行、第一共和銀行股東權益這次全部清零，瑞信銀行的股東權益基本清零，管理層、股東、投資者均付出了代價，涉眾的存款基本得到了相對安全的保證。這樣做是否代表的一種價值取向？

尚福林表示，上述這些問題，實際上我國在監管理論的研究當中都有借鑒和深入研究。

金融發展的三點建議

改革開放以來，我國吸收了一系列現代金融理論成果，與中國的實踐相結合，逐漸形成了一套有中國特色的現代金融體系，構建起了種類基本齊全的市場化機構體系和支持實體經濟的金融服務體系。

面對當前復雜的國際形勢和艱巨繁重的國內改革發展穩定任務，我國金融改革開放持續深化，金融開放的大門越來越大，金融支持實體經濟的效能也大幅度提高。實體經濟與金融間的良性循環正在初步強化，為應對外部沖擊打下了堅實的基礎。

與此同時，尚福林表示，我們要清醒地看到，外部風險形勢嚴峻，新老問題交織，一方面需要扎實做好金融工作，另一方面，也要不斷增強理論研究。

結合歐美銀行風險案例，尚福林提出了三點建議。

一是要增強宏觀調控與金融監管的協同性，堅持穩健的貨幣政策，科學把握政策調整的力度、節奏和重點。同時要密切關注宏觀環境對金融市場以及微觀主體的變化影響，不僅要關注資產端的信貸資產質量，也要關注利率變化條件下負債端的穩定性。

二是增強監管標準，與機構業務風險程度的適配性。隨著機構規模的擴張，應當及時調整適應相匹配的監管標準，確保充足的資本，定期開展流動性壓力測試，前瞻性識別防范在流動性沖擊可能存在的隱患和損失。對中小銀行而言，應當本著實質重于形式，從機構規模大小、業務類型以及復雜程度出發，增強監管的透明度，防止監管套利。

三是增強風險處置與輿論引導的及時性。在數字化條件下，金融風險的傳染性更強、影響更廣，健全協同高效的金融風險防范、化解和處置機制，對暴露的金融風險要快速應對，及時阻斷風險的傳播蔓延。流動性風險從根本上看是存款人對銀行的償付能力的擔憂和不信任，要持續打擊各類違法違規金融活動，及時糾正市場的恐慌情緒，維護市場的信心。

“全球的金融業發展有普遍規律，各國的金融業也有自身的特點和自身的規律，作為金融從業者，應該時刻警醒，保持敬畏之心，堅定自信，不斷學習，積極探索中國特色的金融道路和特點規律?！鄙懈Ａ直硎?。

責任編輯：王煊