沖刺IPO多年未果，廈門國際銀行選擇了另一條上市路徑—讓自己的“兩翼”，也就是間接控股的兩家港澳銀行，先行在港股上市。

廈門國際投資有限公司（下稱“廈門國際投資”）近日在港交所遞表，正式開啟IPO之路。廈門國際投資是廈門國際銀行的全資附屬公司，名下擁有兩家港澳老牌銀行—集友銀行、澳門國際銀行。

根據弗若斯特沙利文報告，截至2021年底，集友銀行總資產在香港注冊成立的所有持牌銀行中排名第18位，澳門國際銀行按資產總值計是澳門第三大銀行。

廈門國際銀行與兩家港澳銀行一道，形成了“以內地為主體，以港澳為兩翼”的戰略布局，而在“兩翼”先行之后，廈門國際銀行是否依然堅定上市之路？對此，廈門國際銀行對第一財經回復稱，目前以披露的信息為準。

萬億城商行緣何上市難

廈門國際銀行成立于1985年8月31日，總部位于廈門，是中國第一家中外合資銀行。

據報道，早在2007年，廈門國際銀行就提出了上市計劃, 當時還邀請了多家券商為其制訂上市計劃。當時，外資股東持有該行61.75%的股份，為解決這一問題，該行后來為了準備上市而進行了股改再準備。

2013年，廈門國際銀行從有限責任公司整體變更為股份有限公司，并從中外合資銀行改制為中資商業銀行。

此后，廈門國際銀行向資本市場全面吹響了沖鋒的號角，以至于在之后多年的年報中，廈門國際銀行均在“資本管理”一項的表述中提及“積極研究上市的可行性，開展上市的相關籌備工作，力爭逐步建立長效資本補充機制”。

2015年10月，廈門國際銀行公告稱，為加快推進在A股市場IPO的各項準備，根據股東大會及董事會的授權，決定廣為征集有意向合作的上市相關中介機構，并進行公開選聘。

該行時任副總裁章德春在接受媒體采訪時表示，如果不走上市的道路，完全靠增資擴股是有限的，只有靠上市才能夠支撐源源不斷的資本補充。

然而，在2017-2018年的年報中，廈門國際銀行對上市的說法出現了變化，稱將”積極研究推進上市事宜，力爭逐步建立長效資本補充機制”，顯然，與此前相比，推動上市的力度有所減弱。

2019年年報開始，廈門國際銀行已不在年報中提及上市。2020年10月，同處于廈門，資產規模要小得多的城商行廈門銀行成功登陸滬市主板，成為了福建省首家上市城商行，廈門國際銀行卻“起了個大早，趕了個晚集”。

年報數據顯示，截至2022年底，廈門國際銀行總資產10881.15億元，營業收入171.28億元，凈利潤47.21億元。

名下兩家銀行業績波動明顯

根據招股書顯示，廈門國際投資此次IPO的聯席保薦人包括中金公司、中信證券、華泰國際和興證國際，募資主要用于強化境內外附屬機構的資本基礎，以支持其實現可持續高質量協同發展。

廈門國際投資的業務主要集中在粵港澳大灣區，報告期內（2020年-2022年，下同）來自粵港澳大灣區的營業收入，分別占本集團營業收入的92.1%、91.1%及84.6%。

在大灣區內，銀行業競爭十分激烈，其中，除了6家國有行以及12家股份行在粵港澳大灣區設置的分支機構外，總部設立在粵港澳大灣區的股份行有3家，城商行有3家，農商行有63家，外資法人銀行有6家，民營銀行有1家。港澳認可機構銀行分別為182家和34家（包含澳門郵政儲金局）。國際銀行在粵港澳大灣區設立分支行的有10家，構成了大灣區的主要銀行體系。

根據招股書，按港澳銀行業2021年的資產總額排名計算，廈門國際投資位列第15名，市場份額為1.4%。在存貸款排名中，廈門國際投資的存款總額位列第13名，貸款總額位列第16名，市場份額均為1.7%。

廈門國際投資的一大優勢和特色，是長期深耕華僑金融。數據顯示，截至2022年底，集友銀行、澳門國際銀行服務的華僑客戶數合計超6萬戶，占集友銀行及澳門國際銀行客戶總人數的比例超20%。

截至2022年底，廈門國際投資的資產總額為4193.79億港元，經營收入為61.23億港元，凈利潤為23.89億港元，復合年增長率分別為4.52%、2.49%、7.32%。其中，澳門國際銀行的規模稍大于集友銀行。

不過，報告期內，兩家銀行的業績波動明顯，其中，集友銀行2021年經營收入下滑了14.35%，雖2022年有所恢復，且增長了23.14%，但凈利潤卻下滑了18.26%。澳門國際銀行2022年的營業收入、凈利潤分別下滑了1.76%、37.26%。

由此也導致了廈門國際投資2022年出現了增收不增利的業績表現，整體營業收入增長了7.38%，但凈利潤卻下滑了34.54%。該行解釋稱，凈利潤下降主要是由于兩家銀行的付息負債的平均付息率增加；及金融資產的減值準備增加所致。

招股書顯示，2022年，廈門國際投資的減值準備凈撥備為9.02億港元，上一年則是撥回8.93億港元；總付息負債的平均付息率分別為1.89%、1.39%、1.69%。

不良率快速提升

按業務劃分，廈門國際投資的企業銀行業務占比在6成左右，零售銀行業務占比2成，金融市場業務占比2成。不過，2021年，廈門國際投資的金融市場業務驟降了3成，其中，集友銀行的金融市場業務下降超7成，2022年進一步虧損了0.13億港元。

對此，廈門國際投資表示，主要是由于集友銀行金融市場業務凈利息收入減少及金融投資的凈收益減少。

在貸款結構方面，集友銀行和澳門國際銀行的企業貸款余額均遠高于個人貸款，但企業貸款增長發力，而個人貸款則以每年兩位數的速度增長。

按貸款用途劃分，集友銀行企業貸款的前五大行業為與財務及金融有關公司、批發及零售業、物業發展、制造業和物業投資，分別占集友銀行發放的企業貸款總額的30.0%、18.2%、12.0%、8.2%及4.9%。

澳門國際銀行的前五大貸款行業為物業發展、租賃及業務服務、批發及零售業、水資源、環境和公共設施管理，以及與財務及金融有關公司，分別占澳門國際發放的企業貸款總額的22.9%、20.7%、15.6%、11.1%及9.4%。

在存款結構方面，集友銀行的個人存款余額高于公司存款，澳門國際銀行則是公司存款余額高于個人存款，另外，澳門國際銀行在報告期內的個人存款余額在持續下滑，企業存款增長乏力。

在資產質量方面，集友銀行和澳門國際銀行于報告期內的不良率均快速飆升，其中，集友銀行分別為0.39%、0.80%、1.38%，澳門國際銀行為0.40%、0.48%、1.38%。合并口徑下的不良貸款率分別為0.4%、0.61%和1.38%，雖低于同期所有港股上市銀行市場的平均水平，但增速明顯。

責任編輯：方杰