人民銀行9月11日公布的數據顯示，8月份，人民幣貸款增加1.36萬億元，同比多增868億元；8月份，社會融資規模增量為3.12萬億元，比上年同期多6316億元；初步統計，8月末社會融資規模存量為368.61萬億元，同比增長9%。此外，8月末，廣義貨幣（M2）余額286.93萬億元，同比增長10.6%。

接受中國證券報記者采訪的專家表示，8月政策密集出臺，有效提振市場信心，人民幣貸款增速總體平穩、邊際回暖，金融對實體經濟的支持力度持續加強。同時，8月新增人民幣貸款同比多增幅度看似不多，卻是在去年歷史同期峰值基數上實現的，有利于改善市場預期。

有效激發融資需求

數據顯示，8月人民幣貸款增加1.36萬億元，同比多增868億元。市場普遍認為，8月人民幣貸款增量比7月大幅增加超過1萬億元，明顯強于季節規律，顯示市場預期和情緒出現好轉。

人民幣貸款增長勢頭較好與經濟基本面向好、政策及時有力相互呼應。8月制造業PMI連續3個月回升，消費、出口等數據也好于預期。同時，融資成本持續下行，8月再度降息有效激發融資需求。此外，8月地方債發行量破萬億元，基建項目配套貸款需求增多。

與此同時，近段時間以來，央行連續出招，加大力度推動貸款平穩增長。近兩月以來，中期借貸便利（MLF）持續超額續做、降息及時落地、結構性工具精準滴灌；房地產調整優化政策落地落實，進一步提振市場信心；窗口指導力度加強，連續召開金融支持實體經濟、民營企業發展會議，明確引導銀行增加貸款投放等。

多家機構也在近期密集發聲，認為信貸投放內生動力仍然強勁，并將持續成為實體經濟修復的有力支撐。

信貸結構持續優化

專家表示，當前宏觀經濟運行保持在合理區間，延續了總體平穩、穩中有進的發展態勢。前8個月人民幣貸款增加17.44萬億元，同比多增1.76萬億元，信貸供給事實上仍較為充分。

從信貸投向上看，投向重點領域和薄弱環節的信貸占比不斷提高。多家大型銀行相關部門負責人表示，7月、8月普惠小微貸款、綠色貸款、制造業中長期貸款以及民營企業貸款同比增速均高于一般貸款同比增速，銀行信貸結構持續優化。

專家認為，不必過度關注單月貸款新增變化，拉長時間看待貸款累計量更為合適。記者了解到，多家銀行均反映，單月貸款受基數、季節等因素擾動大，月度貸款需合并看待。

存量貸款亮點多

在社融方面，數據顯示，8月末，社會融資規模存量為368.61萬億元，同比增長9%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額為230.24萬億元，同比增長10.9%。

對此，不少分析人士認為，當前存量貨幣信貸池子已經不小。與財政支出不同，貨幣投放后并不會消失，而是會形成存量積累繼續在經濟運行中發揮作用。

西京研究院院長趙建表示，實現金融領域量的合理增長和質的有效提升，需要在關注每月增量信貸支持的同時，更加關注龐大的存量貸款作用的發揮。

今年以來，存量貸款支持實體經濟恢復發展方面的亮點頗多。專家表示，從存量貸款利率看，今年以來，貸款市場報價利率（LPR）持續下行，不僅新發放貸款能夠享受政策紅利，存量貸款和續放貸款的資金成本也得以降低。

從存量續放服務看，隨著金融科技和大數據運用，企業享受到金融服務的便利度得到大幅提升。比如續貸方式上，“無還本續貸”得到普遍運用，大幅提升轉貸效率、減少了過橋費用；比如抵質押方式上，貸款不再唯“抵質押”論，獲得信用貸款也更加便利。

責任編輯：王煊