自9月由大行、股份行開啟的新一輪存款掛牌利率下調潮中，農商行、村鎮銀行陸續跟進調整。近期，多家農商行、村鎮銀行發布人民幣存款掛牌利率調整信息,下調產品多為長期限定存利率，下調幅度不等，有銀行個別期限存款利率最高下調40個基點。

銀行業內人士表示，融資成本連續下降帶動銀行凈息差收窄，存款利率下調有助于緩解負債端壓力。中小銀行存款利率調整一般滯后于全國性銀行，不同銀行有所差異，調整情況和調整幅度也會根據自身以及參考同類銀行情況。展望后期，業內認為，銀行仍有動力推動存款利率下行。另外，根據傳導機制和實際情況來看，預計存貸利率跟隨式調整或將成為常態。

調整期限和幅度不一 中小銀行密集跟進定存利率下調

農商行、村鎮銀行陸續跟進調整定存掛牌利率。雷州農商銀行最新公告稱，自2023年11月4日起調整人民幣存款利率，遂溪農商銀行則自11月3日起調整人民幣存款利率。數據顯示，調整后，雷州農商銀行1年、2年、3年、5年期整存整取利率分別為1.7%、2.15%、2.6%、2.6%。歷史公告顯示，該行此前自6月19日起調整后的1年、2年、3年、5年期整存整取執行的利率分別為1.85%、2.28%、2.75%、2.75%。

在此前，廣西興安農村合作銀行、都江堰金都村鎮銀行、澄海農商銀行、郟縣廣天村鎮銀行、天津津南村鎮銀行等多家銀行均宣布自11月1日起調整部分存款產品利率，各銀行調整情況不盡相同。郟縣廣天村鎮銀行調整的是活期存款和3年、5年期定期存款利率。廣西興安農村合作銀行工作人員則介紹，該行調整了3年期定期存款，由3.25%調整為3%，下調25個基點。天津津南村鎮銀行對1年期、3年期、5年期整存整取存款利率進行了調整，分別由2.25%、3.1%、3.1%調整為2.15%、2.9%、2.9%，最高下調20個基點。不過，都江堰金都村鎮銀行工作人員則表示，該行此次調整為上調了1年期定存利率，由2.2%調整為2.25%。

泰安滬農商村鎮銀行自10月27日起，調整人民幣存款掛牌利率，調整的為3年、5年期整存整取掛牌利率，均由3.3%降為2.9%，下調幅度為40個基點。也有銀行將在12月進行調整。廣西恭城農村商業銀行自12月20日調整活期存款掛牌利率，調整后為0.2%，該行工作人員介紹，目前活期存款利率為0.35%。

銀行業人士表示，此前融資成本連續下降帶動銀行凈息差收窄，存款利率下調有助于緩解負債端壓力。中小銀行存款利率調整一般滯后于全國性銀行，不同銀行有所差異，調整情況和調整幅度也會根據自身以及參考同類銀行情況。在此之前幾輪存款利率調整時，中小銀行調整跟進時間和幅度也有所不同。

會否開啟新一輪下調潮？

自去年以來，銀行定存掛牌利率經歷了幾輪調整，多是大行率先進行下調，中小銀行陸續跟進。展望后期，融360數字科技研究院李萬賦認為，銀行息差壓力仍然較大，存款利率下調仍有一定空間，隨著中長期存款利率持續走低，定期存款對個人投資者的吸引力逐漸減弱，部分存款資金可能會流向銀行理財、公募基金、保險產品之中。

近日，央行發布《持續深化利率市場化改革》專欄文章。浙商證券銀行研究團隊表示，央行指出要持續完善利率調控機制，提升市場基準利率權威性和公信力，以及健全存貸款利率傳導機制。其中央行把存貸款利率傳導機制歸納為：“市場利率+央行引導→LPR→貸款利率”和“LPR+國債收益率→存款利率”。此外央行提到2023年9月企業貸款加權利率為3.82%，較2022年3月下降54bp；2023年9月，新發生定期存款加權平均利率為2.04%，較2022年4月下降40bp?！案鶕鲗C制和實際情況來看，我們預計存貸利率跟隨式調整或將成為常態?！?/p>

中信證券首席經濟學家明明認為，今年以來，商業銀行通過下調存款掛牌利率，降低存款利率自律上限、暫停部分高息產品業務等方式，控制存款利率，壓降負債成本。在政策引導和市場調整下，存款利率持續走低，截至9月，1年期存款平均利率為1.988%，已經跌破2%的整數關口。但是面對當前較為復雜的經營環境，預計銀行后續仍有動力推動存款利率下行。

對于存款利率下調，明明猜想或有兩個可能路徑，路徑猜想一是大行發揮示范作用，進一步下調存款掛牌利率，尤其是長期限存款的定價水平。二是進一步限制結構性存款、協定存款和通知存款等高息存款的利率上限，控制部分特殊存款產品的發行規模，壓縮銀行“高息攬儲’的空間。

“無論銀行最終采取了何種方式管理負債成本，存款利率下調，長期來看將會降低對儲戶的吸引力，‘存款搬家”的現象或將強化；但短期內考慮到居民風險偏好影響，預計存款仍將保持上升趨勢?！泵髅鞣Q，考慮到儲戶對于原屬于存款的資金的安全性要求往往更高，因此中長期視角下，預計“存款搬家”將使得銀行理財等低風險資管產品迎來增量資金。

責任編輯：王超