11月27日，金融穩定委員會（FSB）發布了2023版的全球系統重要性銀行（G-SIBs）名單，多個較大調整值得關注。

聚焦國內銀行，此次入選銀行由4家國有大行增加至5家，其中交通銀行系首次上榜并被列第一檔，農業銀行、建設銀行則從第一檔升至第二檔，中國銀行、工商銀行繼續保持在第二檔。

整體來看，名單的頭部銀行沒有發生重大變化，第五檔繼續空缺，第四檔、第三檔名單維持不變（機構得分有升有降）。國際方面主要變化體現在瑞士信貸、裕信銀行被移出名單，瑞銀集團由第一檔提升至第二檔。

惠譽博華金融機構部高級分析師李沄橋對第一財經記者表示，入選G-SIBs名單的銀行，一方面體現其對全球影響的重要性，另一方面也面臨更高的附加資本和總損失吸收能力（TLAC）監管要求?？紤]到四大行需在2025年首次滿足TLAC要求（動態缺口合計約2.6萬億元），交通銀行（由于今年為首次入選）需入選名單后三年內滿足相關規定，各行存在一定資本補充壓力，預計以外源性補充為主，可通過發行TLAC工具或包括二永債在內的其他各類資本工具來滿足。

對于國內四大行入選G-SIBs后一直未發行TLAC工具，有資深業內人士對記者表示，或與存?；鹩嬋霕藴视嘘P，接下來有望加速推進。

G-SIBs新名單出爐

2008年金融危機以來，治理“大而不能倒”問題成為全球金融監管的重要內容之一，國際監管機構推出了一系列監管改革措施。2010年，《巴塞爾協議Ⅲ》首次提出全球系統重要性銀行（G-SIBs）概念，并于2011年公布首批G-SIBs名單。在此基礎上，2017年，《巴塞爾協議Ⅲ：危機后改革的最終方案》對G-SIBs提出了附加資本和杠桿率等要求。

中國銀行研究院研究員杜陽指出，G-SIBs榜單是全球金融監管改革的重要基礎，在一定程度上反映全球銀行業格局的發展與變遷。

從指標設定來看，全球系統重要性銀行的評估框架包括規模、關聯性、可替代性、復雜性和跨境業務五個等權重維度，下設13個二級指標，通過加權評分全面評估銀行的系統重要性水平。

李沄橋表示，入選G-SIBs與否與銀行盈利沒有直接關聯，評估得分反映更多的是銀行在全球金融系統中的影響力，包括全球金融系統對其依賴而產生的風險影響。而與美國、歐洲等地區商業銀行相比，中國的商業銀行資產規模和關聯度指標的貢獻比例更高。

以此次建設銀行、農業銀行提檔為例，杜陽指出，近年來，在實體經濟運行承壓的背景下，國有大行顯著提升服務實體經濟能力，通過增加信貸投放支持重點領域和薄弱環節的融資需求，規模成為驅動G-SIBs得分上升的重要因素。

另據惠譽博華此前預測，交通銀行去年發行的證券和其他融資工具規模大幅上升，帶動該行2023年關聯度評分較2022年同期上升4分，從而成為該行有望入選G-SIBs的最大影響因素。

從榜單整體情況來看，G-SIBs名單第五檔繼續處于空缺狀態，第四檔仍僅有摩根大通1家，第三檔維持美國銀行、花旗銀行、匯豐銀行3家，其中摩根大通、花旗銀行、美國銀行G-SIBs得分有不同程度上升，匯豐銀行得分有所下降。

對于瑞士信貸、裕信銀行被移出名單，杜陽分析稱，前者主要因為疫情以來陷入經營困境，裕信銀行則出現較明顯的規模收縮，帶動二者得分出現較大幅度下滑。

資本缺口壓力較大

入選G-SIBs名單的銀行，也面臨更高的核心資本與TLAC監管要求。

杜陽認為，當前中資G-SIBs資本補充壓力較大。工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行和交通銀行將分別面臨1.5%、1.5%、1.5%、1.5%和1%的附加資本監管要求，且必須由核心一級資本滿足。

另據FSB及人民銀行會同原銀保監會、財政部聯合發布的《全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》相關規定，2022年以前被認定的中國G-SIBs（四大行），需分別在2025年及2028年初分階段滿足外部總損失吸收能力風險加權比率（TLAC/RWA）不低于16%及18%的要求，TLAC杠桿比率應于2025年初、2028年初分別達到6%、6.75%。2022年1月1日之后被認定的銀行（交通銀行），應當自被認定之日起三年內滿足規定的外部總損失吸收能力要求。

惠譽博華研報也指出，近年來在宏觀經濟下行背景下，中國G-SIBs積極配合政府實施跨周期與逆周期調節，加大實體經濟信貸支持力度，不過快速增長的信貸規模亦推升了風險加權資產（RWA）較快增長。由于RWA增速快于資本凈額，使得2023年9月末四大行靜態缺口較上年同期有所擴大。

疊加本次新增入選名單及組別上升，將進一步推升中國G-SIBs總損失吸收能力要求。動態缺口方面，據惠譽博華最新測算，在基準情景下（RWA增速8%），至2025年初第一階段四大行整體TLAC缺口約為2.6萬億元，至2028年初第二階段TLAC缺口約為7.9萬億元。交通銀行由于剛入選名單，擁有三年的緩沖期，目前至第一階段TLAC要求的靜態缺口約為4000億元，基準假設下動態缺口約7000億元。

如何補充達標？

有銀行業人士對記者表示，面對行業整體盈利環境變化，短期內生資本補充能力提升緩慢，外源性補充仍是主要方式。此外，在監管引導下，通過減少資金空轉以降低資本消耗可能也是重要方向。

李沄橋也對記者表示，由于時間窗口的縮短，預計四大行急需在2024年提升各類資本工具及TLAC工具發行速度。交通銀行也需要在未來三年內加大外部資本及TLAC補充力度?？紤]到TLAC工具尚未在國內發行，包括優先股、永續債、二級資本債在內的傳統資本工具仍將發揮主要作用。

前述資深業內人士也對記者表示，從目前的資本充足情況來看，各銀行仍存在較大缺口，尤其交通銀行資本充足率明顯低于四大行。不過考慮到明年正式實施的資本新規對國有大行利好為主，資本充足率將略有提高，加上二永債發行已經成熟，2025年的階段性目標預計會平穩完成。

7月以來，工農中建四大行陸續獲批發行大額資本補充工具。其中，農業銀行、中國銀行分別于7月末和8月末獲批發行4500億人民幣或等值外幣的永續債和二級資本債；建設銀行則于8月末獲批發行2000億人民幣或等值外幣的資本工具（二級資本債）；交通銀行也在9月初獲批發行1400億元人民幣或等值外幣的永續債和二級資本債。

對于國內TLAC工具一直未發行，上述人士分析，或與存?；鹑绾斡嬋氲念~度標準有關，接下來有望加速推進?；葑u博華研報也指出，伴隨2025年時間窗口臨近，在央行推動下，四大行有望自2024年起在境內及境外市場發行TLAC工具。

根據《全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》，在第一階段存款保險基金可計入的規模上限為銀行RWA的2.5%，第二階段可計入的規模上限為銀行RWA的3.5%。對于存款保險基金的計入方式最終以實繳還是上限計量，目前尚無明確指引。

央行副行長宣昌能此前曾在2022年金融街論壇年會上表示，系統重要性銀行應該建立完善的TLAC內部管理機制，制訂中長期TLAC可達標計劃，確保到2025年和2028年滿足TLAC兩個階段的監管要求。同時，推動TLAC工具發行，加大市場培育力度，改善發行環境，拓寬投資者范圍；鼓勵我國全球系統重要性銀行赴境外市場發行TLAC非資本債務工具。

責任編輯：韓希宇